10月14日～18日の週の経済情報のレビュー

中央為替レートは38ドン上昇し、VN指数は前週末に比べて2.93ポイント（-0.23％）わずかに下落しました。あるいは、2024年第3四半期末までに、国庫は2024年の国債発行計画の約70％を動員しました...これらは、10月14日から18日までの週の注目すべき経済情報です。

経済ニュースレビュー

概要

2024年第3四半期末までに、国庫は2024年の国債発行計画の約70％を動員しました。

10月9日、国庫省は2024年第4四半期に国債を入札で発行する計画を発表した。発行総額は128兆ドンで、ベトナム社会保障基金向けの発行額も含まれる。具体的な発行額は、期間別に見ると、5年債が10兆ドン、7年債が5兆ドン、10年債が53兆ドン、15年債が48兆ドン、20年債と30年債がいずれも6兆ドンとなっている。

国庫省は既に、2024年第3四半期に150兆ドン、第2四半期に120兆ドン、第1四半期に127兆ドンの国債を発行する計画を発表している。2024年通期で調達される国債の総額は400兆ドンとなる予定だ。 財務省は、2024年において、ベトナム社会政策銀行およびベトナム開発銀行の債券に対する保証を提供しない。

2024年9月、国庫は18件の国債入札を実施し、入札総額は50兆1,500億ドン、落札率は66.5%でした。国庫は5年、7年、10年、15年、30年の期間の国債を入札しました。落札額の大部分は10年債と15年債で、それぞれ22兆1,500億ドン（66%）、8兆5,500億ドン（26%）でした。5年債、7年債、30年債の落札額はそれぞれ7,000億ドン（28%）、3,950億ドン（39.5%）、1,790億ドン（59.6%）でした。

9月末の国債金利は、5年債、10年債、15年債ともに8月末比で低下傾向となり、それぞれ年0.03%、0.05%、0.04%低下した。7年債は9月に落札され、直近3月末の落札金利と比べ年0.03%の小幅上昇となった。一方、30年債は前月比横ばいとなった。

年初から2024年9月30日までの国債発行による総資金動員額は271兆6,710億ドンで、年間計画の68％に達した。今年第3四半期末までに動員された国債の額は、2023年の総動員額（国債298兆4,760億ドン、2023年計画の74.6％に達する）とほぼ同額であった。平均発行期間は11.13年（2023年は12.58年）、国債ポートフォリオの平均償還期間は9.09年、平均発行金利は2.51％／年（2023年は3.21％／年）である。

流通市場では、2024年9月30日時点の国債上場額は2兆1,710億280億ドンとなり、前月比1.18%増加しました。9月の国債取引総額は258兆1,050億ドン、1セッション平均は13兆5,840億ドンとなり、2024年8月比23.01%増加しました。

そのうち、アウトライトの売買代金は市場全体の売買代金の57.06%を占め、レポの売買代金は42.94%を占めた。9月の最も取引が多かった期間は10年、25～30年、10～15年で、それぞれ市場全体の売買代金に占める割合はそれぞれ26.03%、16.49%、15.90%であった。国債の平均売買利回りは、2年債が最も上昇し、現在約2.0499%となっている。一方、最も下落したのは20～25年債、7～10年債、10年債で、現在それぞれ約3.1627%、2.5698%、2.2091%となっている。

9月の外国人投資家の取引額は、市場全体の総取引額の3.01%を占め、8月比0.89%増加しました。2024年9月は、月次銀行セクターが依然として大きなシェアを占めており、アウトライトとレポの取引額が市場全体に占める割合はそれぞれ59.62%と93.55%でした。

ハノイ証券取引所（HNX）は、独立国債取引市場の15年間の運営をまとめた報告書の中で、HNXは以下の主要なソリューションの実装に重点を置くと述べた。

（i）グリーンボンド商品、変動利付債、元利金が別々に取引される債券（ストリップ債）、物価連動債など、市場の発展と投資ニーズに適した新たな債券商品を多様化し、国家予算のためのより多くの資金動員チャネルを創出し、持続可能な経済発展の目標に向けて投資家を引き付ける。

