Après avoir atteint un pic à 2 450 dollars l'once le 20 mai, le cours spot de l'or sur le marché mondial s'est effondré. Conjugué au retard de la Réserve fédérale américaine (Fed) dans la baisse de ses taux d'intérêt, en raison de sa prudence face à l'inflation, le cours de l'or a chuté à 2 310-2 330 dollars l'once ces derniers jours.

En fait, le choc de l'arrêt des achats d'or par la Banque populaire de Chine (PBOC) en mai après 18 mois consécutifs d'achats nets a eu un fort impact sur la psychologie des investisseurs en or sur le marché international.

Cependant, la demande de métaux précieux devrait rester élevée et avoir tendance à augmenter dans les temps à venir, provenant des « requins » que sont les banques centrales de divers pays.

Selon un rapport récemment publié par le World Gold Council (WGC), de nombreuses banques centrales prévoient d'ajouter de l'or à leurs réserves de change au cours des 12 prochains mois, en raison de l'instabilité politique et macroéconomique persistante. Les pays continueront d'acheter de l'or même si son prix augmente.

Selon une enquête du WGC, 29 % des 70 banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois, soit plus que les 24 % qui devraient le faire en 2023.

29 % est également le chiffre le plus élevé depuis que le WGC a commencé l’enquête en 2018.

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Les pays diversifient de plus en plus leurs réserves de change. Photo : KC

Selon le WGC, la raison pour laquelle les pays augmentent leurs achats d’or est due aux inquiétudes concernant les risques de crise ainsi que la hausse de l’inflation.

Selon les résultats de l'enquête, jusqu'à 81 % des banques centrales interrogées ont déclaré s'attendre à une augmentation des réserves d'or mondiales au cours des 12 prochains mois. Ce chiffre est supérieur aux 71 % enregistrés il y a un an.

L'enquête du WGC a été menée deux semaines après que la Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé que la banque centrale chinoise n'avait pas ajouté d'or à ses réserves en mai. La BPC avait précédemment enregistré 18 mois consécutifs d'achats nets d'or.

L'annonce de l'arrêt des achats d'or par la Chine en mai a provoqué de fortes fluctuations sur le marché international de l'or. Le prix de l'or a chuté brutalement.

Toutefois, selon WGC, les analystes ont déclaré que même si la Chine réduisait ses achats d'or, l'intérêt pour le métal précieux restait fort, alors que les pays intensifiaient la diversification de leurs réserves de change dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes dans le monde.

Les pays diversifient également leurs réserves de change à mesure que le rôle du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale diminue. Le WGC indique que 62 % des banques centrales estiment que le rôle du dollar américain diminuera progressivement au cours des cinq prochaines années. En 2023, 55 % des banques centrales le pensent, et en 2022, 42 %.

Outre l'arrêt des achats de la Chine, l'or est également sous la pression d'un dollar toujours élevé, la Fed retardant les baisses de taux en raison des inquiétudes concernant la hausse de l'inflation.

À court terme, l'or devrait enregistrer une performance négative suite aux décisions anti-inflationnistes sévères des États-Unis. Cependant, la Fed devrait baisser ses taux d'intérêt une fois cette année, puis quatre fois en 2025. À ce moment-là, le dollar devrait chuter rapidement et l'or pourrait grimper.

L'évolution du prix de l'or dépendra également fortement de l'issue des élections américaines de novembre. Les opinions du président de la Maison Blanche auront un impact majeur sur les affaires internationales.

La Fed maintient ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 23 ans : quel sera l'avenir du prix de l'or et des taux de change ? Les États-Unis ont maintenu leurs taux d'intérêt inchangés pour la septième fois consécutive, à leur plus haut niveau depuis 23 ans, et ne prévoient qu'une seule baisse en 2024. Quel sera l'impact de ces changements sur le prix de l'or, le dollar américain et les taux de change dans d'autres pays ?