시장은 한 주 동안 큰 폭의 변동폭을 보이며 강한 변동성을 보였습니다. 주초 3거래일 연속 상승세를 보인 후, 11월 23일 급락하며 VN 지수는 1,100포인트를 하회했습니다. 주 마지막 거래일의 상승세 회복 노력에도 불구하고, 주요 지수는 1,100포인트를 회복하지 못했습니다.
11월 20일부터 24일까지 주말을 기준으로 VN 지수는 5.58포인트 하락하여 전주 대비 0.51% 하락한 1,095.6포인트를 기록했습니다. 이번 주 총 평균 거래대금은 18조 8,980억 동으로 전주 대비 11% 감소했습니다.
시장의 급격한 변동 속에서도 외국인 투자자들은 순매도를 이어갔습니다. 긍정적인 점은 순매도 규모가 지난주 대비 축소되었다는 것입니다. 지난주 외국인 투자자들은 9,100억 동(VND)을 순매도했는데, 이는 전주 대비 32% 감소한 수치입니다.
단기적으로 Agriseco Securities Company의 분석 및 연구 부서 책임자인 Nguyen Anh Khoa 씨와 Yuanta Vietnam Securities Company의 분석 이사인 Nguyen The Minh 씨는 모두 단기 위험이 다시 증가할 조짐이 보일 때 자금을 지급하는 것은 바람직하지 않다고 말했습니다.
응우이 두아 틴(NDT): ATC 주문 매칭 세션에서 일부 "반전"이 있었음에도 불구하고 시장은 변동성이 큰 한 주를 경험했습니다. 지난주 상황을 어떻게 평가하십니까?
응웬 안 코아: 기본적으로 ATC 주기적 주문 매칭 세션은 일부 개인/조직이 주문 매칭을 지속적으로 연기하고 거래일 마지막 15분 동안 시장 가격으로 매수/매도 주문이 누적되도록 함으로써 시장 종가에 쉽게 영향을 미치는 능력을 제한하기 위해 만들어졌습니다.
따라서 ATC가 급격한 변동을 자주 겪는다는 사실은 반드시 특이한 요인은 아닙니다. 제 생각에는 투자자들은 이것이 주식 시장의 본질적인 특성임을 이해해야 합니다.
지난주 시장 변동은 VN 지수가 MA200과 MA20의 두 지지/저항선에서 수급을 재테스트하는 가운데 이루어졌습니다. 주말에 회복세를 보였음에도 불구하고, 다음 주 상승세로 복귀할 가능성은 매우 낮습니다. 특히 시장이 1,120포인트 저항선 돌파에 계속 실패한 후 1,080포인트의 바닥을 돌파할 조짐을 보이고 있는 상황에서 더욱 그렇습니다.
응우옌 더 민 씨 : 최근 들어 시장은 특히 ATC 세션에서 마지막 순간에 갑자기 바뀌는 경우가 많아 놀라움을 주고 투자자들이 ATC 세션에서 수동적으로 행동하게 만듭니다.
일반적으로 이러한 현상이 반복적으로 발생하면 투자자들이 거래에 더욱 신중해지고, 그 결과 다음 거래에서 시장 유동성이 낮아지기 쉽습니다.
지난 주말 세션에서는 "겉은 녹색, 속은 빨간색" 현상이 나타났지만, 현금 흐름도 큰 폭으로 차이가 나기 때문에 그다지 부정적이지 않다고 생각합니다. 특히 부동산 주식이 시장 성장을 계속 주도하고 있으며, 현금 흐름은 여전히 주로 이 주식 그룹에 집중되어 있습니다.
11월 20일~24일 주간 VN-Index 성과(출처: FireAnt)
투자자 : 다음 주에 주목할 만한 정보가 있는지 알려주시고, 현재 시점에서 투자자들이 취해야 할 행동 방향은 무엇이라고 생각하십니까?
응우옌 안 코아: 제 생각에 시장은 옆으로 움직인 후 지지/저항 구역 주변에서 큰 폭의 폭락을 경험할 가능성이 있는데, 이는 가까운 미래에 반복적으로 일어날 수 있는 시나리오입니다.
11월 마지막 주에도 시장은 현재 가격대에서 균형을 이룰 조짐을 보이지 않아 현금 흐름은 조금 더 기다려야 할 수도 있습니다.
오히려 변동과 가격 하락은 더욱 합리적인 가격으로 신규 자금 흐름이 시장에 유입되어 심리가 약한 투자자들을 흔들어 놓을 수 있는 기회이기도 합니다. 특히 지금처럼 거시경제적 요인이 혼합된 상황에서는 더욱 그렇습니다.
연말에 투자자들은 다음 해 경제 의 성장 잠재력을 평가할 수 있습니다. 이를 통해 시장이 점차 다각화되는 시기에 더욱 합리적인 가치 평가를 내리고 투자 기회를 더욱 신중하게 선택할 수 있습니다.
응우옌 더 민 : 단기 위험이 다시 증가할 조짐을 보일 때는 투자자들이 주식 비중을 늘려서는 안 된다고 생각합니다. 동시에, 이 두 종목의 단기 추세가 여전히 긍정적일 때는 중소형주를 우선적으로 보유해야 합니다.
단기적으로는 연방준비제도의 통화 정책과 2023년 후반 경제 회복 모멘텀, 지정학적 긴장으로 인해 현금 흐름은 계속해서 신중할 것으로 예상됩니다.
그러나 경제는 계속해서 회복될 것으로 예상되며, 연준의 통화 정책은 2024년에 통화 긴축 주기를 마무리할 예정이므로 주식은 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다.
투자자: 앞으로 어떤 산업 그룹이 시장을 "지탱"할 것이라고 생각하십니까 ?
응우옌 안 코아 씨: 각 산업의 미래 성장을 예측하는 것은 매우 어렵지만, 철강 산업의 가장 어려운 시기는 일시적으로 지나갔고 앞으로의 시기는 회복을 기록하는 시기라고 할 수 있습니다.
철강 가격은 다시 상승하고 있는 반면, 저가 재고는 여전히 존재하며, 2022년의 저조한 실적은 2023년 하반기에 더 나은 사업 실적을 위한 발판이 될 것입니다. 내년에는 공공 투자가 철강 산업의 지속적인 성장을 이끄는 원동력이 될 것으로 예상됩니다.
응우옌 더 민 씨 : 제가 관찰한 바에 따르면, 부동산 시장이 2024년에 곧 회복될 것으로 예상되고 중국과 베트남에서 인프라 투자가 활성화되면서 철강 가격이 회복 조짐을 보이고 있습니다.
개인적으로 저는 철강 가격이 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상하며, 이는 해당 종목군에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년 해당 종목군의 주요 성장 동력은 여전히 공공 투자 증가와 2024년 하반기 부동산 시장 유동성 회복입니다 .
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