1,300ポイントの目標は簡単に達成できるでしょうか?

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3月末の株式市場は、VN指数が1,300ポイントの抵抗線に近づくにつれて、上下に揺れ動く取引週となりました。VN指数の上昇は、週末に6.09ポイント下落したことで止まりました。

週末時点で、VN指数は前週比2.29ポイント（0.18%）上昇し、1,284.09ポイントとなった。HNX指数は0.37%上昇し、242.58ポイントとなった。

銀行グループでは、LPB、 VIB 、VPBの3コードがVN指数に合計0.8ポイント寄与し、市場をリードしました。一方、VCBとBIDは市場にマイナスの影響を与え、VCBだけで指数から1ポイント以上を減少させました。

利益確定の売り圧力が高まり、需要が明らかに低迷したため、HoSEでの平均取引総額は1セッションあたり21兆8,862.1億ドンとなり、前週比20.3%減少した。

外国人投資家は引き続き株式を力強く売却し、特に2営業日連続で数兆ドルの売り越しを記録しました。先週、外国人投資家は市場全体で4兆6,500億ドンの売り越しを記録しました。これは、2023年12月初旬に記録した週間売り越し額3兆4,430億ドンを上回りました。

金融 - 銀行 - 株式市場の見通し 4 月 1 日: 1,300 ポイントの水準は簡単に達成できるか? — 先週のVN-Indexのパフォーマンス（出典：TradingView）。

今後の取引週の展開について、ユアンタ・ベトナム証券会社の分析担当ディレクター、グエン・テ・ミン氏は、市場は上昇の勢いを維持する可能性があるが、VN指数は1,300～1,330ポイントの範囲に入ると調整を経験する可能性があると述べた。

一方、4月には1,300～1,330ポイントまで上昇した後、市場は小幅に下落する可能性があります。これは、4月と5月は情報が少なく、世界の市場バリュエーションが高水準にあるため、妥当な動きと言えるでしょう。しかし、4月の調整は市場の中長期的な上昇トレンドに影響を与えない可能性があります。

外国人投資家側は、為替レートが今後も上昇圧力にさらされている現時点では、純購入に戻らない可能性があり、FRBが金利を引き下げ始めるか中央銀行が金利引き上げに動くまでは、為替レートは依然として高水準で固定される可能性がある。

したがって、市場は依然として国内個人投資家のキャッシュフローに依存し、その流れに牽引されることになるだろう。もちろん、市場が魅力的な価格帯へと大きく調整すれば、キャッシュフローを呼び込み、再び買い越しに転じる要因にもなるだろう。

ミン氏は、短期的には投資家はこの期間の購入を控え、収益性の高い銘柄から利益確定を検討すべきだと考えている。同時に、中長期的には、買い持ちを優先すべきだと考えている。

テクニカル分析の観点から、ベトコムバンク証券アナリストのグエン・フオン・ンガ氏は、日足チャートではVN指数がボリンジャーバンドの上限線を推移しており、MACD、RSI、CMFの3つの指標は依然として上昇傾向にあると述べた。しかし、1,290～1,300ポイントのレジスタンスエリアで強い売り圧力が見られた場合、ネガティブなダイバージェンス形成の可能性は依然として考慮する必要がある。

1時間足チャートでは、MACD指標のヒストグラム線がマイナスの乖離の兆候を示しており、RSIはピークを形成し続け、DI+は下向き、ADXは20を下回っており、VN指数が再び1,290～1,300ポイントの領域に近づくのは困難になることを示しています。

この専門家は、投資家に対し、現時点では新規購入を控え、証券や銀行といった良好なキャッシュフローを生み出しているセクターの割合を維持することを推奨しています。最近の好調な上昇を受けて、全体的なスコアは依然として銀行株と証券株の影響を主に受けています。

ユアンタ・ベトナム証券は、VN指数がセッション開始時に1,278ポイント付近で調整を続け、次のセッション終了時には上昇傾向に戻る可能性があると見ている。

同時に、市場は短期的な調整局面を早期に終息させる可能性もある。調整局面における流動性の低下は、投資家が市場から撤退する兆候を示しておらず、依然としてポジションを保有している状況を示している。さらに、センチメント指標の継続的な上昇は、投資家が現在の市場動向に対して依然として楽観的であることを示す。

市場全体の短期トレンドは依然として上昇傾向にあります。そのため、Yuantaは短期投資家に対し、ポートフォリオにおける株式の保有比率を高く維持し、今後の上昇局面では新規購入を控えることを推奨しています。

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