Según el informe del mercado de bonos corporativos de VIS Rating, a fines de abril de 2024, la tasa de bonos vencidos en todo el mercado fue del 15%, sin cambios respecto de marzo de 2024. Más de la mitad de los bonos con pagos de capital o intereses vencidos provenían del sector inmobiliario residencial, siendo la tasa de pagos de capital o intereses vencidos en este sector del 30%.
Por ejemplo, Khai Hoan Land Group extendió recientemente el plazo del bono por 1 año después de extender el plazo por 1 año en 2023. En consecuencia, Khai Hoan Land acaba de aprobar extender el plazo del código de bono KHGH2123001 hasta el 5 de abril de 2025, ajustando la tasa de interés al 12%/año.
Se sabe que, al 31 de diciembre de 2023, Khai Hoan Land tenía una deuda total a corto y largo plazo de 1.005 billones de VND, lo que representa el 15,7% del capital total. De esta deuda, la deuda a corto plazo ascendía a 765.000 millones de VND y la deuda a largo plazo a 240.000 millones de VND. Khai Hoan Land explicó que, al 31 de diciembre de 2023, la compañía tenía tres bonos en circulación: el código KHGH2123001, con un valor nominal de 300.000 millones de VND; el código KHGH2123002, con un valor nominal de 300.000 millones de VND; y el código KHGH2328001, con un valor nominal de 240.000 millones de VND.
Por ejemplo, Unity Real Estate Investment Company Limited acaba de anunciar su situación financiera periódica, de acuerdo con la normativa sobre la oferta y negociación de bonos corporativos individuales. En consecuencia, al 31 de diciembre de 2023, el capital de Unity Real Estate Investment Company Limited ascendía a 2.916.100 millones de VND, una ligera disminución en comparación con los 3.089.600 millones de VND de 2022.
La relación deuda/capital disminuirá ligeramente de 1,4 veces en 2022 a 1,37 veces en 2023, lo que corresponde a pasivos que alcanzan más de 3,995 billones de VND.
La relación deuda en bonos sobre capital aumentó de 0,32 veces en 2022 a 0,38 veces en 2023, lo que equivale a 1.108.100 millones de VND en deuda en bonos. Unity Real Estate Investment Company Limited prolongó su mala racha al registrar en 2023 un beneficio neto negativo de 173.500 millones de VND. En 2022, las pérdidas netas de la compañía ascendieron a 124.200 millones de VND.
En mayo de 2024, según datos de VIS Rating, vencerán 28 bonos pertenecientes a 24 emisores por un valor de 15 billones de VND. De estos, VIS Rating estima que aproximadamente 4.7 billones de VND, equivalentes al 30%, corren riesgo de impago con vencimiento en mayo de 2024.
De los 4.700 billones de VND en bonos de alto riesgo, aproximadamente 4 billones de VND emitidos por tres empresas han retrasado el pago de cupones en 2023. VIS Rating evaluó que es muy probable que estos emisores retrasen el pago del principal debido al bajo flujo de caja y la escasez de efectivo. Los 700.000 millones de VND restantes en bonos con alto riesgo de retraso inicial en los pagos son emitidos principalmente por emisores del sector inmobiliario residencial.
“Observamos que estos emisores tienen márgenes EBITDA promedio inferiores al 10% o incluso negativos en los últimos tres años y que sus recursos de efectivo para pagar la deuda vencida están agotados”, enfatizó el informe de VIS Rating. Además, en los próximos 12 meses, vencerá aproximadamente el 19% de los bonos en circulación, con un valor total de 221 billones de VND. Se estima que el 10% de estos presenta un alto riesgo de retraso en el primer pago, principalmente en el sector inmobiliario residencial.
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Fuente: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/dao-han-trai-phieu-van-gay-ap-luc-lon-cho-doanh-nghiep-bat-dong-san-1342890.ldo
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