Valoración de muchos grupos de existencias en la zona de desembolso

Perspectiva del mercado de valores, semana 29/7-2/8: Valoración de muchos grupos de acciones en la zona de desembolso

VN-Index está volviendo al límite inferior del canal de precios de acumulación, llevando así la valoración de muchos grupos de acciones a una zona más razonable para el desembolso.

Después de una semana de negociación bajo presión con un volumen de negociación bastante repentino, especialmente bajo la presión de la información de que la deuda de margen total al final del segundo trimestre de 2024 alcanzó un nuevo pico, más alto que el de principios de 2022, el VN-Index experimentó otra semana de negociación negativa con fuertes caídas en el rango de precios alrededor de los 1.220 puntos.

La presión bajista del mercado provocó llamadas de margen, lo que agravó la percepción de los inversores. Sin embargo, al final de la semana, con la presión de las llamadas de margen disminuyendo gradualmente, el índice cerró en positivo, subiendo 8,92 puntos y se detuvo en 1.242,11 puntos.

Aunque la liquidez se mantuvo baja y no cambió mucho en comparación con la sesión anterior, mostrando aún el sentimiento cauteloso de los inversores, la presión de venta continuó disminuyendo y la demanda activa de pesca de fondo en acciones de gran capitalización ayudó a que la tendencia alcista del mercado se ampliara hacia el final de la sesión.

En el grupo VN30, la mayoría de las acciones aumentaron, especialmente BCM, MSN, FPT , contribuyendo en gran medida al aumento de puntos del VN-Index y, en particular, BCM regresó rápidamente al rango de precios más alto desde agosto de 2023.

Además, el optimismo de la sesión del fin de semana se extendió a la mayoría de los grupos de acciones. En particular, el grupo de tecnología de telecomunicaciones fue el que más se recuperó, con nombres destacados como FPT, CMG, CTR, etc., tras el reciente período de fuerte corrección. El grupo de acciones de transporte y almacenamiento también se recuperó cuando HVN logró escapar del desplome de las sesiones anteriores y volvió a ganar puntos.

Las estadísticas muestran que, durante la semana del 22 al 26 de julio de 2024, los inversores individuales nacionales fueron sorprendentemente los únicos vendedores netos, con un valor de 2.490 billones de VND. En cuanto a las compras netas, las organizaciones nacionales fueron las que más compraron, con un valor de 2.070 billones de VND, seguidas por los autónomos, con un valor de 1.624 billones de VND. Las organizaciones y los particulares extranjeros compraron 377 billones de VND y 44 billones de VND, respectivamente.

El regreso de los inversores extranjeros a las compras netas también fue un punto positivo, contribuyendo a la evolución positiva de la sesión. En total, durante la semana, los inversores extranjeros volvieron a las compras netas con un valor aproximado de 410.000 millones de VND, tras varias semanas consecutivas de ventas netas. Las compras netas de los inversores extranjeros se centraron principalmente en KDC (+470.000 millones de VND), SBT (+439.000 millones de VND), VNM (+232.000 millones de VND) y MSN (111.600 millones de VND). Por otro lado, las ventas netas de DGC (-419.500 millones de VND) y SSI (-288.800 millones de VND).

Según los expertos de Agriseco Research, será relativamente difícil predecir con precisión cuándo los inversores extranjeros volverán a las órdenes de compra netas en el mercado, especialmente a corto plazo. Sin embargo, los inversores pueden esperar una reversión de los flujos de capital extranjero pronto gracias a (1) la reducción del tipo de interés operativo por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) en septiembre, lo que ayudó a reducir la brecha de tipos de interés y a reducir la presión sobre el tipo de cambio; (2) el ajuste del VN-Index para situar las valoraciones del mercado y de las acciones en un rango razonable que pueda atraer el flujo de caja de los inversores extranjeros.

Información Esta semana, las empresas están revelando gradualmente sus resultados comerciales para el segundo trimestre de 2024. Hasta ahora, alrededor de 600 empresas que cotizan en bolsa han anunciado informes financieros o dado estimaciones de resultados comerciales .

De los cuales, el beneficio después de impuestos aumentó un 21,6% en el mismo período, superior a la tasa de crecimiento del 16,7% en el primer trimestre de 2024. Esta es una señal positiva que muestra que la economía continúa recuperándose, lo que se refleja en los resultados comerciales de las empresas.

Según un análisis más específico de Agriseco Research, el grupo financiero contribuyó significativamente al crecimiento de las ganancias en el segundo trimestre, con un aumento del 34,2 % en comparación con el mismo período, principalmente gracias al grupo bancario, que aumentó un 37 %. En el grupo no financiero, las ganancias anunciadas por las empresas solo alcanzaron una tasa de crecimiento del 8,6 % en comparación con el mismo período.

En particular, los grupos industriales con beneficios crecientes incluyen el sector inmobiliario residencial, el sector inmobiliario de parques industriales, los puertos marítimos - logística, mariscos, caucho... Por el contrario, los grupos industriales con beneficios decrecientes incluyen el textil, el farmacéutico, los servicios públicos (gas, electricidad, petróleo).

La semana pasada, los informes de varias organizaciones como HSBC y Citibank tuvieron evaluaciones positivas de las perspectivas económicas de Vietnam basadas en el fuerte impulso de crecimiento del PIB en el segundo trimestre y los sectores de exportación e IED.

Agriseco Research considera que la clara diferenciación de los resultados empresariales entre los grupos industriales podría continuar en el tercer trimestre y el segundo semestre de 2024, cuando el bajo factor base del mismo período ya no se presente. Por lo tanto, la selección y búsqueda de oportunidades de inversión deberá realizarse con cuidado.

En el gráfico técnico, el VN-Index se ha recuperado tras reaccionar a la zona de los 1220 puntos y al RSI de sobreventa. Sin embargo, Agriseco Research cree que la tendencia a corto plazo se ha vuelto bajista y que la presión de venta podría aumentar de nuevo cuando el VN-Index se acerque gradualmente a la zona de los 1250 (+-5) puntos en las próximas sesiones. Es improbable que se materialice la recuperación en forma de "V" que anticipan algunos inversores, especialmente en el contexto actual de fuerte presión de venta por parte de inversores individuales.

El índice VN se acerca al límite inferior del canal de acumulación, lo que lleva la valoración de muchos grupos de acciones a un nivel más razonable para el desembolso. Los inversores pueden abrir posiciones de compra durante la corrección del mercado, priorizando los grupos bancarios y los grupos VN30, y centrándose en las acciones líderes cuando el precio del mercado se ha reducido considerablemente y el indicador RSI ha retrocedido a la zona de sobreventa.

Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html