Auge de los bonos verdes en los países emergentes de Asia Oriental

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El mercado de bonos sostenibles de las economías miembros de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático (ASEAN), China, Japón y Corea del Sur, conocidas colectivamente como ASEAN+3, creció un 29,3% el año pasado, superando el crecimiento del 21% de los mercados de bonos sostenibles mundiales y de la eurozona, según un nuevo informe del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD).

El stock de bonos sostenibles en las economías de la ASEAN+3 alcanzó los 798.700 millones de dólares a fines del año pasado, lo que representa alrededor del 20% del total mundial, según la última edición del informe “Asia Bond Monitor” publicado el 21 de marzo.

Se espera que los mercados de bonos sostenibles globales y de la eurozona alcancen los 4 billones y 1,5 billones de dólares, respectivamente, para finales de 2023. Los bonos sostenibles, o bonos verdes, son instrumentos de bonos utilizados para financiar proyectos y programas que ofrecen beneficios ambientales y sociales.

“Las emisiones de bonos sostenibles de la ASEAN representarán una mayor proporción de la financiación en moneda local y a largo plazo en 2023, impulsadas por la participación del sector público”, declaró Albert Park, economista jefe del BAD. “La participación del sector público no solo incrementará la oferta de bonos sostenibles, sino que también servirá de modelo para el sector privado y ayudará a establecer un punto de referencia para la fijación de precios a largo plazo de estos bonos en el mercado nacional”.

Los mercados de la ASEAN registraron una emisión de bonos sostenibles de 19.100 millones de dólares el año pasado, lo que representa el 7,9% de la emisión total en el mercado de bonos sostenibles de la ASEAN+3, en comparación con la participación del 2,5% de la emisión de bonos de la ASEAN en el mercado de la ASEAN+3.

Finanzas - Banca - Los bonos verdes florecen en los países emergentes de Asia Oriental — "Superárboles" en exhibición en los Jardines de la Bahía: un símbolo de los esfuerzos de Singapur por promover los espacios verdes. Foto: National Geographic

La ASEAN presenta una mayor proporción de financiación en moneda local y a largo plazo en la emisión de bonos sostenibles, con un 80,6 % de estos bonos emitidos en moneda local y un vencimiento promedio ponderado por tamaño de 14,7 años. Esto supera los niveles respectivos de 74,3 % y 6,2 años de la ASEAN+3, así como los de 88,9 % y 8,8 años de la eurozona.

Las condiciones financieras en los países emergentes de Asia oriental mejoran ligeramente entre el 1 de diciembre de 2023 y el 29 de febrero de 2024, ya que se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos flexibilice la política monetaria, mientras que la inflación se mantiene moderada y la mayoría de las economías de la región experimentan un crecimiento estable.

Las bolsas de valores subieron en seis de las nueve economías de la región, con entradas netas de capital extranjero por un total de 17.400 millones de dólares. Asia Oriental Emergente comprende las economías miembros de la ASEAN, China, Hong Kong (China) y Corea del Sur.

El mercado de bonos en moneda local de Asia Oriental Emergente se expandió un 2,5% en el cuarto trimestre de 2023, alcanzando los 25,2 billones de dólares. La emisión total disminuyó un 4,8% con respecto al trimestre anterior, ya que la mayoría de los gobiernos cumplieron con sus requisitos de financiación en trimestres anteriores, mientras que China experimentó una disminución en el endeudamiento corporativo ante un panorama económico más débil.

El mercado de bonos en moneda local de Vietnam se contrajo un 0,4% intertrimestral debido al gran volumen de vencimientos de bonos de bancos estatales. Un total de 360,3 billones de VND (14.800 millones de dólares) en bonos de bancos estatales vencieron en el cuarto trimestre de 2023, mientras que el Banco Estatal de Vietnam (SBV) suspendió la emisión de bonos en noviembre del año pasado.

Los bonos gubernamentales en circulación aumentaron solo un 2,0% intertrimestral debido a una menor emisión, mientras que la emisión de bonos corporativos aumentó un 6,8% después de una disminución en el trimestre anterior.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales de Vietnam disminuyeron en la mayoría de los vencimientos desde el 1 de diciembre de 2023 hasta el 29 de febrero de 2024. En 2023, el SBV redujo la tasa de refinanciamiento en un total de 150 puntos básicos desde abril hasta junio de 2023, y luego mantuvo la tasa estable desde julio de 2023 para apoyar el crecimiento económico.

La última edición del Asia Bond Monitor presenta por primera vez un resumen del mercado de bonos de Laos. También presenta los resultados de la Encuesta de Liquidez del Mercado de Bonos de AsianBondsOnline 2023.

Los resultados de la encuesta mostraron que las condiciones de liquidez mejoraron el año pasado, los diferenciales entre oferta y demanda se redujeron y los volúmenes de negociación aumentaron tanto para los bonos gubernamentales como para los corporativos .

Minh Duc

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