ベトナムの2024年GDP成長目標：課題の中にも多くのチャンスあり

国会代表で国会財政予算委員会メンバーのホアン・ヴァン・クオン准教授は、新年早々バンキング・タイムズの記者に対し、2023年の開発基盤と新たな開発機会が、2024年のGDP成長率6～6.5％目標の達成に役立つだろうと語った。

2023年は非常に困難で挑戦的な年ですが、年間の経済成長率は依然として5.05％に達し、地域および世界でも最高水準にあります。この結果について、どのように評価していますか？

准教授、ホアン・ヴァン・クオン博士、国会代表、国会財政予算委員会委員

まず第一に、2023年は世界全体が多くの「逆風」に直面する年であり、世界経済の成長率は鈍化し、予想目標を大きく下回ると言わざるを得ません。世界が直面する「逆風」とは、高インフレの波であり、多くの国や大規模市場がインフレ対策として金利引き上げ政策を実施しています。金利が上昇すると、投資が減少するとともに資本コストが増加します。また、高インフレは2023年の世界の総需要を急激に減少させ、多くの地域で製造業の購買指数が非常に低い水準にとどまり、生産市場がないため製造業が成長しないことを示しています。ベトナム経済は非常に開放的であるため、世界経済が困難に直面すると、ベトナムの経済成長に大きな影響を与えます。しかし、ベトナムが達成した成果は、まさにこの「逆風」に立ち向かった結果です。輸出入に大きく依存するベトナムにとって、世界的なインフレ、特に大きな割合を占める輸出市場におけるインフレが高まれば、国内のインフレ、いわゆる輸入インフレに直接的な影響を与えます。このような状況下では、インフレ対策に資源を投入し、インフレ抑制と対策のためには成長を犠牲にすることさえ覚悟しなければなりません。こうした措置を講じれば投資が制限され、意欲が減退し、ひいては成長が不可能になることは、誰もが承知しています。

しかし、このような困難な状況下でも、私たちは5.05%の成長率を達成しました。目標の6.5%には届いていませんが、これは素晴らしい努力です。世界の多くの国の成長率は、米国が約2.4%、欧州が1%以上と非常に低いのに対し、5.05%の成長率は地域でも世界でも最高水準です。しかし、さらに重要なのは、5.05%という数字は2022年の8%の成長率を前提としているため、2022年に低成長率の国よりもはるかに困難な状況にあるということです。さらに、私たちは世界のインフレ傾向という「逆風」に逆らうことにも真の意味で成功しました。米国や欧州など経済大国のインフレ率が非常に高く、金融政策機関（MPO）が継続的に金利を引き上げざるを得ない状況の中、ベトナムはこの流れに逆らって、4回にわたる金利引き下げを実施した先駆者の1つとなりました。その結果、2023年のインフレ率は目標の4.5%に対してわずか3.25%の増加にとどまり、非常に低く抑えられました。もう一つの成功は、世界中で公的債務と企業債務が急増する傾向にある中、ベトナムでは公的債務が非常に低く抑えられていることです。2023年の公的債務指数はGDPの40%を下回り、安全基準の60%と比較して非常に低い水準でした。注目すべきは、公的債務が長年にわたって継続的に減少しており、国家財政の安全性を管理する上で大きな成功を収めていることです。さらに、2023年には、為替レートも積極的かつ柔軟に管理し、通貨価値の安定を図り、投資家、特に外国人投資家がベトナムに安心して投資できるような安心感を生み出します。これは、2023年に世界経済が困難な状況にあるにもかかわらず、ベトナムへの外国投資流入が依然として増加し、その他の指標も好調に推移し、マクロ経済指標が引き続き安定している理由の一つでもあります。ベトナムの信用格付けは2023年に安定見通しに上昇する一方で、一部の国は格下げされる見込みです。この成功を達成するために、私たちはマクロ経済の安定化を図る財政政策と金融政策を効果的に実施してきました。安定した財政政策と柔軟な金融政策によってマクロ経済の安定がもたらされ、それが他の地域の成長の原動力となっています。これらの成果に加えて、過去1年間の成長を阻害している「ボトルネック」となっている欠点や制約は何だと思いますか？来年に向けて、どのような解決策を講じるべきでしょうか？確かに私たちは成功を収めてきましたが、経済を振り返ると、依然として多くの欠点や弱点があり、それらを排除することに注力する必要があります。今日最も典型的で明白な弱点は、企業の能力と潜在力が急激に低下していることです。企業はもはや投資に必要な資金や十分な準備金を保有しておらず、信用資本は今や十分に利用可能で安価であるにもかかわらず、事業展開の方向性も市場もないため、企業は依然としてそれを吸収し、事業活動に投資する能力がありません。そのため、2024年には企業支援を継続するための政策を策定する必要があります。経済は成長と発展を目指しているため、企業が回復し、飛躍できるかどうかにかかっています。もう一つの弱点は、ベトナム経済が外国直接投資（FDI）に大きく依存していることです。国内企業の多くは付加価値の低い段階的な投資に留まっており、ベトナム企業の生産性は高くありません。私たちは事業部門を再構築し、外国投資誘致の再構築を行う必要があります。FDI誘致は科学技術とイノベーションに基づく必要があります。2024年には、半導体や人工知能といったハイテク産業への参入の機会が非常に大きく開かれています。適切な戦略とアプローチを持ち、この産業への新たな投資の波を捉えることができれば、経済構造を根本的に改革する機会が生まれると期待されます。もう一つの問題は、市場の需要が依然として非常に厳しいことです。需要を刺激するためには、二つの方向に取り組む必要があります。一つは、公共投資の継続的な増加、交通インフラへの投資促進による接続コストの削減、物流コストの削減、国内外からの投資誘致の強化です。同時に、イノベーションとデジタル経済の新たな推進力を生み出すために、特に技術インフラ、デジタルトランスフォーメーション、科学技術インフラなど、新たな公共投資分野への拡大が必要です。二つ目は、税制支援、付加価値税減税、景気回復の条件整備、雇用創出、新たな給与改革政策の実施、公共部門の収入増加などを通じて消費を刺激する政策を継続的に実施し、他の分野にも波及させる必要があります。同時に、社会保障政策を実施し、国民の収入を増やし、消費者需要を高めるための新たな収入源を創出する必要があります。2023年のもう一つの弱点は、官僚が仕事を回避し、押しのけ、責任を恐れる状況です。これは公共部門だけでなく、民間部門の発展を阻害するボトルネックの一つです。したがって、2024年には、この状況を打開するために、制度改革を推進し、ボトルネックを解消しなければなりません。これは制度改革の焦点の一つとなるでしょうが、同時に、 政治局第14号結論で述べられているように、幹部が大胆に考え、大胆に行動し、活力と創造性を発揮するよう促す突破口を拓き、発展の新たな推進力を生み出すための解決策でもあります。国会は第6回会議において、2024年のGDP成長率を6～6.5%とし、インフレ率を4～4.5%程度に抑制するという決議を可決しました。この目標を達成できるとお考えですか？国際機関はいずれも、2024年の世界経済は引き続き困難に直面し、成長率は2023年よりも低くなると予測しています。したがって、2024年の世界経済成長率はわずか2～3％にとどまると予想されています。他の主要経済国も成長率が低下すると予想されており、米国は2023年に2.4％に達するのに対し、2024年はわずか1.5％、日本は2023年に2％に達するのに対し、2024年は約1％、中国は2023年に5.2％に達するのに対し、2024年はわずか4％と予測されています。中国は世界第2位の経済大国であり、ベトナムの経済成長に非常に強い直接的な影響を与える経済国でもあります。したがって、世界経済の状況が好ましくないことは明らかであり、ベトナム経済は多くの課題に直面するでしょう。したがって、6～6.5％の目標を達成するためには多大な努力が必要ですが、いくつかの前提条件があるため、まだ達成可能です。まず、2023年が世界全体がインフレや政治紛争などの困難に直面する年であれば、我が国にも非常に大きな影響を与えるでしょう。国内では、新型コロナウイルス感染症の流行との闘いを経て困難な時期を迎えており、2023年初頭には企業に大きな影響が出ました。債券債務の問題により多くの企業が倒産の危機に瀕し、SCB銀行の事件は経済に大きな打撃を与えました。しかし、2024年には世界と国内の不利な要因が減少するでしょう。世界経済予測によると、ほとんどの主要市場でインフレ率が低下し、金利も低下すると予想されています。これにより、輸入インフレの心配がなくなり、投資と成長を優先するための資源をより多く配分できるようになります。

