HSBC pronostica que el crecimiento económico se acelerará en la segunda mitad del año, mientras que UOB cree que la reducción de las tasas de interés por parte de los principales bancos centrales beneficiará la economía de Vietnam.
Los informes publicados recientemente por HSBC y UOB mantienen su previsión de crecimiento para Vietnam este año en un 6 %. Esta decisión se tomó después de que la Oficina General de Estadística anunciara que el PIB del primer trimestre creció un 5,66 %, el mejor resultado trimestral del período 2020-2023.
Sin embargo, HSBC revisó sus previsiones de crecimiento para los trimestres, con resultados inferiores a los previstos para el segundo y tercer trimestre, pero elevó sus perspectivas para el cuarto trimestre para reflejar las expectativas de que la recuperación será más generalizada en el segundo semestre del año. «Creemos que Vietnam está en camino de ver mejores perspectivas de crecimiento en 2024, aunque la recuperación tardará en ser generalizada», afirmó HSBC en el informe.
Mientras tanto, UOB prevé una perspectiva positiva para 2024, aunque persisten los riesgos al alza. Entre los desafíos se incluyen los conflictos entre Rusia y Ucrania e Israel y Hamás, que podrían perturbar el comercio mundial y los mercados de energía y materias primas. A cambio, entre los motivos para el optimismo respecto al crecimiento en los próximos trimestres se encuentran la recuperación de la demanda de semiconductores, el crecimiento sostenido en China y la región, y la posibilidad de una flexibilización de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales.
Sin embargo, el panorama económico aún presenta momentos positivos y negativos que deben monitorearse. La manufactura para la exportación está recuperando su impulso, junto con un punto positivo en las perspectivas a largo plazo de la IED, según HSBC. En el primer trimestre, la IED aumentó casi un 60 % en comparación con el mismo período de 2023, con un 65 % destinado a la manufactura y el resto al sector inmobiliario.
Sin embargo, los servicios no fueron tan sólidos como se esperaba, con un crecimiento de tan solo el 6,1% en los primeros tres meses del año. Además de los resultados positivos de los servicios relacionados con el turismo , las ventas minoristas no han recuperado los niveles prepandemia, y aún presentan un déficit significativo de alrededor del 10%. Además, el sector inmobiliario contribuyó poco al crecimiento debido a la prolongada debilidad.
Además, el crecimiento del crédito fue flojo a principios de año, según la UOB. Al 25 de marzo, el crecimiento total del crédito fue del 0,26 %, inferior al 1,99 % del mismo período del año anterior, según la Oficina General de Estadística. «La débil demanda de crédito se debe a diversas razones y podría tardar un tiempo en normalizarse », declaró la UOB.
El banco cree que la mejora de las perspectivas de crecimiento y el reciente aumento de la inflación podrían hacer que el Banco Estatal de Vietnam sea más cauteloso ante cualquier cambio en las tasas de interés oficiales. Por ello, UOB prevé que la tasa de refinanciación se mantenga en el 4,5% actual, nivel que HSBC prevé mantener hasta 2025.
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