スタートアップ企業は通常「創業者の体」しかありませんが、銀行から資金を借り入れる根拠は何でしょうか？

スタートアップ企業にとって、銀行融資へのアクセスは常に大きな課題です。しかし、オリエント商業銀行（OCB）の行長によると、この問題を解決する方法はまだあるとのことです。

OCBのゼネラルディレクター、ファム・ホンハイ氏がスタートアップのための銀行イノベーションイベントで語った - 写真：HP

7月18日午後、ジェネシアベンチャーズとOCBが主催したスタートアップ向け銀行業務イノベーションイベントで講演したOCBゼネラルディレクターのファム・ホンハイ氏は、従来の銀行業務の考え方を変えるのは非常に難しいと語った。

融資を検討する際、まず「事業に担保はあるか？」という点が問われることが多いのですが、多くのスタートアップ企業は資本金として「創業者の身体」しか持っていません。

担保はありますか？

「担保」という用語は、伝統的な金融業界では馴染みのある用語であるだけでなく、業界におけるリスク管理メカニズムの一部でもあります。担保は、リスクが発生した際に銀行が資本を回収するための基盤となります。

しかし、革新的なビジネスモデルを持ち、有形資産が少ないスタートアップ企業にとって、この要件は不十分になります。

もう一つの障壁は、スタートアップの負債比率が高いことが多いことです。急速な発展と初期段階での「バーンマネー」の必要性から、スタートアップは多額の資本を必要としますが、自己資本は少なくなります。これは、銀行からの信用リスクに対する懸念を高めます。

それだけでなく、事業モデル、事業戦略、運営組織の違いにより、銀行の信用分析部門がスタートアップ企業のリスクを評価・管理することが困難になっています。

ハイ氏によると、銀行はスタートアップ企業を評価する能力を継続的に向上させる必要があるという。スタートアップ企業の事業モデル、事業戦略、組織などは、従来の企業とは大きく異なるからだ。

人材とキャッシュフローからの資産

銀行がスタートアップを支援したいのであれば、アプローチを変えることは避けられません。

ハイ氏によると、創業者への信頼こそが最も重要な要素だという。スタートアップだけでなく、どんなビジネスでも、リーダーが信頼を築けなければ、財務数値がいかに「美しい」ものであっても、融資の承認は難しいだろう。

さらに、創業者が多くの事業（成功例も失敗例も含む）を立ち上げ、経験とコミットメントを持っている場合、銀行にとって大きな信頼を築くことができます。こうした要素はデータで測れないこともあり、実際に会ってその人と接し、総合的に評価することで感じ取る必要があります。

有形資産に加えて、安定したキャッシュフローを生み出す優れたビジネスモデルを持つスタートアップは、銀行を説得できるでしょう。例えば、銀行は資金の出所を正確に把握する必要があると彼は言います。スタートアップがペプシ、コカ・コーラ、マイクロソフトといった信頼できるパートナーにサービスを提供している場合、収益は容易に定量化でき、実質的で透明性のあるキャッシュフローを確保できます。

「担保は不要ですが、銀行がリスクを監視・管理できるよう、キャッシュフローは銀行を経由する必要があります」とハイ氏は述べた。優れた事業計画と安定したキャッシュフローを持つスタートアップ企業は、「自信を持って銀行に相談すべきだ」とハイ氏は述べた。

同氏によると、銀行は常に「最悪の場合、担保をどう扱えばよいのか？」という質問をするとのこと。資産が回収できない場合（書類上では非常に価値があるように見えても）、銀行がそれを正式な担保として受け入れることは非常に困難だ。

ホン・フック

出典: https://tuoitre.vn/start-up-thuong-chi-co-cai-than-cua-nha-sang-lap-co-so-nao-de-vay-von-ngan-hang-20250718174541079.htm