파이 네트워크: 축하와 붕괴 직전 사이

(댄 트리) - 오픈 메인넷 100일을 맞이한 파이 네트워크는 수백만 개의 코인이 거래소로 유입되면서 매도세에 직면해 있습니다. 신뢰와 압박이 커뮤니티를 사상 최대의 도박으로 몰아넣고 있습니다.

무료로 가상화폐를 "채굴"할 수 있는 모바일 애플리케이션에서 시작된 Pi Network는 수천만 명의 사용자를 보유한 거대한 생태계로 성장했습니다. 6년이 넘는 기다림 끝에 오픈 메인넷이 활성화되어 Pi 코인이 진정한 가치를 지닌 미래를 약속합니다.

그러나 GenAI 기술의 성과와 기대가 발표되는 가운데, 토큰 "홍수"라는 "유령"과 실용화에 대한 회의론은 여전히 ​​존재합니다. Pi Network는 정말 모두를 위한 암호화폐 혁명일까요, 아니면 위험하고 장기적인 실험일까요?

2 Parallel Worlds : '닫힌 정원' 안의 축제와 문 밖에 기다리는 폭풍

6월 말 어느 날 아침, 대부분의 암호화폐 가격이 하락세를 보이던 중, 블록체인 추적 도구에 이상한 신호가 나타났습니다. 단 24시간 만에 약 650만 개의 Pi 코인이 Gate.io, Bitget, OKX 등 주요 거래소의 지갑으로 대량 이체되었습니다.

금융계에서 이는 전형적인 신호이자, 보유자들의 대규모 "매도"를 알리는 "적신호"입니다. 이러한 자금 유입으로 거래소에서 "대기 중인" Pi 토큰의 총 수는 3억 5,900만 개가 넘습니다. 이는 언제든 터질 수 있는 시한폭탄과 같습니다.

아이러니하게도 이 "숨겨진 폭풍"은 프로젝트 개발팀인 Pi Core Team이 일련의 인상적인 성과와 함께 "오픈 메인넷 100일" 보고서를 엄숙하게 발표한 직후에 발생했습니다.

서로 관련이 없는 두 개의 평행 세계가 존재하는 것 같습니다. 하나는 성장 수치, 새로운 프로젝트, "공익사업 중심" 미래에 대한 약속의 세계이고, 다른 하나는 잔혹한 시장 힘의 세계입니다. 자산의 가치는 청구가 아닌 공급과 수요의 가혹한 법칙에 따라 결정됩니다.

이러한 극명한 대조로 인해 Pi Network는 6년이 넘는 역사에서 가장 민감하고 중요한 단계 중 하나로 접어들었습니다. 한편으로는 디지털 경제 를 처음부터 구축하려는 노력이 있고, 다른 한편으로는 프로젝트를 믿었던 바로 그 사람들의 판매 압박이 있습니다.

덤핑 사태가 발생하기 전에 유틸리티 생태계가 "가격을 지지"할 만큼 성장할 수 있을까요? 이는 1,300만 명의 KYC(고객 확인) 사용자뿐만 아니라 암호화폐 시장 전체가 숨죽이고 지켜보고 있는 수십억 달러 규모의 질문입니다.

계산된 인내심: Pi Core 팀의 "유틸리티 우선" 전략 해독

Pi Core 팀의 끈기를 이해하려면 한 걸음 물러서 그들이 항상 추구해 온 장기적인 전략, 즉 "유틸리티 우선"을 살펴봐야 합니다. 다른 수천 개의 프로젝트처럼 투기 열풍을 일으키기 위해 토큰 상장을 서두르는 대신, 그들은 더욱 험난한 길을 택했습니다. 바로 실제 사용 가치를 우선시하는 생태계를 구축하는 것입니다. 그들은 "가치 있는 모든 것은 시간과 인내가 필요하다"고 믿습니다.

2월부터 발표된 "100일간의 오픈 메인넷" 보고서는 Pi Network의 개발 전략을 요약한 것으로, 엄청난 규모와 확장 속도를 보여주는 숫자가 나와 있습니다.

Pi Network는 공식 네트워크 출시 이후 100일 동안의 성과를 검토하는 중요한 업데이트를 발표했습니다(그림: 통화 분석).

메인넷 커뮤니티는 300만 명이 넘는 신규 사용자가 KYC를 완료하고 Pi를 메인넷 지갑으로 이체하면서 크게 성장했습니다. 이를 통해 Pi 경제의 총 "시민" 수는 1,300만 명을 넘어섰습니다. 이는 공식 오픈 이후 네트워크의 변함없는 매력을 입증하는 중요한 이정표입니다.

