기업의 재정적 제약을 줄이면 장기 투자가 급증할 수 있습니다.

기업들은 여전히 투자를 위해 내부 자금 조달에 의존하고 있으며, 중소기업의 자금 조달 접근성을 개선해야 합니다.

경제 및 법학 대학 은행 기술 개발 연구소 소장인 Tran Hung Son 박사(부교수)가 지속 가능한 성장을 위한 은행 신용에 관한 논문을 컨퍼런스에서 발표했습니다. 사진: QUANG DINH

2월 28일 오전, 투오이트레 신문이 주최한 '경제성장 촉진을 위한 자본의 효과적 활용' 워크숍에서, 경제법학대학 은행기술개발연구소 소장인 트란 훙 손 박사(부교수)가 이렇게 말했습니다.

베트남의 신용 규모가 전환점에 도달했습니다.

경제법대 은행기술개발연구소 소장인 쩐 훙 손(Tran Hung Son) 부교수는 "지난 20년간 베트남의 경제 성장은 민간 부문 신용을 포함한 은행 신용의 성장을 동반했습니다."라고 말했습니다.

구체적으로 지난 10년간 평균 신용 성장률은 14%를 넘어 GDP 성장률보다 2.4배 높았습니다. 베트남의 GDP 대비 신용 비율은 작년 136%를 넘어 ASEAN-5 국가 및 동등 수준의 발전 국가보다 높았습니다.

베트남의 신용/GDP 비율은 ASEAN-5 국가 및 동일 수준의 개발 국가보다 높습니다.

하지만 국제결제은행(BIS, 2024)이 아시아 신흥경제국을 대상으로 실시한 조사에 따르면, 신용/GDP 비율이 130%를 넘으면 신용이 성장을 제한하게 됩니다.

한편, 베트남의 지난 20년간 평균 경제 성장률은 최고 수준에 도달했고, 신용/GDP 비율은 거의 100%에 달했으며, 신용/GDP 비율이 이 한계를 넘어서면 감소하는 경향을 보였습니다.

"베트남의 신용 규모는 중요한 시점에 있습니다."라고 Tran Hung Son 부교수 박사는 강조했습니다.

재정적 제약으로 인해 사업이 비효율적이다

기업이 하위 계층에서 상위 계층으로 옮겨갈 때 재정적 제약이 발생한다는 맥락에서, 손 준교수 박사는 다음과 같이 말했습니다. 평균적으로 ROA 비율(자산에 대한 순이익, 자산 1동당 수익을 창출할 수 있는 능력을 측정)은 약 2% 감소했고, 수익/투자 비율은 33동 감소했습니다.

기업의 재정적 제약이 클수록 차입 비용이 높아진다는 것을 알 수 있습니다. 구체적으로 각 그룹 전체의 평균 증가율은 3%입니다.

"기업의 재정적 제약이 줄어들면 장기 투자가 붐을 이루고 베트남의 경제 성장이 촉진될 것으로 예상할 수 있습니다."라고 Tran Hung Son 부교수는 말했습니다.

'기업의 재정적 제약이 줄어들면 장기 투자가 붐을 일으켜 베트남 경제 성장이 촉진될 것으로 기대합니다.' - 사진: QUANG DINH

하지만 실제로는 은행 신용 규모가 계속 증가할 수 있는 한계점에 접근하고 있어 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 손 씨는 지적했다.

자본 시장이 미발달하여 기업의 장기적인 자금 조달이 제한되는 것은 말할 것도 없습니다. 기업들은 여전히 투자를 위해 내부 자금에 의존하고 있으며, 중소기업의 자금 조달 접근성을 개선해야 합니다.

손 씨는 "현재로선 금융 접근성이 성장에 큰 제약 요인은 아니다. 하지만 경제가 고성장 국면에 접어들면 금융 접근성이 핵심 제약 요인이 될 가능성이 매우 높다"고 말했다.

2025년 신용 동향 및 향후 기간

전문가들은 2025년 신용 동향이 가공업, 제조업, 해산물, 서비스업, 그리고 첨단 기술 응용 분야에 집중될 것으로 예상합니다. 반면, 부동산 및 건설 부문의 신용은 제한적입니다.

베트남의 제조 및 가공 산업 기반 성장 모델은 어느 정도 성공을 거두었습니다. 그러나 제조품 무역은 정체된 반면, 2025년부터 2045년까지 국경 간 서비스 무역, 특히 디지털 서비스 무역은 증가했습니다. 따라서 고부가가치를 창출하는 서비스와 제조품에 집중해야 합니다.

앞으로의 신용정책은 정보통신기술, 전문활동, 가공부문에 대한 과학 기술 투입 등 글로벌 혁신을 수반하는 서비스산업에 초점을 맞춰야 하며, 이를 통해 산업과 경제의 생산성을 높여야 합니다.

기업의 자본 접근성 개선을 위한 노력

해산물 가공 회사에서 일하는 근로자들 - 사진: THE KIET

단기 신용의 효과성을 높이기 위한 정책 제안과 관련하여 손 부교수는 기업, 특히 중소기업의 자본 접근성을 개선하는 것이 필요하다고 말했습니다.

신기술을 활용한 신용정보센터 설립 및 개발을 통해 디지털 대출 플랫폼을 개발하고, 금융기술 샌드박스를 신속하게 보급합니다.

동시에 은행 대출을 통한 성장 모멘텀을 공공 지출, 특히 건강, 교육, 주택 등 사회 보장에 대한 공공 지출과 결합해야 합니다. 그 중 주택에 대한 공공 지출은 성장을 촉진하는 데 큰 재정적 승수 효과를 갖습니다.

사회주택에 대한 건전한 신용 정책 시행은 경제 성장의 원동력이 될 것입니다. 베트남처럼 저축률이 높은 경제권에서는 소비와 성장률을 촉진할 것입니다.

장기적으로는 성장을 위한 새로운 금융 인센티브를 창출하기 위해 시장 기반 금융 시스템(채권 및 주식 시장)을 구축해야 합니다. 자본 시장 개발 과정에서는 제도적 질적 개선이 종종 요구된다는 점에 유의해야 합니다.

출처: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm