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| ロシア、イルクーツク州ヤラクタ油田の原油サンプル。（出典：ロイター） |
しかし、価格上限は原油価格が上昇し、クレムリンの利益が途絶える事態に備えて導入された。そして今、まさにその瞬間が訪れ、ロシアの原油価格上限は最も深刻な試練にさらされている。
ロシアが原油価格の制限を破る？
2022年12月、欧州連合（EU）、主要7カ国（G7）、オーストラリアは、モスクワの財源を制限するため、ロシア産原油の価格に上限を設けることを決定しました。この措置により、企業は1バレル60ドルを超える価格で販売されるロシア産原油について、保険、融資、輸送などの海上サービスを提供することが禁止されます。
欧米の保険会社は世界の貨物量の約90％を扱っているため、この政策は成功すると期待されている。
しかし、ロシアの指標となる原油（通常は制裁に従わざるを得ない西側諸国の船舶によって輸出される）は、2023年7月中旬以降、価格上限を上回って取引されており、毎日数億ドルがクレムリンに流入している。
ロシアエネルギー省のウラジミール・フルガルスキー氏は、同国は原油の大半を西側諸国が設定した１バレル６０ドルの上限価格よりも高い価格で販売していると述べた。
「非友好国でさえ、ロシア産原油の価格上限は機能していないと言わざるを得ない。原油の99%以上が上限を上回る価格で取引されている」と彼は強調した。
イスラエルとハマスの紛争により世界の原油価格は上昇しており、現在、一部のトレーダーが上限を回避しているという証拠がある。
スタンフォード大学の研究チームのデータによると、ウクライナでの特別軍事作戦の開始以来、2023年8月時点で石油制裁によりロシアは1000億ドルの損失を被っている。
しかし、経済学者らは、損害の大部分は価格上限ではなく、欧州によるロシア産原油輸入禁止から生じていると指摘している。
ヘルシンキに拠点を置くエネルギー・クリーンエア研究センター（CREA）は、原油価格が高騰する中、ここ数週間、西側諸国が所有または保険をかけている船舶がロシア国内の全港でロシア産原油を継続的に輸送していると述べた。
「これらの事件は価格上限政策違反の説得力のある証拠を提供している」とCREAは書いている。
ロシアの9月の石油収入は1日当たり約2億ユーロ（2億1100万ドル）に増加した。
フィナンシャル・タイムズによる船舶・保険記録の分析によると、ロシアが西側諸国から海上輸送した原油の総量のうち、8月に4分の3近くが保険なしで輸送されており、年初時点の50％から増加している。
この値上げは、モスクワが価格上限の回避を容易にし、国際市場価格に近い価格でより多くの石油を販売できるようになっていることを示唆している。
ロシアは西側諸国の保険やその他のサービスを受けずに運航できるタンカーの「ブラック・フリート」を建造しており、これにより世界市場が逼迫する中でもモスクワは高値で原油を販売し続けることが可能となっている。
さらに、西側諸国はモスクワに石油規制を回避する抜け穴を与えていると、専門家は指摘する。具体的には、1バレル60ドルという原油価格は、ロシアから原油が出荷される時点で設定され、買い手が支払う価格ではない。制裁対象国ではないロシア関連の貿易会社が、原油を複数回売買することが可能なのだ。
「原油価格の上限は非常に脆弱だ」とデータ分析グループKplerの上級原油アナリスト、ビクトル・カトナ氏は強調した。
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| 石油収入はロシア経済の基盤であり、インフレの悪化を回避し、通貨の安定に貢献している。（出典：ロイター） |
ロシアの石油を断固「ボイコット」
制裁措置の実施は、最近、西側諸国からより強い注目を集めています。米国財務省は、アラブ首長国連邦（UAE）に拠点を置く海運会社3社と、これらの会社が所有する船舶3隻に対する制裁を承認しました。
ギリシャの大手海運会社3社は、現在モスクワの複数の石油タンカーに課されている米国の制裁を回避するため、ロシア産原油の輸送を正式に停止した。3社はいずれもロシア産原油と燃料の積極的輸送業者であったが、11月からロシア産原油の輸送を停止している。英国当局も同様の違反行為を捜査している。
制裁支持者は、制裁をさらに進める必要があると主張する。
ウクライナ政府系シンクタンク、キエフ経済大学の上級エコノミスト、ベンヤミン・ヒルゲンストック氏は、石油収入の減少は「ロシアのマクロ経済の安定に対する最も深刻な脅威だ」と述べた。
石油収入はロシア経済の屋台骨であり、インフレの急激な悪化を回避し、通貨の安定を支えている。モスクワが世界により多くの石油を販売できることは、同国が予想以上に制裁をうまく乗り切っていることを示唆している。
米国側では、これらの当局者は、石油価格上限が欧州のロシア産石油禁止措置と相まってモスクワに与えた損害を指摘した。
米当局者らによると、このボイコットにより、モスクワは原油を欧州への長距離輸送ではなく、毎月アジアへ輸送せざるを得なくなり、輸送コストが実質的に倍増したという。
EUの原油禁止措置と合わせて価格上限はロシアの輸出業者のコストを1バレル当たり35ドル増加させた。
ロシアの石油輸送に携わる貿易業者の一人も、ダーク・フリートがロシアの石油すべてを輸送するには不十分かもしれないと認識していた。
実際には、ロシアの原油がアジアの顧客に届くまでには8～10週間かかる。一方、制裁以前は欧州で販売されていたのはわずか2週間だった。そのため、輸送にはより多くのタンカーが必要になるとトレーダーは述べた。
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