Bourse semaine 17 - 21/3 : prudence face aux fluctuations à court terme

Série de changements de direction de haut niveau ; l'indice VN présente un risque potentiel de correction ; stratégie d'investissement en actions avant le « shake » ; calendrier de paiement des dividendes.

L'indice VN se différencie sous la pression des prises de bénéfices

L'indice VN a commencé la nouvelle semaine à 1 326,15 points, a légèrement diminué vers la fin de la semaine et a terminé la semaine avec l'indice en légère hausse de 0,1 % en valeur.

La liquidité a enregistré une augmentation de 8,7% par rapport à la semaine dernière, montrant que les flux de trésorerie sont restés positifs, en se concentrant sur certains groupes industriels.

La semaine dernière, le marché a enregistré une forte différenciation entre les secteurs d'activité. Le secteur immobilier a notamment joué un rôle clé dans le soutien du marché. Le secteur bancaire a également contribué à ce soutien avec la percée de certaines valeurs phares, mais aucun consensus solide n'a été dégagé. D'autres secteurs, comme les valeurs mobilières, l'acier et la technologie, ont également affiché une nette différenciation, reflétant une faible circulation des flux de trésorerie.

Le marché a baissé en raison d'une forte différenciation entre les groupes industriels (Source : SSI iBoard)

La hausse des points n'est pas proportionnelle à l'explosion des liquidités. Les experts estiment qu'il s'agit du signe d'une correction imminente, apparaissant après sept semaines consécutives de hausse, témoignant de la prudence des investisseurs face à la pression des prises de bénéfices et à l'évolution imprévisible des flux de trésorerie.

Il est à noter que les investisseurs étrangers ont poursuivi leur forte tendance de vente nette avec une valeur de plus de 1 707 milliards de VND, en se concentrant sur les actions à grande capitalisation, exerçant une pression sur le marché.

Les actions de la « famille Viettel » ont perdu 44 000 milliards de dollars de capitalisation depuis le début de l'année

Marquant la 5ème baisse consécutive, VGI (Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global, HOSE) a clôturé à 77 200 VND/action, en baisse de 3,02 % au cours de la semaine de négociation écoulée.

Avec un prix de 77 200 VND/action, la capitalisation actuelle de Viettel Global est d'environ 235 000 milliards de VND, en baisse de plus de 44 000 milliards de VND par rapport au début de l'année.

VGI va à contre-courant du marché, en forte baisse pendant 5 séances consécutives (Photo : Internet)

VGI a été l'une des actions les plus recherchées au premier semestre 2024, passant de 25 800 VND/action début 2024 à un pic de 111 000 VND/action le 10 juillet, soit une augmentation de 330 %.

La raison, selon les analystes, est qu'à court terme, les actions technologiques pourraient être confrontées à des corrections dans un contexte de prix élevés et de nombreux investisseurs souhaitant « prendre des bénéfices ».

En ce qui concerne les résultats commerciaux, en 2024, Viettel Global a enregistré un chiffre d'affaires de 35 363 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 25 % par rapport à 2023. Le bénéfice après impôts a atteint 7 187 milliards de VND, soit près de 4,4 fois plus élevé que l'année précédente et a effacé toutes les pertes accumulées.

Série de changements de direction de haut niveau

À la veille de la « saison » des assemblées générales des actionnaires et de l'annonce des résultats commerciaux du premier trimestre 2025, de nombreuses entreprises ont simultanément annoncé des changements au sein de leur direction.

Plus précisément, Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) a reçu une lettre de démission de M. Nguyen Xuan Son, qui lui a présenté sa démission du poste de président du conseil d'administration de VCA pour la période 2023-2028, en raison de son départ à la retraite prévu par le régime. Parallèlement, M. Nguyen Phuoc Hai a également présenté une lettre de démission du poste de président du conseil de surveillance de Vicasa - VNSteel pour des raisons de santé.

Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) a reçu une lettre de démission de Mme Nguyen Thi Cam Van du poste de chef du conseil de surveillance pour le mandat 2022-2026, invoquant des raisons personnelles pour lesquelles elle ne peut pas continuer à occuper ce poste.

Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP, HOSE) a annoncé le licenciement de M. Chaowalit Treejak de son poste de directeur général suite à sa démission pour raisons de santé, à compter du 1er juin. M. Chaowalit Treejak a également présenté une lettre de démission de son poste de membre du conseil d'administration. M. Niwat Athiwattananont, de nationalité thaïlandaise, a été nommé directeur général de Binh Minh Plastics du 1er juin au 31 mai 2030.

Vimeco Joint Stock Company (VMC, HNX) a reçu trois démissions de ses postes de président du conseil d'administration, de membre du conseil d'administration et de membre du conseil de surveillance avant l'assemblée générale des actionnaires. Plus précisément, M. Duong Van Mau a démissionné de son poste de président du conseil d'administration de VMC ; M. Nguyen Khac Hai a également démissionné de son poste de membre du conseil d'administration de VMC ; et M. Nguyen Tien Khanh a également démissionné de son poste de membre du conseil de surveillance de Vimeco pour raisons personnelles.

Stratégie d'investissement avant un « bouleversement » à court terme

L'indice VN a connu huit semaines consécutives de hausse, passant de 1 220 à 1 350 points. Au cours des cinq séances du 10 au 14 mars, l'indice principal a fortement fluctué, atteignant le seuil de 1 340 points, avec une forte différenciation entre les secteurs d'activité et les capitalisations.

