早期成熟のプレッシャーを受け、不動産業界は超高金利の債券を発行

[広告_1]

ANTD.VN - 不動産業界は今年最初の7か月間に社債を通じて約32兆6000億ドンを動員しました。この業界グループの社債の平均金利は最大12％/年で、平均期間はわずか約2.7年です。

ベトナム債券市場協会（VMBA）のデータによると、昨年7月の社債発行件数は21件で、総額は13兆6,120億ドンでした。年初以降、市場では公募債が11件、総額は11兆7,730億ドン（総発行額の7.3%を占める）、私募債が158件、総額は148兆8,670億ドン（全体の92.7%を占める）となっています。

そのうち、銀行グループは債券発行率67.4%で依然として「チャンピオン」であり、不動産グループが22.3%でそれに続いている。

Doanh nghiệp bất động sản vẫn gặp khó về thanh khoản

不動産事業は依然として流動性の問題に直面している

MBS証券のデータによると、年初来、銀行は依然として発行額が最も高いグループであり、約96兆2,000億ドンに達し、前年同期比140%増加しています。平均金利は年約5.4%で、期間は4年です。発行額が最も大きい銀行には、テックコムバンク（17兆ドン）、 ACB （12兆7,000億ドン）、MBバンク（8兆9,000億ドン）などがあります。

2024年には、多くの銀行が社債を発行すると予想されています。特に、 VietinBankの取締役会は、2024年に2段階に分けて公債を発行する計画を承認しました。これらの公債は、ワラントなしの非転換社債で、最大8兆ドンの担保が付されており、償還期間は8～10年です。

BIDV銀行は今年、総額最大3兆ドン、期間5～10年の民間債券を発行する予定だ。

ロックファット・ベトナム銀行（LP銀行）はまた、2024年第3四半期と第4四半期に、総額最大6兆ベトナムドン、期間2年から7年の民間債券を発行する計画を承認した。

銀行による債券の一斉発行は、企業の借り入れ需要を満たすため、中長期の資金源を固める狙いがあるとみられる。

発行額ははるかに少ないにもかかわらず、不動産セクターは債券金利の面で主導的な地位を占めています。MBSデータによると、不動産事業者は社債を通じて約32兆6,000億ベトナムドンの資金を調達しています。このセクターの債券の平均金利は最大12%/年で、償還期間も約2.7年と比較的短いです。

したがって、不動産債券の金利は銀行債券の 2 倍以上であり、同じ期間の銀行金利の 2 倍でもあります。

これは、不動産市場がまだ「解凍」されておらず、成熟への圧力が高まっているため、不動産事業が依然として資金調達の困難に直面していることを示しています。

MBSのレポートによると、多くの企業が重い満期負担に直面しているため、債券の延滞率は急速に増加し続けています。7月には新たに3社が元本延滞を発表し、延滞企業数は合計116社となりました。

現在、支払いが遅れている社債の総額はおよそ210兆ドンと推定され、市場の未払い債務総額の21％を占めている。そのうち不動産グループが引き続き最大の割合を占め、約68％を占めている。

今年残りの月で償還予定の債券総額は約131兆VNDで、そのうち41%以上が不動産グループ、次いで銀行が14.6%となっている。

今後、多くの不動産企業は債券による資金調達を計画し続けるでしょう。IPA投資グループ株式会社（コード：IPA）は、満期を迎える債券の償還のため、最大1兆960億ドンの債券を発行する予定です。

IPAは昨年6月、総調達額1兆420億ドンの債券2件の発行にも成功しました。どちらの債券も年利9.5%、償還期間は5年です。