연준의 금리 인하는 아시아 태평양 지역에 어떤 영향을 미칠까?

DNVN - 아시아개발은행(ADB) 경제연구개발부 거시경제연구부의 수석경제학자인 마테오 란자파메는 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 19일에 금리를 대폭 인하하기로 한 결정이 아시아 태평양 지역에 미치는 영향에 대해 방금 언급했습니다.

연준의 최근 금리 인하는 아시아 태평양 지역 중앙은행들에게 기회이자 과제를 제시합니다. 마테오 란자파메는 정책 입안자들이 인플레이션 압력, 환율 변동성, 자본 유입에 대처하기 위해 균형 잡히고 국가별 맞춤형 접근 방식을 채택해야 한다고 강조했습니다.

연준은 50bp(베이시스포인트) 인하로 오랫동안 기다려온 통화정책 완화 주기를 시작했습니다. 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들은 올해 50bp 추가 인하를 예상하고 있으며, 이러한 완화 정책은 2025년까지 이어질 것으로 전망합니다.

이러한 조치는 세계 경제 , 특히 아시아 태평양 지역 개발도상국에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 원자재 가격이 안정되고 작년 통화 긴축의 효과가 체감되기 시작하면서 올해 이 지역의 인플레이션 압력은 완화되었습니다. 결과적으로 이 지역의 많은 중앙은행들이 금리 인상 주기를 중단했고, 일부는 금리 인하를 시작했습니다.

신흥시장 중앙은행들은 정책 수립 시 미국과의 금리 차이를 고려해야 하며, 이는 자본 흐름과 환율에 영향을 미칠 것입니다. 연준의 금리 인하 결정은 역내 중앙은행들이 자본 유출이나 환율 하락에 대한 우려 없이 수요와 성장을 촉진하기 위해 정책을 완화할 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 연준의 완화 주기가 속도와 시점 측면에서 불확실한 만큼, 아시아 태평양 지역의 정책 대응은 신중하고 신중하게 이루어져야 합니다.

중앙은행이 취할 수 있는 한 가지 방법은 연준의 금리 인하를 따르는 것입니다. 이는 성장을 뒷받침할 수 있지만, 물가 상승 압력을 유발하고 부채가 많은 경제에서 과도한 차입을 부추길 위험도 있습니다. 또는 중앙은행은 연준보다 더 느리게 또는 더 적게 금리를 인하하여 통화 긴축 기조를 취할 수도 있습니다.

미국의 금리가 낮은 수준을 유지할 경우, 투자자들이 더 매력적인 수익률을 추구함에 따라 아시아 태평양 지역으로 자본이 유입될 수 있으며, 이는 주식 및 채권 시장을 활성화하고 취약한 경제에 대한 구제책이 될 수 있습니다. 그러나 자본 유입 증가는 금융 시장 변동성을 증가시킬 수 있으며, 특히 단기 포트폴리오의 경우 더욱 그렇습니다.

또한, 자본 흐름 증가는 미국 달러 대비 역내 환율을 상승시킬 수 있으며, 이는 석유 및 수입 의존 국가에 유리하게 작용하여 가격 압력을 완화하고 무역수지를 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 미국 달러화 부채를 보유한 국가의 경우, 미국 달러화 약세는 부채 부담을 줄이는 데 도움이 될 것입니다.

재정 정책은 수출 감소의 영향을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 재정 여력에 따라, 경기 부양책은 소비 진작, 파급 효과가 큰 분야의 경제 활동 활성화에 집중하는 동시에 사회기반시설, 에너지 효율, 기후 적응, 그리고 구조적 격차 해소를 위한 사업에 투자할 수 있습니다. 이를 통해 경제의 생산 잠재력도 높일 수 있습니다.

미국 금리 인하와 달러 약세 전망은 수입 비용을 절감하고 금융 시장을 활성화하며 이 지역으로의 자본 유입을 유도할 수 있습니다. 그러나 이러한 이점에는 환율 변동성과 인플레이션 압력 증가라는 위험이 따릅니다. 전문가 마테오 란자파메는 정책 입안자들이 유연한 접근 방식을 취하고, 경계를 늦추지 않으며, 잠재적 위험에 대처하는 동시에 기회를 적극적으로 활용해야 한다고 말했습니다.

비엣 안(t/h)

출처: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/fed-ha-lai-suat-tac-dong-den-khu-vuc-chau-a-thai-binh-duong-ra-sao/20240930084117127