70の投資ファンドが「資本投資の冬」における投資機会を共有

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ベトナムは投資家にとって魅力的な市場ですが、「資本の冬」は今後も続くと予想されており、企業は長期的な価値を構築し、適切な投資家とのつながりを築く機会を模索せざるを得ません。現在、企業だけでなく投資家も資金の流れを模索し、ポートフォリオの構築や潜在的な投資先を模索しています。

投資家を惹きつけるものは何でしょうか?

国家統計総局によると、2023年6月20日現在、新規登録資本金、調整資本金、および全国の株式購入のための出資を含む外国投資資本は134.3億米ドルを超えました。投資資本総額は減少しましたが、前年同期と比較して減少幅は縮小しており、外国直接投資（FDI）誘致に向けた前向きな兆候を示しています。

加工・製造業は引き続き外国直接投資（FDI）を引き付ける「磁石」のような存在であり、84億6000万米ドル以上が登録投資資本全体の約63%を占めています。次いで、金融・銀行業、不動産業、専門職、科学技術などが挙げられます。

スタートアップ企業の発展もまた、投資誘致の明るい材料となっています。今年3月に発表された「ベトナムイノベーション・テクノロジー投資レポート2023」によると、ベトナムのスタートアップ企業への投資総額は134件で6億3,400万米ドルに達しました。

今年のInnoExに参加した投資家の側では、テクノロジーユニコーンMoMoの初期段階の投資家の1社であるThien Viet Securities JSC（TVS）のプライベートエクイティ投資ディレクターのNguyen Khanh Van氏が、同社はスタートアップの成功にテクノロジーは必須条件ではないと考えているが、むしろ十分に大きな潜在的市場でそれらのテクノロジーを適用できるかどうかが重要だと考えていると述べた。

チームと開発段階に関する要件に加え、ヴァン氏はスタートアップ企業がベトナムにおけるソリューションの適合性を実証できることを期待しています。「東南アジアの他の発展途上市場で実績のあるソリューションは、良い指標の一つです。これらのモデルを、人材や文化といった独自の特徴を持つベトナムに持ち込む際に、適切な検討と変更を加えることができるでしょうか？ベトナムの法的枠組みとマクロ経済は、このソリューションの長期的な発展に好ましい条件を作り出すでしょうか？これらは、投資を決定する前に私が自問自答する質問です。」

TVSは、シリーズA段階のスタートアップ企業に100万〜500万ドルのベンチャーキャピタル投資が可能で、事業ニーズに応じて短期融資を提供するための資金も持っていると述べた。

Nguyen Khanh Van氏によると、投資家が投資を決定する際に最も重要かつ変わることのない3つの要素は、ビジネスモデル、潜在的市場規模、そして創業者と主要な経営陣を含む人的要素です。

2023年は企業にとって「試練の時」

ベトナム市場は投資家にとって依然として非常に魅力的ですが、マクロ経済状況から見て2023年は企業にとって試練の時期と言えるでしょう。年初から銀行金利が上昇し、世界情勢の複雑な展開も相まって、投資家は徐々に資金源を縮小しています。厳しい状況下において、企業はより多くの機会を捉え、適切な投資家を見つける必要があります。事業部門と投資家の間に共通の「接点」を持つことで、多くの成功事例が生まれています。

TVS銀行投資部長のグエン・ゴック・トゥ氏によると、慎重な投資家を惹きつけるには、企業は「イノベーション」という要素を示す必要があるという。イノベーションとは必ずしも新しい産業を開拓することではなく、生産プロセスの改善やサービス提供を行い、その有効性を証明できれば、製品は注目を集めるだろう。

さらに、InnoExの枠組み内の投資ゾーンでは、投資家がインパクト投資のトレンドについても議論しました。投資家は、この分野への投資には、ソリューションが社会に及ぼす影響の測定と実証において、より多くの労力と徹底した取り組みが必要であるという点で一致しました。そのため、他の急成長分野のテクノロジーソリューションよりも、投資家を説得して投資を促すのがより困難です。

「ベンチャーキャピタルとプライベートエクイティは近年40～50%という大幅な減少を記録していますが、インパクト投資はわずか7%の減少にとどまっています。これは、このセクターが危機の中でも回復力を発揮していることを示しています。インパクト投資家は依然として、市場で探している真に質の高いスタートアップに配分できる十分な資金を保有しています」と、AgFunderの投資家であるアンジェラ・テイ氏は述べています。

アンジェラ・テイ氏は、この分野の投資家の大半が半球の反対側に現れていることから、創業者らに対し、アジアだけでなく、ヨーロッパやアメリカの投資家へのアプローチも拡大するようアドバイスした。

InnoEx 2023は、ホーチミン市若手起業家協会（YBA）、ホーチミン市青年スタートアップ支援センター（BSSC）、IBP投資促進・事業支援株式会社が主催し、8月末にホーチミン市で開催されます。InnoEx 2023では、ビジネス・パイオニアリーダーフォーラム（InnoExフォーラム）、グリーン経済フォーラム（グリーンサミット）、ベトナムCEOフォーラム、スタートアップホイールコンペティション、展示会、投資フォーラム、教育・研修、イノベーションエコシステムにおける人材育成など、多くの印象的なイベントが開催されました。

InnoEx 2023は2万人以上の参加者を擁し、約70の投資ファンド、銀行、ベトナムおよび国際金融機関、そして52の国と地域の200以上の企業やスタートアップに特化した投資関係と徹底したイノベーション関係の場も提供します。

レ・タン

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