Le marché boursier a clôturé l'année 2023 avec une hausse de plus de 12 % pour l'indice VN, et la liquidité s'est également nettement améliorée au cours de la dernière semaine de négociation de l'année. Les flux de trésorerie tendent toujours à se concentrer principalement sur les actions à petite capitalisation, à la recherche de profits à court terme.
Du côté positif, la forte baisse des taux d’intérêt en 2023 après une période de hausse rapide fin 2022 constitue le facteur de soutien le plus important pour les flux de trésorerie vers le marché boursier.
Dans le même temps, les facteurs qui freinent le marché comprennent l'affaiblissement de la macroéconomie, la forte baisse des bénéfices des entreprises, l'ouverture économique de la Chine qui n'est pas celle attendue, les conflits géopolitiques au Moyen-Orient, etc.
Au terme de l'année, le marché boursier a continué d'afficher des résultats positifs. L'indice VN a progressé de 12,2 % en 2023, clôturant à 1 129,93 points. Malgré cette hausse, la liquidité du marché boursier a diminué. Le volume moyen des transactions à la bourse de HOSE a atteint 15 200 milliards de dôngs, en baisse de près de 20 % par rapport à l'année précédente.
Au cours de la dernière semaine de négociation de l'année, la liquidité sur HOSE a atteint plus de 80 372,2 milliards de VND, en hausse de 25,1 % par rapport à la semaine précédente, au cours de laquelle le volume des transactions a augmenté de 16,4 %, montrant une amélioration du sentiment du marché, un bon flux de trésorerie à court terme et un rendement positif des actions à grande capitalisation, VN30 lorsque les investisseurs étrangers ont à nouveau acheté net après 20 séances consécutives de fortes ventes nettes.
Les flux de capitaux propriétaires jouent un rôle de premier plan dans les fluctuations du marché, en se concentrant sur les achats nets sur le marché sous-jacent, et cet état a duré tout au long de la période de négociation en 2023. En conséquence, pendant la période de marché haussier du premier trimestre 2023 et du troisième trimestre 2023, le marché a reçu un large soutien de ce flux de trésorerie.
Il est à noter que le comportement commercial typique du capital propriétaire en 2023 consiste à augmenter continuellement l’accumulation de stocks à la fin des fortes baisses du marché, dans le contexte du pouvoir d’achat croissant de ce flux de capitaux.
En 2023, les investisseurs étrangers ont été au cœur de l'attention du marché en fin d'année, effectuant des ventes massives et continues sur le HOSE. Au total, ce groupe a vendu plus de 24 300 milliards de VND sur le HOSE sur l'ensemble de l'année, dont près de 10 000 milliards de VND en décembre. Évaluant l'impact des flux de capitaux étrangers, les experts de FPT Securities Company (FPTS) ont déclaré que le comportement des flux de capitaux étrangers n'affectait que les fluctuations à court terme du marché.
Par conséquent, le mouvement de vente nette de ce flux de capitaux, concentré au second semestre 2023, pourrait ne pas affecter le scénario du cycle de marché à moyen et long terme. Le pic des transactions de vente nette de flux de capitaux étrangers est concentré en décembre 2023. Il est à noter que le niveau et l'ampleur des transactions dans le sens de la vente de ce flux de capitaux diminuent progressivement.
Le niveau de 1 130 points est considéré comme une résistance technique et un pic à court terme des deux derniers mois. Il est donc compréhensible que le marché tremble à ce niveau après une série de fortes hausses ces derniers temps, afin de réévaluer les flux de trésorerie. De nombreux analystes sont optimistes quant à la capacité de l'indice VN à s'échapper facilement de ce niveau en début d'année.
Observant les fluctuations et les seuils psychologiques à court terme, FPTS a estimé que l'indice VN dépasserait le seuil psychologique à court terme de 1 130 à 1 140 points au premier trimestre 2024, ce qui constituerait un signal confirmant la fin de la période de tiraillement. FPTS a conclu que le scénario de fluctuation attendu pour 2024 de l'indice VN correspond au marché haussier intermédiaire du 6e cycle, dans lequel la tendance principale est à la hausse des prix et l'objectif de fluctuation se situe vers la zone des 1 400 points.
Le marché boursier pourrait maintenir une tendance à la hausse au cours de la première semaine de négociation de 2024, le VN-INDEX se dirigeant vers une forte zone de résistance autour de 1 150 points, a ajouté un analyste de VNDirect Securities Company.
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