Las cifras obtenidas durante 18 años de funcionamiento de la Corporación Estatal de Inversión de Capital (SCIC) demuestran que la política de transformar la gestión del capital estatal, de órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios, ha generado una eficiencia excepcional. Además, abre un punto de inflexión para el crecimiento de los inversores del Gobierno si se eliminan los obstáculos institucionales.
Las cifras alcanzadas durante 18 años de funcionamiento de la Corporación Estatal de Inversión de Capital (SCIC) demuestran que la política de transformar la gestión del capital estatal, de órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios, ha generado una eficiencia excepcional. Además, abre un punto de inflexión para el crecimiento de los inversores del Gobierno si se eliminan los obstáculos institucionales.
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| SCIC concentrará recursos para promover la inversión de capital y las actividades comerciales, priorizando la inversión en áreas clave e importantes, generando efectos colaterales y liderando y allanando el camino... (Foto: Duc Thanh) |
Afirmando la visión estratégica
El SCIC se creó mediante la Decisión Nº 151/2005/QD-TTg del 20 de junio de 2005 del Primer Ministro y entró en funcionamiento oficialmente el 1 de agosto de 2006.
SCIC se creó en el contexto de la política del Partido y el Gobierno de promover la organización, la innovación, la mejora de la eficiencia operativa y la competitividad de las empresas estatales; separar la función de gestión estatal y la función representativa de la propiedad estatal en las empresas; transformar el método de gestión del capital estatal, pasando de órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios, donde el Estado desempeña el papel de accionista-inversor. SCIC opera bajo la Ley de Empresas y está en igualdad de condiciones con las empresas de todos los sectores económicos .
El economista Vo Tri Thanh comentó que después de 18 años de funcionamiento, SCIC ha "cumplido" con sus deberes y la capital estatal se ha preservado y desarrollado.
En comparación con su fundación, a finales de 2023, los ingresos de SCIC se multiplicaron por 47; el beneficio después de impuestos, por 63; el patrimonio, por 17; y los activos totales, por 13. Los principales indicadores de negocio registraron un crecimiento continuo, superando cada año al anterior.
Durante sus operaciones, SCIC ha recibido capital de 1081 empresas, ejercido los derechos y obligaciones del propietario respecto de las empresas y del capital recibido por SCIC; y gestionado, capitalizado y vendido el capital estatal invertido en las empresas transferidas. El proceso de ejecución de las tareas mencionadas, así como los resultados alcanzados por SCIC, contaron con importantes contribuciones del sistema de representantes. Estos son los brazos extendidos de SCIC, que ayudan a la Corporación a convertirse en un accionista activo y un inversor eficaz en las empresas.
La inspección, el examen y la auditoría de las operaciones de SCIC realizadas por las agencias de gestión estatal evaluaron que SCIC ha cumplido bien con las regulaciones legales, ha implementado inversiones de capital y actividades comerciales de manera abierta y transparente, y ha preservado y desarrollado el capital estatal.
“La eficiencia económica se ha demostrado con datos, pero lo más importante es lo que podemos promover a través de este modelo, para que el nuevo período pueda ser mejor”, expresó su opinión el experto Vo Tri Thanh al analizar el proceso de operación de 18 años de SCIC.
El economista Tran Dinh Thien y el economista Nguyen Duc Kien también compartieron la opinión de que deberían realizarse reformas drásticas para promover aún más la eficacia del SCIC, en su papel como herramienta de inversión gubernamental basada en el mercado, no como una agencia administrativa estatal.
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Punto de inflexión histórico
Durante la visita del primer ministro Pham Minh Chinh a Oriente Medio a finales de octubre, uno de los temas de las reuniones entre altos líderes que llamó la atención de los inversores fue la posibilidad de conectar importantes recursos financieros de Oriente Medio para invertir en infraestructura estratégica, sanitaria y educativa en Vietnam. Los líderes de SCIC asistieron y contribuyeron activamente a las reuniones, con el objetivo de atraer importantes fuentes de capital de esta región.
No solo los recursos de Oriente Medio, sino también las oportunidades para atraer capital de inversión financiera de economías desarrolladas como Estados Unidos, Europa y Asia están abiertas si Vietnam cuenta con una cartera específica de proyectos de inversión. La infraestructura es un obstáculo para la economía; si se soluciona, será clave para dar el gran salto que Vietnam aspira a alcanzar en hitos históricos como el centenario de la fundación del Partido (2030) y el centenario de la fundación del país (2045).
De hecho, la visión de una SCIC con nuevos roles se ha expresado en la Resolución No. 68/NQ-CP del 12 de mayo de 2022 del Gobierno cuando estableció el requisito: "Investigar y mejorar el papel de la SCIC, especialmente el papel como inversor del Gobierno para atraer más recursos financieros a empresas y proyectos grandes e importantes".
