El mercado de las IPO carece de grandes éxitos

Ante los desafíos que enfrentan los mercados globales de capital, el Sudeste Asiático ha tenido un buen desempeño. Sin embargo, el capital total recaudado se situó en su nivel más bajo en nueve años.

Ante los desafíos que enfrentan los mercados globales de capital, el Sudeste Asiático ha tenido un buen desempeño. Sin embargo, el capital total recaudado se situó en su nivel más bajo en nueve años.

Los desafíos

Según datos publicados recientemente por Deloitte, el mercado de ofertas públicas iniciales (OPI) en el Sudeste Asiático ha registrado 122 OPI en los últimos 10 meses, recaudando cerca de 3000 millones de dólares. Si bien el número de OPI se ha mantenido estable, el capital total recaudado se mantiene en su nivel más bajo en nueve años.

Según los expertos de Deloitte, la caída se debe en gran medida a la falta de salidas a bolsa de gran éxito. En 2024, solo hubo una salida a bolsa que recaudó más de 500 millones de dólares, en comparación con cuatro salidas a bolsa en 2023.

Malasia, Tailandia e Indonesia recaudaron un total combinado de 2.700 millones de dólares, lo que representa más del 90 % del capital total recaudado en el Sudeste Asiático. Malasia lidera tanto en número de OPI, como en capitalización bursátil y capitalización bursátil.

Cabe destacar que el mercado vietnamita solo ha visto una IPO en los últimos 10 meses, recaudando aproximadamente 37 millones de dólares. Se trata de DNSE Securities Joint Stock Company. Esta empresa ha desarrollado Entrade X, una plataforma diseñada para ofrecer una experiencia de negociación rápida con una interfaz simplificada para la negociación de acciones.

Esta es también la primera IPO de Vietnam en el sector de tecnología financiera y es aproximadamente cinco veces mayor que el valor promedio de las IPO de 2021 a 2023.

Tay Hwee Ling, director de servicios de OPI para el Sudeste Asiático en Deloitte, afirmó que en 2024, el mercado de OPI del Sudeste Asiático se enfrenta a importantes desafíos. Estos incluyen fluctuaciones en la política monetaria, diferencias regulatorias entre mercados y tensiones geopolíticas que afectan al comercio y la inversión. En particular, los altos tipos de interés en los países siguen restringiendo el endeudamiento corporativo, lo que reduce la actividad de OPI, ya que las empresas deciden retrasar sus salidas a bolsa.

Expectativas de dominio de la industria

De cara al mercado de OPI de la región, los analistas de Deloitte prevén que las previstas bajadas de tipos de interés y la moderación de la inflación podrían crear un entorno más favorable para las OPI en los próximos años. La sólida base de consumidores del Sudeste Asiático, el crecimiento de la clase media y la importancia estratégica en sectores como el inmobiliario, la sanidad y las energías renovables siguen siendo atractivos para los inversores.

“A medida que la inversión extranjera directa continúa fluyendo hacia la región, se espera que 2025 sea un año de nueva actividad de OPI en el sudeste asiático”, afirmó Tay Hwee Ling.

A medida que la inversión extranjera directa continúa llegando a la región, se pronostica que 2025 será un año de nueva actividad de OPI en el sudeste asiático.

El liderazgo de Deloitte podría fundamentar la afirmación anterior en el número y el valor de las OPI realizadas en la región durante los primeros 10 meses de este año. En consecuencia, la industria de consumo y los recursos energéticos son los dos sectores dominantes en el Sudeste Asiático, representando el 52% del total de OPI y el 64% del capital total recaudado mediante estas.

Se puede decir que la industria del consumo en el sudeste asiático se está transformando significativamente debido a los cambios en el comportamiento del consumidor, lo que conduce a una mayor competencia entre empresas locales, regionales y globales.

Este cambio está impulsado por el crecimiento del PIB de la región, lo que da lugar a una clase media creciente y adinerada con mayor poder adquisitivo. A medida que aumentan los ingresos, los consumidores están en mejor posición para tomar decisiones más informadas, buscando productos premium y nuevas experiencias.

Mientras tanto, el sector de la energía y los recursos, especialmente las energías renovables, sigue siendo una prioridad para el Sudeste Asiático, mientras la región lidia con cuestiones relacionadas con garantizar la seguridad energética, la equidad y la sostenibilidad ambiental.

Según el Sr. Bui Van Trinh, subdirector general de Deloitte Vietnam, el mercado bursátil vietnamita muestra señales de recuperación, impulsado por condiciones macroeconómicas favorables y un entorno de bajas tasas de interés. Además, el Gobierno ha emitido nuevas regulaciones para mejorar la clasificación del mercado bursátil y fortalecer la confianza de los inversores en 2025.

Mientras tanto, las empresas que buscan cotizar en el extranjero deberían considerar mercados que representen los segmentos de crecimiento centrales de sus negocios, donde los inversores puedan comprender y evaluar mejor sus modelos de negocios y donde haya muchas empresas comparables listadas, según Tay Hwee Ling.

En particular, si el mercado ofrece muchas opciones de calidad, esto limitará en cierta medida el flujo de capital hacia empresas menos conocidas. Esto exige que las empresas que realizan OPV cuenten con una estrategia integral para marcar la diferencia y atraer a grandes inversores.

Fuente: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html