VN-Index は予測不可能な局面に入りつつありますが、投資家は「岸から遠く追いやられる」ことを避けるために何をすべきでしょうか?

VN指数は4週連続で上昇し、3年以上ぶりの高値となる1,340～1,350ポイントに達した後、株式市場は減速の兆しを見せ始めました。週終盤の売り圧力が強まり、主要指数は3営業日連続で下落しました。週末にはVN指数は0.2%の小幅下落となり、1,329.89ポイントとなりました。

パインツリー証券のアナリスト、グエン・タイ・ホック氏によると、これは長期にわたる上昇の後、最初の調整週となる。下落幅は大きくないものの、キャッシュフローとテクニカルシグナルを見ると、市場センチメントがより慎重になっていることがわかる。

彼は、現在のキャッシュフローは主に大規模な業界グループ間で循環しており、独自のストーリーを持つ少数の株式にのみ集中しているため、短期的な調整のリスクがますます明らかになってきていると考えています。

実際、銀行株がキャッシュフローを獲得した後、関心は不動産、そして証券、そして電力業界へと移りました。しかし、ホック氏は、VIC、VHM、VREといったビングループ傘下の主要銘柄、特にビングループのエコシステムに属する銘柄がすべて調整した場合、VN指数はさらに強い売り圧力に直面する可能性があると指摘しました。

VN-Index đang vào giai đoạn khó lường, nhà đầu tư làm gì để tránh — 株式市場は4週間連続の上昇の後、調整圧力にさらされている。

多くの投資家は、市場が4週間連続で上昇しているにもかかわらず、ポートフォリオはまだ「底値に達していない」と口を揃えています。ここ数営業日、指数がわずかに下落すると、株価もそれに追随し、広範な不安を引き起こしました。これは、証券、不動産、銀行グループの多くの銘柄が、4月初旬の急落前の水準にまだ回復していないことを反映しています。

SHS証券の専門家は、市場は6月に入りつつあると見ている。6月は予測不能な要因が多く、米国と他国間の貿易・関税交渉が最終段階に入っている時期だ。こうした税制変更は企業の業績に影響を与え始め、株価にも影響を及ぼす可能性がある。予測によると、特に税制の影響を受ける業界においては、市場が新たな均衡価格帯を見つけるには時間を要するだろう。

SHSはまた、VN指数が1,300ポイント前後のサポートゾーンを試す可能性もあると見ている。投資家は投資判断に慎重であり、短期ポートフォリオを慎重に評価し、合理的な再構築計画を立てる必要がある。

グエン・タイ・ホック氏は、市場は依然として「息をひそめて」、より明確な裏付けとなる情報、特にベトナムと米国の租税交渉の結果を待っていると強調した。こうした状況下では、指数が引き続き上昇する可能性は極めて低い。

市場がネガティブなシナリオに陥った場合、VN指数は大きく変動し、1,280～1,300ポイントのサポートゾーンまで下落する可能性があります。その場合、特に銀行やVingroupエコシステムに属するコードなどの大型株で売り圧力が高まる可能性があります。投資家は、この点に留意し、戦略を調整する必要があります。

一方、VNDIRECT証券のマクロ・市場戦略責任者であるディン・クアン・ヒン氏は、今後は多くの重要なイベントが控えており「正念場」となると述べた。特に、6月中旬の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合と、7月上旬の相互税交渉期限が注目される。

ヒン氏は、このような状況において、投資家にとって最優先事項は利益の確保とポートフォリオリスクの管理であるべきだと考えています。株式市場は力強い上昇の後、明らかに厳しい局面を迎えています。安定した精神を維持し、銘柄を慎重に選び、ポートフォリオを慎重に管理することが、今後の不安定な時期を乗り越えるための鍵となるでしょう。