연구팀은 금 시장을 발전시키기 위해 일련의 솔루션을 제안했습니다.

최근 국립 경제 대학 연구팀은 금 시장을 발전시키기 위한 4가지 제안과 권고안을 내놓았는데, 여기에는 금 시장에 대한 직접적인 행정 개입을 최소화해야 한다는 필요성도 포함되었습니다.

베트남 금 시장은 이해 범위가 제한적인 시장으로, 실물 금만 거래가 허용됩니다. (출처: dangcongsan.vn)

베트남 국립경제대학교 연구팀은 금이 더 이상 화폐로 인정받지는 않지만, 여전히 경제에서 중요한 위치를 차지하고 있다고 밝혔습니다. 베트남은 국민들이 금을 보관, 소비, 투자, 투기하는 데 익숙하고 수요가 높은 나라입니다. 따라서 지난 20년간 정부 와 각 부처, 부서, 그리고 관련 기관들은 금 시장과 관련된 관리 정책을 지속적으로 변경하여 시장을 효과적으로 운영하고 규제함으로써 금 가격 변동이 환율, 외환 시장, 그리고 거시경제 안정에 영향을 미치지 않도록 노력해 왔습니다.

구체적으로, 2000년대 초반 금 시장의 복잡한 상황에 직면하여 국가는 특히 금 시장과 거시경제 전반을 안정시키기 위해 금 시장 활동을 강화하는 일련의 문서를 발표했습니다.

그러나 10년 이상의 적용 기간과 경제의 끊임없는 변화에 따라 국민의 금 사용 목적이나 투자 목적도 변화하였으며, 국가는 금 관리령의 부적절한 부분을 새로운 시대에 맞게 조정하여 금 시장 관리의 효과성을 개선하기 위한 대책을 마련할 필요가 있습니다.

안정적이고 지속 가능한 금 시장을 개발하기 위한 솔루션을 제안하면서, 국립경제대학 연구팀은 다음을 포함한 4가지 제안과 권고안을 제시했습니다.

첫째, 금 시장에 대한 직접적인 행정 개입을 최소화하는 것이 필요합니다.

베트남 국가은행(SBV)은 금 시장에 행정적 조치를 통해 직접 개입하지 않고, 정책 수립 및 관리만 담당하며, 현행법에 따라 금 보유 외환을 규제하는 방향으로 법령 24호를 조속히 개정해야 합니다. 구체적으로, 금괴 생산권만 보유해서는 안 되며, 수급 균형을 맞추고 국민의 투자 및 보관 수요를 충족하기 위해 여러 적격 기업에 금괴 수입 및 생산 허가를 부여하는 방안을 검토해야 합니다.

국제 관행에 따라 조속히 개정 및 새로운 법령을 발표해야 합니다. 법령 24/2012/ND-CP 제14조 1항에 따르면, 국가은행은 금괴 생산을 위해 원금을 수입 및 수출하는 유일한 기관입니다. 국가은행은 현재 매매 기능을 하는 금 거래 기관으로서의 역할 대신, 다른 최적의 정책을 발표하여 금 시장 관리자로서의 지위를 유지해야 합니다.

경제 활성화 및 경제 통합 방향에 맞춰 금 시장을 상품 시장 및 금융 시장과 연계하는 전략 및 개발 계획을 연구 개발해야 합니다. 이 둘을 분리하는 것은 불가능하지만, 금 시장을 금융 시장의 일부로 편입시켜 국가 경제 발전에 기여하는 것이 필수적입니다. 위에서 언급한 현재의 문제점을 해소하기 위해 법령 24호를 개정해야 합니다.

둘째, 국내 금시장과 세계 금시장을 연결합니다.

베트남 국가은행은 특히 SJC 금 가격의 가격 차이를 해소하고 금 수출입 자유화를 추진하기 위한 조치를 취해야 합니다. 일부 기업이 시장에 공급하기 위해 금괴를 생산할 수 있도록 허용하는 방안을 검토해야 합니다. 이는 국제 관행에 부합하며, 국내산과 해외산 SJC 금괴의 가격 차이를 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

금 보석 및 미술품의 생산, 국내 소비, 수출 산업은 그동안 발전에 큰 관심을 받지 못했습니다. 2020년 투자법 부록 IV의 조건부 사업 목록에서 금 보석 및 미술품의 생산 및 거래를 제외하는 방안이 제안되었습니다. 금괴와 달리 금 보석 및 미술품은 일반 재화이기 때문입니다.

베트남 중앙은행은 금 장신구 제조 기업의 원금 수입을 허용하는 방안을 검토하고 있습니다. 현재 금 시장은 비교적 안정되어 있으므로 기업에 수입 허가를 부여하는 방안을 검토하는 것이 필수적입니다. 지난 10년간 적용되어 온 "임시 해결책"을 더 이상 연장하는 것은 바람직하지 않습니다. 베트남 중앙은행은 국내 금 기업이 수입 금 공급원을 이용할 수 있도록 지원하는 계획을 제시해야 합니다. 이를 통해 기업이 투입재 공급원을 자유롭게 선택할 수 있도록 하고, 최종 제품의 품질 향상에도 기여해야 합니다.

또한, 원금 개방 정책은 국내 기업들이 해외 기업과 협력하여 서로 배우고 경쟁력을 강화할 수 있는 기회를 제공하는 인센티브를 제공합니다. 이는 또한 민간 부문이 생산 공정에 사용되는 현대식 기계 및 장비에 자신 있게 투자하도록 유도하여 산업이 지속 가능한 방향으로 발전하도록 촉진합니다.