（ii）発行条件を多様化し、長期債（5年超）に重点を置き、短期債については柔軟に対応して完全な基準利回り曲線を形成する。

（iii）管理機関の規制との整合性を確保し、市場の投資家のニーズをよりよく満たし、新製品に対応できるような、現代的で専門的な取引技術インフラを開発する。

（iv）市場の流動性を高めるために、プライマリー市場とセカンダリー市場の両方でマーケットメイク機能を実行する完全な権利と義務を持つマーケットメーカーのシステムを完成させ、開発する。

10月14日～18日の国内市場概要

外国為替市場では、10月14日から18日の週、中央銀行による中心為替レートの引き上げが続きました。10月18日終値時点で、中心為替レートは1米ドルあたり24,213ドンで、前週末比38ドン上昇しました。

ベトナム国家銀行の取引窓口は、米ドルの買値レートを全取引時間中23,400ドン/米ドルと引き続き提示した一方、10月18日の米ドル売値は上限為替レートより50ドン低い25,373ドン/米ドルと提示した。

10月14日から18日までの週のインターバンク取引における米ドル／ベトナムドン（VND）為替レートは、ほとんどのセッションで大幅に上昇しました。10月18日の取引終了時には、インターバンク取引レートは25,160で取引を終え、前週末のセッションと比較して342VNDの大幅な上昇となりました。

自由市場におけるドル・ドン為替レートは先週、わずかに上昇したにとどまりました。10月18日の取引終了時点では、自由市場為替レートは前週末の取引と比較して、買値・売値ともに20ドン上昇し、それぞれ25,260ドン/米ドル、25,360ドン/米ドルで取引されました。

10月14日から18日までの1週間、インターバンク・マネーマーケット（VND）では、1ヶ月物以下のすべての期間において、インターバンク・ベトナム・ドン金利が引き続き大幅に低下しました。10月18日の終値時点で、インターバンク・ベトナム・ドン金利は、翌日物2.73%（-0.49パーセントポイント）、1週間物2.96%（-0.49パーセントポイント）、2週間物3.24%（-0.38パーセントポイント）、1ヶ月物3.67%（-0.23パーセントポイント）で推移しました。

インターバンク米ドル金利は、今週、全期間を通じてほぼ横ばいでした。10月18日の終値は、翌日物4.83%（横ばい）、1週間物4.88%（-0.01パーセントポイント）、2週間物4.92%（横ばい）、1ヶ月物4.94%（横ばい）でした。

先週のオープンマーケットでは、ベトナム国家銀行が住宅ローンチャネルにおいて、7日間の債券を15兆ドン（約1兆円）で提供しました。金利は4.0%で据え置きでした。先週は、買い注文も満期注文もありませんでした。

先週末、ベトナム国家銀行は14日物および28日物のベトナム国債（SBV）を金利付きで発行した。14日物の落札額は4兆4,000億ドンで金利は3.74%、28日物の落札額は7兆9,000億ドンで金利は4.0%であった。

ベトナム国家銀行は先週、公開市場チャネルを通じて市場から12兆3,000億ドンの純額を引き揚げました。住宅ローンチャネルの流通量はなくなりましたが、市場には12兆3,000億ドン相当の国債が流通しています。

債券市場、10月16日、国庫は募集した国債7兆8,510億ドン／11兆ドンを71%の落札率で落札した。そのうち、5年物は募集額5,000億ドン全額を動員し、10年物は6兆8,600億ドン／7兆ドンを、30年物は4,910億ドン／5,000億ドンを動員した。7年物と15年物はそれぞれ5,000億ドンと2兆5,000億ドンの入札を求めたが、落札額はなかった。ほとんどの期間の落札金利は前回のオークションと比べて変わらず、具体的には5年物が1.89%、10年物が2.66%、30年物が3.10%であった。

今週10月23日、国庫は10兆ドンの国債の入札を計画しており、そのうち1兆ドンは5年および30年の期間で、6兆ドンは10年の期間で、2兆ドンは15年の期間で提供される予定である。