第二に、国内においては、企業経営は困難に直面しているものの、企業債務・倒産や金融システムの不安定化といった脅威は改善し、比較的良好な状態にあります。2024年の経済投資成長環境は安定し、2023年よりも良好になると予測されています。実際、我が国の2023年の経済成長率は、第1四半期が3.41%、第2四半期が4.25%、第3四半期が4.57%、第4四半期が6.72%と、現在上昇傾向にあります。このように、2024年の国内外の状況は2023年よりも好調に推移しており、2023年を基盤として2024年も成長が継続し、目標を達成できるという期待が高まっています。さらに、ハイテク投資の流入、半導体、人工知能、科学技術の応用、イノベーションにおける大企業の誘致など、ベトナムには新たな発展の機会があるとみています。2024年にこの機会を捉えることができれば、将来的な立場や期待に変化をもたらすだけでなく、特に今後の経済の質的発展を促すことができます。こうした状況において、2024年の成長目標を達成するための金融政策運営について、どのような提言をお持ちですか？ 2024年には、2023年よりも強固に金融政策を実施できる前提条件が数多くあります。2024年のインフレ圧力と為替レートへの圧力は低下するため、現在の貸出金利も低くなります。低金利を前提とすれば、2024年の金利は引き続き妥当な水準に維持され、企業支援の目標に影響を与えない程度に高くなると予想されます。したがって、2024年の金融政策は、開放的で柔軟でありながら慎重な金融政策へと移行する必要があります。企業が依然として安定成長を生み出すための十分な資源と潜在力を有していない状況において、多くの企業は現在、古い債務、さらには不良債権に陥り、担保も失っています。銀行は、信用供与と融資において、事業の過去の要因ではなく、資金を必要とするプログラムやプロジェクトに基づいてキャッシュフローを監視するという、新たな管理・監督方法に切り替える必要があります。為替レートに関しては、2024年は2023年よりも厳しい状況になるでしょう。なぜなら、景気回復が見込まれる時期には、輸出入の貿易収支も変化するからです。特に力強い景気回復期には、輸入需要が非常に高いため、貿易赤字は大きな黒字にならない可能性があります。その際には、外貨準備高が、金融政策を柔軟に運営するために考慮すべき要素となる可能性があります。為替レートは柔軟でありながら安定的であり、特に外国投資誘致を促進する際には、投資家の心理に影響を与えないようにする必要があります。ありがとうございます！出典