CII se prepara para emitir 7 billones de VND adicionales en bonos
La Compañía Anónima de Inversión en Infraestructura de la Ciudad de Ho Chi Minh (Código HoSE: CII) acaba de anunciar documentos adicionales para la segunda junta general extraordinaria de accionistas de 2023, programada para el 17 de octubre de 2023. Esto incluye el contenido de la búsqueda de una institución financiera internacional para suscribir la emisión de casi 2,4 billones de VND en bonos.
Esto es parte del plan de reestructuración de capital de CII descrito en los documentos de la 2ª Junta General Extraordinaria de Accionistas de 2023. Específicamente, en el próximo tiempo, CII planea promover la reestructuración de capital mediante la emisión de bonos con un valor total de casi 7.000 billones de VND.
CII planea emitir 7 billones de VND adicionales en bonos. De los cuales, 4,5 billones de VND son bonos convertibles para los accionistas (Foto TL)
CII está trabajando con una organización internacional calificada AA- por Fitch para garantizar el pago de los bonos que CII planea emitir por un valor total de VND2,400 mil millones, con un plazo de 10 años.
Además, CII también planea emitir Bonos Convertibles a los accionistas existentes con un plazo de 10 años y un valor total de 4.500 billones de VND. Actualmente, CII también está trabajando con la Comisión Estatal de Valores en el expediente para la primera emisión de Bonos Convertibles con un valor aproximado de 2.840 billones de VND.
Según la estimación de CII, si los 4,5 billones de VND de bonos se emiten y se convierten con éxito en acciones, la relación de apalancamiento deuda/capital de CII se reducirá de 2,2 veces a sólo 1,1 veces.
La carga de una deuda de 13 billones de VND pesa enormemente sobre CII, y todavía tiene que pagar 4 billones de VND en intereses cada día.
El plan de CII para emitir bonos adicionales se propuso en un contexto en el que la estructura de activos de la compañía presentaba numerosos problemas. Al final del segundo trimestre, los activos totales alcanzaron los 26.649.200 millones de VND, un 6,7 % menos que a principios de año.
De esta cantidad, la deuda a corto plazo aumentó en 615.600 millones de VND durante el primer semestre del año, alcanzando los 6.039.400 millones de VND. La deuda a largo plazo representa actualmente 7.112.300 millones de VND en la estructura de capital.
Por lo tanto, la deuda total de CII asciende a 13.151 billones de VND, mientras que su patrimonio neto es de tan solo 8.106.8 billones de VND. La deuda por sí sola es un 62,2% superior al patrimonio neto.
Con la enorme deuda de más de 13 billones de VND mencionada anteriormente, CII actualmente debe afrontar pagos de intereses en el segundo trimestre por hasta 363.300 millones de VND. Esto significa que la compañía debe pagar gastos de intereses de hasta 4.000 millones de VND al día, sin incluir otros gastos operativos.
CII, que sólo escapa de las pérdidas gracias a los ingresos financieros, todavía tiene la intención de "abrazar" otros seis proyectos BOT con una inversión total de 75.000 billones de dólares.
También en los documentos de la 2.ª Junta General Extraordinaria de Accionistas de 2023, CII presentó a los accionistas el estudio de seis proyectos BOT con una inversión total de 75.000 billones de VND. Los proyectos incluyen:
Autopista Ciudad Ho Chi Minh - Trung Luong - My Thuan Fase 2 con 22.000 billones de VND; Mejorar la capacidad de tráfico en el área noroeste de la ciudad de Ho Chi Minh con 19.059 billones de VND; Modernizar y ampliar la Carretera Nacional 1A desde la intersección de Tan Kien hasta la frontera de Long An con 11.982 billones de VND; Proyecto para mejorar la capacidad de tráfico a lo largo de la ruta Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh con 10.108 billones de VND; Modernizar y ampliar el proyecto del eje Norte-Sur de Nguyen Van Linh a la autopista Ben Luc Long Thanh con 6.625 billones de VND; Modernizar y ampliar la ruta de conexión de la autopista Ciudad Ho Chi Minh - Trung Luong con 5.048 billones de VND.
Como se mencionó anteriormente, la pesada carga de la deuda está haciendo que muchos inversores se muestren escépticos sobre la capacidad de CII para investigar e implementar este proyecto BOT con un valor de hasta 75 billones.
Especialmente en el contexto de la difícil situación comercial de CII. En el segundo trimestre de 2023, los ingresos de CII alcanzaron los 843.400 millones de VND, un 15,2 % menos que en el mismo período. El beneficio bruto de la compañía alcanzó los 250.600 millones de VND, un 55,4 % menos. El margen bruto disminuyó del 45,5 % a tan solo el 23,9 %.
De hecho, los resultados comerciales del segundo trimestre de CII evitaron pérdidas únicamente gracias a un aumento del 128,2 % en los ingresos financieros, de 259 500 millones de VND a 461 900 millones de VND. Esto es, sin duda, otra señal de inestabilidad en las operaciones comerciales de la compañía.
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