El Plan de Reorganización y el Proyecto de Reestructuración de la Corporación de Inversión de Capital del Estado hasta finales de 2025, aprobados en la Decisión No. 690/QD-TTg (de fecha 17 de julio de 2024), también establecieron el objetivo de "consolidar SCIC para asegurar recursos financieros suficientes, orientándose después de 2025 a convertirse en una organización de inversión financiera con la escala de capital líder en Vietnam".
En la Estrategia de Desarrollo de SCIC aprobada, en los próximos 5 años (2026 - 2030), el Primer Ministro ordenó a SCIC concentrar los recursos para promover la inversión de capital y las actividades comerciales, desempeñar el papel de inversor del Gobierno, priorizar la inversión en industrias y campos efectivos, campos clave e importantes que el Estado necesita mantener y SCIC tiene ventajas, crear derrames y liderazgo, allanar el camino para que otros sectores económicos inviertan y se desarrollen juntos.
Al discutir esta historia, el Sr. Nguyen Ba Hung, economista jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD), recomendó que es hora de promover y desarrollar el papel de las herramientas de inversión estatal como el SCIC, no solo para la inversión nacional, sino también para poder llegar a la inversión extranjera, con los objetivos estratégicos del Estado.
La experiencia internacional demuestra que promoviendo la “mano dura” lograremos grandes avances en la economía.
En China, se constituyó la Corporación de Inversión de China (CIC) con un capital de más de 2 billones de dólares estadounidenses, otorgado por la Administración Estatal de Divisas de China (SAFE). En la estructura de la cartera de inversiones de la CIC, las mayores inversiones corresponden a activos financieros extranjeros (33,1%) y acciones nacionales a largo plazo (61,9%).
El Sr. Nguyen Ba Hung analizó el modelo de Temasek y lo consideró "muy adecuado y digno de consideración para Vietnam". Al momento de su creación, Temasek tenía un valor de mercado de 354 millones de dólares singapurenses, incluyendo acciones de empresas estatales singapurenses que desempeñan un papel clave en la economía en los sectores inmobiliario, financiero, aeronáutico y de telecomunicaciones.
Después de completar las actividades básicas de desinversión, Temasek intensificará las actividades de inversión, mantendrá ratios de liquidez flexibles y construirá una cartera de inversiones sólida pero flexible para poder cambiar la estructura de la cartera cuando sea necesario.
El valor de la cartera de Temasek a marzo de 2023 ascendía a 382 000 millones de dólares singapurenses. Tan solo sus empresas nacionales de cartera generaron unos ingresos consolidados de aproximadamente 145 000 millones de dólares singapurenses, lo que le proporcionó una rentabilidad sostenible. La rentabilidad total anualizada para el accionista desde su creación en 1974 ha sido del 14 %; el 47 % de la cartera de Temasek está en activos cotizados y líquidos, y el 53 % en activos y fondos no cotizados.
Recientemente, el Fondo de Inversión del Gobierno de Indonesia (INA) se ha consolidado como un modelo muy eficaz y dinámico. El INA se fundó en 2021 con un capital social de 5200 millones de dólares, con el objetivo de optimizar el valor de las inversiones y atraer capital extranjero para impulsar el desarrollo económico. Desde su creación, el INA ha atraído la atención de numerosos inversores financieros internacionales, como Estados Unidos, Japón, Emiratos Árabes Unidos (EAU) y China, con compromisos de capital de hasta decenas de miles de millones de dólares.
Hasta la fecha, INA ha implementado una serie de actividades de inversión de gran éxito, como la asociación con DP World Group (EAU) para invertir en infraestructura portuaria por un valor total de 7.500 millones de dólares; el establecimiento de un fondo de inversión en autopistas de peaje de hasta 3.750 millones de dólares con el Fondo de Pensiones de Canadá y una unidad de la Autoridad de Inversiones de Abu Dabi en 2021; la compra de acciones en la IPO de Telecom Tower Company - Mitratel (que gestiona 16.000 torres de telecomunicaciones en toda Indonesia); y la cooperación con la empresa estadounidense de gestión de activos BlackRock para invertir 300 millones de dólares en el unicornio de viajes online Traveloka (Indonesia).
Al invertir en instrumentos de inversión estratégicos, los gobiernos también se orientan al mercado al evaluar el rendimiento de las inversiones para promover la iniciativa y el dinamismo de los fondos de inversión. En concreto, la evaluación de Temasek y GIC no se basa en cada inversión individual, sino en el rendimiento general de la cartera. En el caso de INA, las ganancias se destinan a la creación de un fondo de reserva obligatorio (hasta alcanzar el 50 % del capital de INA) y el resto se reserva para reinversión. El Consejo de Administración de INA, en consulta con el Consejo de Supervisión, determina el límite permisible de pérdidas en las actividades de inversión de INA.
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Fuente: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html
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