不利な要因が現れ、1,300ゾーンが「揺れる」新しい週の株式市場の2つのシナリオ

専門家によると、株式市場は週明けに1,300ポイントゾーンを再びテストする可能性があり、このゾーンの動向が指数の短期的なトレンドを決定する可能性があるという。

ベトナム株式市場は1,300ポイントの「心理的」閾値を突破し、強い利益確定圧力にもかかわらずこの閾値を上回った - 写真：QUANG DINH

VN指数は1,300ポイントを超えたが、その後大きく変動し、わずかに上昇したのみで、先週は1,305で終了した。

株式市場の2つのシナリオ

* スマート・インベスト証券の分析ディレクター、ヴー・デュイ・カーン氏：

- 投資家心理は厳しく、指数が高水準に近づくにつれて利益確定圧力が高まっています。しかしながら、流動性は改善しており、外国からの純引き出しが継続しているにもかかわらず、国内のキャッシュフローは依然として市場のリズムを維持するのに十分な強さを保っています。

では、新しい週はブレイクアウトするのか、それともテストを続けるのか？ シナリオ1：国内キャッシュフローが引き続き高水準（1日あたり20兆VND以上）を維持し、指数が1,310（最も近い抵抗線）を超えた場合、1,300ポイントをブレイクアウトする。

VN指数は短期的には1,320～1,340の範囲に向かう可能性があるが、好ましいマクロ経済情報や大企業からの2025年第1四半期の良好な利益報告など、より前向きなきっかけが必要である。

シナリオ2：市場は新たな価格基盤を固めるため、1,300～1,310付近で推移する可能性が高い。1,310を超えるだけの需要がなければ、指数は1,290～1,300のサポートゾーンを試す展開となる可能性がある。私はこのシナリオを支持している。

一般的に、市場の動向は、純引き出し額が減少するかどうかにかかわらず、投資家の感情と外国人投資家の動向に大きく左右されます。

さらに、国際市場の不安定さが続く場合、国内投資家はより慎重になる可能性があります。米国ではわずかな調整（5～10%）にとどまる可能性があるため、VN指数は1,300前後で推移し、大幅な下落には至らない可能性があります。

より深い調整シナリオを検討する

* フーフン証券（PHS）のシニアアナリスト、レ・トラン・カン氏：

- テクニカル的には、VN指数は1,300ポイント付近で推移しており、この水準が短期的には良好なサポート水準として機能していることを示しています。しかし、指数が再び高い振幅に戻っていることは注目に値します。

VN30 も需要の好反応で過去の最高値 1,350 をちょうど再テストしましたが、HNX インデックスは、同点ローソク足パターン (終値と始値がほぼ等しい) により、240 の抵抗付近で依然として課題に直面しています。

現在の状況では、VN-Index は、より説得力のある上昇の勢いを確認するために、1,310 ポイント ゾーンを上回ることを確認するために、より多くの緑のローソク足 (買い手が売り手を上回っている) を必要としています。

市場が1,300ポイント付近で横ばいに推移する場合、投資家はより深刻な調整の可能性を考慮する必要があり、指数は勢いを取り戻すために1,290ポイント付近まで後退する可能性がある。

一般的な戦略: 保有し、1,290 ポイントの閾値を下回った場合はウェイトを減らし、今後のセッションの展開を注意深く監視します。

業界グループ間でのキャッシュフローが速い

* VNDIRECT証券 マクロ・市場戦略部門責任者 ディン・クアン・ヒン氏：

- 先週のハイライトは、鉄鋼業界への防衛関税の導入、一部の住宅用不動産プロジェクトの法的認可、KRXへの期待など、個別のニュースによって牽引された業界グループ間の急速なキャッシュフローでした。

これらのニュースは、利益確定の圧力が高まり、国際市場が不利な変動を見せる中、市場の上昇勢いを維持するのに部分的に役立った。

先週の重要なニュースの一つは、トランプ大統領が欧州からの輸入品に関税を課すと警告し、メキシコとカナダへの関税は予定通り3月4日に実施され、中国にも10％の追加関税が課されると述べたことだ。

これらの展開は注目に値する。ベトナムは依然として米国の関税対象リストに掲載されていないものの、リスク管理においてはこの点も考慮する必要がある。週初めには、市場は1,300ポイント付近を再び試す展開を続ける可能性があり、このエリアの動向が市場の短期的なトレンドを決定づける可能性がある。

VN指数が1,300ポイント以上を維持し続ける場合、上昇トレンドは維持され、市場は1,320〜1,340ポイントのより高いゾーンに向かう可能性があります。

あまり楽観的ではないが、1,300ポイントを上回ることができなかった場合、指数は反転し、1,280ポイントのサポートゾーンまで調整される可能性がある。

投資家は、これら両方のシナリオに備える必要があり、それに応じて、レバレッジ比率を安全な閾値に制御し、急増したグループ内の株式の割合を積極的に減らす必要があります。

出典: https://tuoitre.vn/hai-kich-ban-chung-khoan-tuan-moi-khi-yeu-to-bat-loi-xuat-hien-vung-1-300-rung-lac-20250303055327558.htm