재무부는 최근 발표된 금 장신구 수출세를 1%로 인상하는 대신, 기존 0%로 인하하여 수출을 촉진하고 외화 자원을 확보하며, 동시에 베트남 금 및 장신구 예술품의 경쟁력을 강화해 줄 것을 요청합니다. 0% 세율은 베트남 금 장신구 및 미술품이 동남아시아국가연합(ASEAN) 국가들과 경쟁하는 데 도움이 될 것입니다. ASEAN 국가들 역시 0% 세율을 적용하고 있기 때문입니다.

셋째, 실물 금에서 금 선물 시장으로의 조기 전환

현재 베트남 금 시장은 협소한 시장으로, 실물 금 거래만 허용되고 금 선물 거래는 관련 규정 미비로 인해 허용되지 않습니다. 법령 24/2012/ND-CP 제19조는 총리와 베트남 중앙은행의 허가 없이 이루어지는 기타 금 거래 행위는 불법 행위임을 명시하고 있습니다. 금 시장 발전을 위해서는 베트남이 조속히 금 선물 시장으로 전환하여 선물 계약과 옵션 계약을 통해 거래해야 합니다.

금증서 발행을 통한 자본 조달이 필수적입니다. 금증서의 장점은 안전성, 편의성, 위조금, 연식이나 중량이 불충분한 금에 대한 우려 없음, 그리고 금괴 스탬핑 수수료 없음입니다. 금증서 발행을 통한 금 조달의 특징은 예금자가 기존 저축 형태와 달리 만기일 이전에 금을 인출할 수 없다는 것입니다. 일관성을 유지하기 위해 금증서는 국가은행에서 안전 조치를 취하여 발행하고 시중은행을 통해 시행합니다. 금증서의 매매는 국가은행의 엄격한 규정에 따라 허용되며, 완전히 자발적인 투자 거래입니다. 금증서 소유자는 금증서에 명시된 만기일 이후에 금증을 실물 금으로 전환할 권리가 있습니다.

장기적으로 정부는 현대 금 시장을 건설하여 국내 금 시장이 세계 금 시장과 연계되도록 해야 하며, 이 시장을 통해 국민이 보유한 금이 금증서와 국가 금 거래소를 통해 신용 시스템을 통해 유통될 수 있어야 합니다.

위의 단계들에 따라, 국가은행은 각 금 거래 유형에 대한 구체적인 조건과 기준을 개발하고, 더욱 효과적인 모니터링 도구를 통해 금 시장을 모니터링할 수 있는 역량을 확보해야 합니다. 적절한 중앙 집중식 기관을 갖춘 금 시장 시스템을 공식적으로 구축하기 위한 연구는 경제에 중요한 물적 자본의 원천을 확보하는 데 매우 중요할 것입니다.

넷째, 인구의 금 자원 동원을 증가시키기 위해 경영 사고방식을 변화시킵니다.

최근 몇 년간 베트남 중앙은행은 거시경제 안정화를 위한 여러 대책과 달러화 및 금화 시장 활성화를 억제하는 방안을 동시에 시행하고, 외환시장과 금 시장의 효율적인 관리 및 자산 관리 강화 방안을 통해 괄목할 만한 성과를 달성했습니다. 따라서 금 시장 관리에 대한 인식을 과감하게 전환해야 합니다. 금화 시장 활성화는 행정적 해결책만으로는 해결될 수 없으며, 금괴 거래에서 중앙거래소를 통한 다른 금 상품(금증서, 파생상품 등) 거래로 전환해야 합니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 정부와 중앙은행은 다음과 같은 노력을 기울여야 합니다.

안정적인 사업 환경을 조성하여 국민의 투자 자산이 더욱 수익성 있는 자산과 투자 채널을 통해 유입될 수 있도록 유도해야 합니다. 오랜 관습과 신념에 따라 베트남 국민들은 여전히 금괴를 국내에 보관하는 습관을 유지하고 있습니다. 자본을 금에 "묻어두는" 행위가 경제에 투자하는 것만큼 이롭지 않고, 오히려 "덜 죽어 있는" 무언가에 투자하는 것이라는 사실을 사람들이 깨달을 때, 비로소 국민의 금 보유량이 경제로 유입될 것입니다. 사람들이 금 보유에 돈을 쏟아붓는 것은 국민이 "방어적" 입장에 있음을 시사하는 것으로 이해될 수 있습니다. 따라서 국민들이 이러한 "방어적" 입장을 포기하도록 하기 위해서는 국가와 관련 기관이 안정적인 금 시장을 구축하고 형성하여 금 보유자의 합리적인 이익을 보호하고 보장해야 합니다.

세계 선진국처럼 선물 계약과 옵션 계약을 통해 상품 거래소가 금 선물을 거래할 수 있도록 조속히 허용해야 합니다. 참여 회원은 엄격한 기준을 충족해야 하며, 상품 거래소가 발행하는 금본위제 선물 계약의 규정에 따라 금의 수출입이 허용되어야 합니다.

금 신탁펀드(ETF[1]상장지수펀드)를 국제 금융 상품으로 설립할 수 있도록 허용합니다. 펀드증서는 상품거래소에서도 매매가 가능하므로, 사람들이 금괴를 보유하는 대신 금을 예치하고 생산, 사업, 투자에 투자하도록 장려할 것입니다. ETF를 매매하고, 세계 시장에서 선도, 선물, 옵션 상품에 참여하며, 금 수출입이 허용된다면, ETF의 금 보유액은 안정 기금 역할을 하여 가격 급등 시 중앙은행에 대한 압력을 완화하고 안정적인 거시경제 환경을 조성하는 데 기여할 것입니다.

출처: https://baoquocte.vn/nhom-nghien-cuu-de-xuat-loat-giai-phap-giai-phap-phat-trien-thi-truong-vang-276827.html