기술 인프라 측면에서 Pi의 분산형 네트워크는 견고하게 통합되어 있습니다. 40만 대 이상의 컴퓨터(노드)가 전 세계적으로 운영되고 있으며, 외부 공격에 거의 영향을 받지 않는 안정적이고 고도로 분산된 블록체인 시스템을 구축하고 있습니다.

Pi를 중심으로 한 유틸리티 생태계도 형성되기 시작했습니다. 특히 PiFest 2025 행사에는 12만 5천 명 이상의 등록 판매자가 참여하여 실제 Pi 거래 수요가 매우 높음을 보여주었습니다. 동시에, 독점 디지털 도메인 이름 서비스인 *.pi 또한 큰 관심을 불러일으켰는데, 5만 7천 명 이상이 경매에 참여하여 총 베팅 금액이 300만 Pi를 돌파하면서 유통 중인 대량의 Pi가 "소각"되었습니다.

또 다른 희망적인 소식은 Pi Network Ventures입니다. 1억 달러 규모의 투자 펀드로, 특히 게임 분야에 중점을 두고 Pi 플랫폼에서 애플리케이션을 개발하는 스타트업을 지원하기 위해 설립되었습니다. 대표적인 예로 Pi 팀이 직접 개발한 FruityPi 게임이 있으며, 이는 Pi Network 생태계의 게임화 물결을 일으켰습니다.

Pi Core 팀의 주장은 명확합니다. "폐쇄형 네트워크"를 장기간 출시하는 것은 의도적인 전략적 결정입니다. 폐쇄형 네트워크는 커뮤니티가 급격한 시장 변동에 영향을 받지 않고 애플리케이션을 구축하고 테스트할 수 있도록 해줍니다. 또한 수백만 명의 신원을 확인하여 "깨끗하고" 합법적인 네트워크를 보장합니다.

본질적으로, 그들은 Pi를 사회에 공식적으로 "공개"하기 전에 "일자리 창출"을 목표로 하고 있습니다. 그들은 Pi가 소유주가 없는 투기용 토큰이 아니라, 제대로 기능하는 디지털 경제에서 인정받는 결제 수단으로 상장되기를 바랍니다.

회의론과 매도 압력의 벽: 시장이 약속을 믿지 않을 때

Pi Core 팀이 유틸리티의 미래에 대해 "장밋빛 그림"을 그리는 동안, 외부 금융계는 Pi Network를 완전히 다른 렌즈, 즉 회의적인 시각과 예측 가능한 숫자라는 관점에서 바라보고 있습니다.

AIMultiple의 분석가인 셈 딜메가니는 Pi Network가 "제휴 마케팅" 시스템으로 운영되고 있으며, 사용자들이 미래 보상에 대한 약속에 현혹되어 새로운 사용자를 초대하게 된다고 비판하며 신랄한 평가를 내렸습니다. 그에 따르면, Pi Network의 주요 수혜자는 사용자가 아니라, 트래픽이 많은 앱에서 광고를 판매하여 수익을 창출하는 창립 팀입니다.

그는 토큰이 거래 가능해지면 매도 물결로 인해 가격이 폭락하여 사용자가 로그인할 의욕이 사라지고, 결과적으로 광고주에게 앱의 가치가 감소할 것이라고 경고했습니다.

중앙 집중형 앱 Pi Network는 검증된 계정 수 1,300만 개를 달성했지만, 비평가들은 이것이 사용자에게 명확한 이점을 가져다주지 못했다고 말합니다(그림: Beincrypto).

시장 수치는 이러한 주장을 뒷받침하는 듯합니다.

70% 폭락: 5월 정점을 찍은 이후 일부 거래소에서 거래되는 비공식 버전인 "Pi IOU"(Pi IOU)의 가치는 70%나 급락했습니다. 아이러니하게도 이 폭락은 공동 창립자 니콜라스 코칼리스가 주요 AI 컨퍼런스에 참석한 직후에 시작되었는데, 이는 시장이 근거 없는 주장에 점점 더 경계심을 갖고 있음을 시사합니다.

GenAI 사기?: 최근 5% 상승은 6월 28일 발표될 예정이었던 인공지능(GenAI) 통합에 대한 모호한 티저에 전적으로 기반을 두고 있었습니다. 그러나 많은 투자자들은 이것이 훨씬 더 큰 사건으로부터 대중의 관심을 돌리기 위한 "소문에 사고 진실에 팔아라"는 수법에 불과하다고 의심합니다.

