Le 21 juillet 2025, le Premier ministre a publié le décret 210/2025/ND-CP modifiant le décret 38/2018/ND-CP guidant l'investissement pour les petites et moyennes startups innovantes (décret 210).
En conséquence, l’article 5 du décret 38/2018/ND-CP réglementant les fonds d’investissement de startups innovantes est modifié comme suit :
Un fonds d'investissement innovant pour startups n'a pas de personnalité juridique et est constitué de deux à trente investisseurs maximum, conformément à ses statuts. Un fonds d'investissement innovant pour startups n'est pas autorisé à investir dans un autre fonds d'investissement innovant pour startups.
Le capital apporté peut être en dong vietnamien, les droits d'utilisation des terres, les droits de propriété intellectuelle, la technologie, le savoir-faire technique et d'autres actifs qui peuvent être évalués en dong vietnamien.
Concernant les activités d'investissement du fonds d'investissement pour les startups innovantes, le décret 210 stipule l'investissement dans les PME innovantes. Le montant total de l'investissement ne doit pas dépasser 50 % du capital social de l'entreprise après réception de l'investissement. L'investissement peut également se faire dans des instruments de placement convertibles. L'investissement peut également se faire dans le droit d'acquérir des actions de PME innovantes. Cette transaction ne peut être cédée à des tiers.
Le fonds d'investissement innovant pour startups est autorisé à utiliser les capitaux inutilisés provenant des apports des investisseurs pour effectuer des dépôts à terme ou acquérir des certificats de dépôt auprès d'établissements de crédit, conformément à la loi, à condition de garantir la sécurité du capital. La société de gestion du fonds est uniquement autorisée à déposer des fonds et à acquérir des certificats de dépôt auprès d'établissements de crédit agréés par le conseil d'administration du fonds.
Tous les apports en capital et les actifs des investisseurs du fonds doivent être comptabilisés indépendamment de ceux de la société de gestion. Les investisseurs contribuant à la création du fonds doivent convenir de leur pouvoir de décision concernant le portefeuille d'investissement. Ce pouvoir doit être stipulé dans les statuts du fonds et dans le contrat avec la société de gestion (le cas échéant).
En outre, le décret 210 modifie la clause 2 de l'article 7 du décret 38/2018/ND-CP sur la gestion des fonds d'investissement de startups innovantes comme suit :
Les investisseurs du fonds peuvent créer ou confier la gestion du fonds à une société de gestion. La société de gestion est responsable de la mise en œuvre des procédures de création du fonds conformément aux dispositions légales.
Dans le cadre de la gestion des activités du fonds d'investissement pour startups innovantes, la société de gestion n'est pas autorisée à utiliser le capital et les actifs du fonds pour investir dans le fonds lui-même. Le capital et les actifs du fonds ne peuvent être utilisés ni pour accorder des prêts commerciaux ni pour garantir des prêts commerciaux.
Conformément à la législation sur les valeurs mobilières, la société de gestion n'est pas autorisée à utiliser le capital et les actifs du fonds pour investir dans des actions cotées, des actions nominatives, des obligations et des certificats de fonds. Elle n'est pas autorisée à s'engager à réaliser des bénéfices dans les documents et activités de mobilisation de capitaux du fonds.
Le décret 210 entre en vigueur à compter du 15 septembre 2025.
Source : https://doanhnghiepvn.vn/cong-nghe/sua-quy-dinh-ve-quy-dau-tu-khoi-nghiep-sang-tao-/20250725085505652
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