Sur la base de cette évolution, les experts dressent un scénario pour la nouvelle semaine de négociation, avec une vision prudente de la tendance à court terme, compte tenu de la longue période de hausse du marché. Les investisseurs devraient élaborer une stratégie d'investissement qui concilie recherche d'opportunités et maîtrise des risques.

En conséquence, la stratégie d'investissement pour les investisseurs est la suivante : maintenir un ratio d'actions raisonnable, éviter de suivre le sentiment du marché ; se concentrer sur les actions avec de bons fondamentaux, bénéficiant des cycles économiques ; être flexible dans la détention et la prise de bénéfices ; surveiller de près les flux de capitaux étrangers et l'évolution de la politique macroéconomique mondiale.

Dans le même temps, c'est aussi l'occasion de détenir des actions potentielles avec des valorisations attractives pendant la période de « secousses », notamment : les secteurs bancaire et sidérurgique.

Les opportunités proviennent des objectifs de forte croissance du crédit, de la reprise des flux de trésorerie et des revenus des résidents et des entreprises, ce qui stimule la demande de produits et services bancaires et devrait avoir un impact positif sur la situation économique du secteur bancaire. Quant à l'industrie sidérurgique, les mesures de protection du marché intérieur, l'expansion des capacités de production et la reprise du marché de la construction civile ouvrent de belles perspectives aux entreprises leaders.

Commentaires et recommandations

M. Huynh Quang Minh, directeur du conseil en investissement chez Mirae Asset Securities, a déclaré qu'après 7 semaines consécutives de hausse, le marché a rencontré une pression de vente accrue et a connu des séances de fluctuations et d'ajustements à la baisse.

À court terme, la peur de manquer à l'appel et l'aversion au risque prévaudront souvent, de sorte que la plupart des investisseurs préféreront prendre leurs bénéfices plutôt que d'acheter de nouveaux titres. En cas de correction, l'indice VN pourrait se replier vers la zone de support des 1 300 à 1 310 points, ce qui constitue un scénario de correction « de repos » sain, sans pour autant rompre la précédente tendance haussière à moyen terme du marché.

L'indice VN pourrait retomber à 1 300 - 1 310 points avec un scénario d'ajustement à court terme

À moyen terme, le marché bénéficie de nombreux facteurs de soutien macroéconomiques, notamment une politique monétaire souple et des taux d'intérêt bas qui restent les principaux moteurs, ainsi qu'une hausse très attendue des marchés. La prochaine étape sera la saison des assemblées générales, qui catalysera une croissance positive des résultats des entreprises au premier trimestre 2025.

Il s'agit donc d'un canal d'investissement toujours attractif par rapport à de nombreux autres actuellement. Il s'attend à ce que le marché maintienne une tendance haussière, générant de bons profits pour les investisseurs.

Toutefois, quelles que soient les conditions du marché, le choix d’actions pour le portefeuille présentant des histoires de croissance et des valorisations attrayantes doit être une priorité absolue.

Au cours de la période récente, malgré les records constants de l'indice, de nombreuses actions ont fortement chuté, provoquant la déception des investisseurs. De plus, la gestion des risques, notamment en matière d'effet de levier, doit être soigneusement étudiée, le marché connaissant des corrections totalement inattendues.

Les secteurs boursiers potentiels à mon avis sont les secteurs bancaire et sidérurgique.

BSC Securities a déclaré qu'avec la forte hausse récente, ainsi que des signes quelque peu négatifs la semaine dernière, le marché présente des risques potentiels d'augmentation à court terme, l'indice pourrait retomber à 1 315 - 1 320 points et retester l'ancienne zone de support.

Asean Securities estime que le marché poursuit une évolution positive, le volume des transactions restant largement supérieur à la moyenne, témoignant du bras de fer entre acheteurs et vendeurs. Le marché évolue avec prudence, la plupart des groupes industriels procédant à de légers ajustements. À l'heure actuelle, les investisseurs doivent privilégier la prudence et conserver des liquidités prêtes à être débloquées lorsque le marché s'ajustera, afin de se constituer une position solide et de profiter d'un fort potentiel de croissance à long terme.

Calendrier des dividendes cette semaine

Selon les statistiques, 20 entreprises ont décidé de verser des dividendes pour la semaine du 17 au 21 mars, dont 19 entreprises ont payé en espèces et 1 entreprise a exercé le droit d'acheter des actions.

Le taux le plus élevé est de 50 %, le plus bas est de 2,5 %.

1 société exerce des droits d'achat d'actions :

Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (PGB, UPCoM) , date de négociation ex-droit le 18 mars, taux 19,1 %.

Calendrier de versement des dividendes en espèces

*Date ex-droit : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.

Code	Sol	Journée du GDKHQ	Date TH	Proportion
ABT	TUYAU	17/3	16 avril	30%
COM	TUYAU	17/3	4/4	15%
THG	TUYAU	17/3	10/4	10%
AS	UPCOM	17/3	30/5	10%
VFG	TUYAU	18/3	4/4	10%
VNL	TUYAU	18/3	3/4	5%
LBM	TUYAU	18/3	16 avril	2,5%
LHC	HNX	19/3	18 avril	10%
MTC	TUYAU	19/3	4/4	5%
STP	HNX	19/3	9/5	8%
VDP	TUYAU	19/3	15/5	15%
DRG	UPCOM	19/3	10/4	2,5%
DSN	TUYAU	3/20	10/4	16%
CMF	UPCOM	3/20	8/5	50%
DP3	HNX	3/21	8/7	30%
PPP	HNX	3/21	21 avril	15%
PMC	HNX	3/21	8/4	14%
DDC	HNX	3/21	15 avril	5%
SD5	HNX	3/21	15 avril	7%