フェコンは第3四半期に中核事業で損失を被った。
フェコン・コーポレーション（コード：FCN）は、第3四半期の財務報告を発表しました。そのうち、販売およびサービス提供による純収益は5,476億ドンで、前年同期比17.6%減となりました。売上原価は4,675億ドン、売上総利益は801億ドンで、前年同期比21.4%減となりました。売上総利益率は15.3%からわずか14.6%に低下しました。
当期の金融収益は25.7%減少し、わずか124億ドンとなりました。金融費用も減少したものの、利息費用は依然として高水準で、437億ドンとなりました。
フェコン（FCN）は第3四半期に事業運営で損失を出し、高い利息費用が同社に大きな圧力をかけた（写真TL）
Feconの第3四半期の販売費と管理費も前年同期比で減少し、それぞれ35億ドン、448億ドンとなりました。ただし、支払利息だけでも管理費とほぼ同額となり、売上総利益の54.5%を占めていることに留意する必要があります。
これは、金利負担がFeconの中核事業の粗利益に大きな圧迫を与えていることを示しています。その結果、Feconは2023年第3四半期に中核事業から6億5,500万ドンの損失を被りました。
さらに、同社は17億ドンのその他の利益と9億ドンを超える法人税費用を計上しました。すべての費用と税金を差し引いた後、Feconの税引後利益はわずか2億1,300万ドンでした。
2023年9月30日現在、Feconの累計売上高は1兆8,303億ドンに達しましたが、税引後利益はわずか16億ドンでした。2023年の売上高3兆8,000億ドン、税引後利益1,250億ドンという目標と比較すると、Feconの売上高計画の達成率は48.2%、年間利益計画の達成率は1.2%にとどまっています。
第4四半期に大きな変化がなければ、FCNは2023年度の事業計画を達成できないことはほぼ確実です。FCNの利益減少は、実際には何年も前から始まっており、特にHoSEにFCNというコードで株式を上場して以来、顕著になっています。
フェコンは上場以来5年間、継続的に利益が減少している。
建設基礎工事の分野で事業を展開するFeconは、2016年半ばに株式上場を開始しました。FCNコードでHoSEに上場して以来、Feconの業績は年々低下し続けています。
2017年、同社は売上高2兆3,200億ドン、税引後利益1,780億ドンを達成しました。2018年には売上高が2兆8,460億ドン、税引後利益が2,490億ドンに増加しました。また、この年からFCNは5年間の業績低迷に陥りました。
Fecon（FCN）の利益は上場以来5年間継続的に減少しており、一方で負債は増加しています。
2018年から2022年にかけて、Feconの収益は成長を続け、2021年には3兆4,840億ベトナムドンでピークに達し、その後2022年には3兆460億ベトナムドンまで若干減少しました。
しかし、売上高の増加とは対照的に、税引後利益は継続的に減少しています。2018年の2,490億ドンから2022年にはわずか520億ドンにまで減少しました。つまり、わずか5年間で、Feconの税引後利益は約80%減少したことになります。
そして前述の通り、第3四半期を過ぎたにもかかわらず、Feconの2023年通期の累計税引後利益はわずか16億ドンにとどまり、年間計画の1.2%に相当します。打開策がなければ、Feconは6年連続の減益局面に突入することになります。
負債はどんどん大きくなり、利息費用は毎年増加しています
もう一つ注目すべき点は、利益の減少とは対照的に、Feconの資産構成における負債が拡大し続けていることです。Feconの短期負債は増加傾向にあり、2017年の5,300億ドン強から2022年には1兆7,670億ドンに達する見込みです。長期負債も、2017年の3,430億ドンから2022年には9,410億ドンに増加しています。
2023年第3四半期末時点で、Feconの債務状況は変化しましたが、全体としては依然として増加傾向にあります。具体的には、短期債務が1兆9,712億ドンに増加し、年初比11.6%増加しました。長期債務は9,040億ドンと若干減少しました。長期債務と短期債務の合計は2兆8,752億ドンで、年初比4,670億ドン増加しました。
負債の急増は支払利息の増加にもつながり、Feconの粗利益を圧迫しました。2017年から2020年にかけて、同社の支払利息は年間800億～900億ドンで大きな変動はありませんでした。しかし、2020年から2022年にかけて支払利息は継続的に増加し、2022年には2,120億ドンに達しました。
2023年第3四半期末までに、支払利息は1,807億ドンに達し、同時期比17.6%増加しました。これは、Feconの支払利息が2023年もさらに増加することを意味します。
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