2억 6,840만 개의 파이 폭탄: ​​이는 가장 무서운 숫자입니다. 일정에 따르면 2억 6,840만 개의 파이 토큰이 7월에 "잠금 해제"되어 시장에 출시될 예정입니다. 이는 역대 최대 규모의 잠금 해제이며, 암호화폐 역사상 대규모 잠금 해제는 종종 엄청난 매도 압력으로 이어지며, 시장의 신뢰가 흔들리면 어떤 자산이든 폭락할 수 있습니다.

650만 개의 파이(Pi)가 거래소로 유입된 것은 이러한 큰 그림의 일부입니다. 이는 상당수의 파이(Pi) 보유자들이 더 이상 인내심을 갖지 못하고 있음을 보여줍니다. 그들은 효용을 기다리지 않고, 단지 수익을 실현하고 싶어합니다. 구글 트렌드 데이터에 따르면 "파이 네트워크"라는 키워드에 대한 대중의 관심도가 매우 낮은 수준으로 떨어져 커뮤니티 피로감을 시사합니다.

최후의 도박: 홍수가 나기 전에 실제 공공 서비스 제공업체가 "가격을 절감"할 수 있을까?

주초 6.68%의 강세 상승 이후, Pi 가격은 중요한 지지선을 유지하고 있습니다. 6월 25일 오전 기준, Pi는 0.54 USD에 거래되고 있었습니다. 약간의 조정에도 불구하고, Pi는 여전히 5월 17일, 5월 31일, 그리고 6월 18일의 저점을 연결하는 단기 상승 추세선에 위치한 0.50 USD 부근의 중요한 심리적 지지선을 유지하고 있습니다.

최근 Pi Network에 대한 관심이 가장 크게 높아진 이유는 Generative AI 기술이 통합된다는 소문 때문입니다.

Pi 네트워크는 기로에 서 있습니다. 거대한 커뮤니티와 복잡한 기술 인프라를 구축하는 데 있어 놀라운 노력과 성과를 거둔 것은 부인할 수 없습니다. 하지만 동시에 금융 시장의 철칙 또한 무시할 수 없습니다.

이 프로젝트는 시간과의 숨 막히는 경쟁을 벌이고 있습니다. 한편으로는 실제 애플리케이션, 결제를 지원하는 스토어, Pi를 통합하는 게임을 개발하는 속도가 중요합니다. 다른 한편으로는 엄청난 토큰 "홍수"가 다가오고 수백만 사용자의 인내심이 고갈될 때까지의 카운트다운이 기다리고 있습니다.

Pi는 역사적 전환점에 서 있습니다. 거대한 커뮤니티, 모바일 친화적인 채굴 메커니즘, 그리고 실제 사용 사례와 같은 강점은 Pi에게 경쟁 우위를 제공합니다. 하지만 부진한 거래 활동, 메인넷 출시 이후의 변동성, 그리고 규제 위험은 심각한 과제입니다(그림: The Philox).

Pi2Day 발표와 7월 잠금 해제는 Pi Network의 지속성에 대한 두 가지 극단적인 테스트가 될 것입니다.

긍정적인 시나리오: Pi Core 팀이 획기적인 GenAI 제품을 발표하거나 주요 파트너의 지원을 받아 명확한 오픈 메인넷 로드맵을 제시하면 신뢰를 회복하고 판매 압력을 어느 정도 흡수할 수 있습니다.

부정적 시나리오: Pi2Day 발표가 모호한 약속으로 판명되고, 7월 언락(Unlock)에 대한 압력이 더해지면, 시장에서 대규모 이탈이 발생할 수 있습니다. Pi의 가치는 빠르게 하락하고 "국민 화폐"라는 꿈은 무너질 수 있습니다.

결국, Pi 네트워크는 더 이상 무료로 "채굴"되는 코인에 대한 이야기가 아니라, 새로운 경제 모델에 대한 과감한 시험대입니다. 커뮤니티의 힘과 장기적인 신뢰가 증가하는 투기와 차익 실현 압력을 견뎌낼 수 있을까요? 답은 문서상으로는 드러나지 않지만, 거래소의 모든 가격 변동을 통해 분명하게 드러날 것입니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pi-network-giua-tiec-mung-va-lan-ranh-sup-do-20250625102431809.htm