先週のセカンダリー市場におけるアウトライトおよびレポ取引の平均額は、1セッションあたり11兆2,030億ドンとなり、前週の13兆5,030億ドンから減少した。先週の国債利回りは、5年および30年で小幅な変動があった。10月18日のセッション終了時点で、国債利回りは、1年1.85%（前週末比変わらず）、2年1.86%（変わらず）、3年1.88%（変わらず）、5年1.90%（-0.003パーセントポイント）、7年2.15%（+0.008パーセントポイント）、10年2.67%（+0.01パーセントポイント）、15年2.86%（+0.003パーセントポイント）、30年3.17%（+0.002パーセントポイント）で推移した。

10月14日から18日までの1週間、株式市場は基準値付近で横ばい推移となった。10月18日の取引終了時点で、VN指数は1,285.46ポイントで、前週末比2.93ポイント（-0.23%）の小幅下落となった。HNX指数は2.16ポイント（-0.93%）下落の229.21ポイント、UPCom指数は0.10ポイント（+0.11%）上昇の92.70ポイントとなった。

市場流動性は平均で1セッションあたり約16兆6,000億ドンに達し、前週の1セッションあたり約16兆2,000億ドンと同等となりました。外国人投資家は3つの取引所全体で約2兆4,000億ドンの大幅な売り越しを記録しました。

国際ニュース

米国経済は注目すべき指標を記録しました。まず、米国国勢調査局が発表した9月の小売総売上高とコア小売売上高は、それぞれ前月比0.4%、0.5%増加しました。前月は0.1%増加でしたが、予想のそれぞれ0.3%、0.1%を上回りました。2023年の同時期と比較すると、小売総売上高は約1.7%増加しました。

製造業では、米国の鉱工業生産は、8月の0.3%増の後、9月は前月比0.3%減となり、予想の0.1%減よりも大幅な減少となった。2023年の同時期と比較すると、9月の鉱工業生産は0.6%減少した。

次に、建設市場についてですが、米国の9月の住宅着工許可戸数は143万戸となり、前月の147万戸からわずかに減少し、予想の145万戸も下回りました。また、先月の住宅着工戸数は135万戸となり、8月の136万戸からわずかに減少し、予想通りとなりました。

最後に、労働市場では、10月12日までの週の米国の新規失業保険申請件数は24万1000件で、前週の26万件から減少し、専門家の予想と一致しました。4週間平均は23万6250件で、前週の4週間平均から約4750件増加しました。

欧州中央銀行（ECB）は2024年3度目となる政策金利の引き下げを実施し、ユーロ圏でも重要な経済ニュースが発表されました。ECBは10月17日の会合で、ユーロ圏のインフレ率は今後数ヶ月で再び上昇し、2025年には目標水準まで低下するとの見通しを示しました。高い賃金上昇率を背景に、インフレ率は依然として上昇余地があるようです。

しかし、企業収益の低迷により、賃金上昇によるインフレ圧力は徐々に緩和する見込みです。ECBは、インフレ率を2.0%の目標に適時に回帰させる決意であり、目標達成に必要な期間、政策金利を十分に抑制的な水準に維持します。ECBは、3つの政策金利すべてを25ベーシスポイント引き下げ、リファイナンス金利、限界貸出金利、ECB預金金利をそれぞれ3.25%、3.40%、3.65%とすることを決定しました。ECBは、今後の経済指標とインフレ指標を注視し、次回の金融政策決定の参考にしていきます。

ユーロ圏経済について言えば、コアCPIは9月同期比2.7%上昇と公式発表され、速報値から横ばいとなりました。一方、先月のヘッドラインCPIは同1.7%上昇と公式発表され、前回の1.8%上昇から若干下方修正されました。

次に、ユーロ圏の貿易収支は8月に110億ユーロの黒字を記録したが、これは7月の137億ユーロより低く、予想されていた178億ユーロの黒字を大幅に下回った。

最後に、ドイツでは、週次調査機関ZEが発表した10月の国内景気信頼感指数は13.1ポイントで、前月の3.6ポイントから上昇し、予想の10.2ポイントを上回った。しかし、これは依然として今年初め以来2番目に低い信頼感水準である。

出典: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-14-1810-156921-156921.html