Perspectiva del mercado de valores, semana 4

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Perspectiva del mercado de valores, semana 4 - 8/3: El mercado tiende a ajustarse, es necesario controlar los riesgos

Tras una semana de fuertes ganancias, el VN-Index superó la marca de los 1250 puntos, pero el aumento no fue muy prometedor. El rango actual de puntos también se acerca al máximo de agosto-septiembre de 2022, por lo que es probable que el mercado retome una tendencia de corrección, y es necesario priorizar el control de riesgos.

El Índice VN cerró febrero de 2024 en 1252,73 puntos, un 7,59 % más que en enero de 2024 (el mayor incremento de los últimos cuatro meses). La buena liquidez del mercado aumentó considerablemente un 124,2 %, con un valor promedio de transacción de más de 23.282 billones de VND. Esta buena liquidez demuestra que el flujo de caja es activo, circula y aumenta considerablemente en todos los grupos de acciones. Con el tiempo, la especulación también aumenta.

Cabe señalar que la liquidez promedio es de alrededor de mil millones de dólares por sesión, solo inferior a los períodos de agosto, septiembre de 2023 y principios de 2022, todos los cuales fueron períodos de fuerte presión de ajuste en el pasado.

Otro punto a destacar, según datos recopilados por Saigon - Hanoi Securities Company (SHS), también en febrero, los inversores individuales mantuvieron un fuerte volumen de compras netas, alcanzando los 6.495 billones de VND, una cantidad considerable en los últimos dos años (solo menos que en septiembre de 2023, octubre de 2022 y marzo de 2022). Si consideramos el valor promedio diario de compras netas, este es el mes con mayor volumen de compras netas, con solo 16 sesiones bursátiles en febrero de 2024. La proporción de operaciones de los inversores individuales se mantuvo alta, con un 84,24 %, por encima del promedio.

Mientras tanto, las organizaciones nacionales compraron una red fuerte de VND9,500 mil millones de octubre de 2023 a enero de 2024, y vendieron una red fuerte en febrero con un valor de VND3,726,43 mil millones, lo que representa una tasa de transacción del 6,79%, por debajo del promedio de 7% en los últimos 3 años.

Los inversores institucionales extranjeros realizaron ventas con gran dinamismo en febrero, con un valor neto de venta de 2.328.230 millones de VND, lo que representa una proporción de operaciones del 8,64%, superior a la media, lo que eleva el total de ventas netas acumuladas desde enero de 2023 hasta la fecha a 27.212.010 millones de VND. Por su parte, las ventas de particulares extranjeros también fueron muy significativas, alcanzando un valor de hasta 440.710 millones de VND.

El Sr. Phan Tan Nhat, Jefe del Grupo de Consultoría de Inversiones de SHS Securities Company, Sucursal de la Ciudad Ho Chi Minh , dijo que, a corto plazo, VN-Index está superando el pico de 2023, correspondiente a 1.245-1.255 puntos y continuará encontrando fuertes zonas de resistencia consecutivas correspondientes a 1.280-1.295 puntos: el precio máximo en agosto-septiembre de 2022, la zona de 1.300-1.320: el precio máximo en junio de 2022. Cabe señalar que, en ocasiones en la historia de VN-Index en junio de 2022, hubo una corrección de 100 puntos, en agosto-septiembre de 2022, la corrección de 300 puntos, en agosto-septiembre de 2023, VN-Index corrigió 200 puntos.

En consecuencia, a corto plazo, VN-Index continúa al alza y alcanza una zona de resistencia muy fuerte en torno a los 1275 puntos, que corresponde al precio promedio de los picos de agosto y septiembre de 2022 y agosto y septiembre de 2023. Con una resistencia tan fuerte, la resistencia anual y la zona de capitalización actual ya no son baratas. Por lo tanto, aunque el mercado está rotando muy bien, con muchas oportunidades de rotación gracias a la liquidez mantenida en un nivel muy alto, superior a los 1000 millones de dólares, cuando VN-Index entre en las fuertes zonas de resistencia mencionadas, aún existirá el riesgo de una corrección de al menos 50-100 puntos.

Según el Sr. Nhat, cabe señalar que VN-Index podría tener una sesión de negociación de distribución corta y sólida, con un volumen de negociación de aproximadamente 1.500 millones de acciones y una liquidez de más de 30 billones de VND. Cabe señalar que la sesión matutina podría alcanzar un volumen de negociación repentino de más de 800 millones de acciones . Por lo tanto, las posiciones actuales se consideran especulativas y rotacionales, y es necesario controlar los riesgos y establecer límites de pérdidas a corto plazo en consecuencia. Priorizar el enfoque en grupos de acciones con buenos fundamentos, líderes del sector y con crecimiento en comparación con el mercado general.

En general, es probable que se repita la actividad de prueba continua de la nueva zona de resistencia en 1250-1255 puntos. Por lo tanto, las posiciones actuales pueden mantenerse. En cuanto a las nuevas posiciones de compra, solo deberían participar en correcciones en grupos de acciones que garanticen factores importantes de la tendencia, tengan un potencial de crecimiento atractivo, reciban atención del flujo de caja, tengan buenos fundamentos y un alto potencial de crecimiento.

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