Los expertos dicen que la reciente caída brusca de los precios del oro se debe al cambio en los flujos de capital de inversión, las expectativas sobre el crecimiento económico de Estados Unidos y la tendencia de ajuste después de fuertes aumentos de precios.
En las dos sesiones bursátiles del 25 y 26 de noviembre, el precio interno de los lingotes y anillos de oro de SJC registró una caída de casi 3 millones de VND/tael, la mayor del último mes. Si bien se recuperó en la sesión del 27 de noviembre, este ligero aumento no logró compensar la caída anterior.
En el mercado internacional, el precio spot del oro mundial también cayó en la sesión anterior.
Al evaluar esta fluctuación, la Sra. Nguyen Thi Thanh Hoa, analista de oro y planificadora financiera personal de FIDT Investment Consulting and Asset Management Company, dijo que hay muchas razones que han causado la fuerte disminución de los precios del oro a nivel mundial y nacional.
Razones de la fuerte caída del precio del oro
La Sra. Hoa señaló que el precio del oro en el país sigue fluctuando en la misma dirección que el precio mundial. Por lo tanto, la disminución del precio del oro en el país se debe en gran medida a la fuerte caída del precio mundial del oro.
Desde principios de noviembre, el precio al contado del oro mundial ha caído más de 250 USD /onza, lo que equivale a una disminución neta de casi el 10 %. Esta es también la mayor caída neta de los metales preciosos en los últimos tres años.
La caída del precio mundial del oro se debe a cinco razones principales.
Uno de ellos es el cambio en los flujos de inversión. Los mercados financieros estadounidenses se han vuelto más activos con el inicio de la corta semana bursátil por el feriado de Acción de Gracias. Los inversores se están alejando gradualmente de activos refugio como el oro y optando por activos de riesgo como las acciones, gracias a las señales positivas de la economía estadounidense.
El nombramiento de Scott Bessent como Secretario del Tesoro de Estados Unidos por parte del presidente electo Donald Trump ha aumentado la confianza en la estabilidad financiera de la mayor economía del mundo, reduciendo el atractivo del oro como cobertura contra el riesgo.
La segunda razón es que los inversores se muestran más optimistas sobre la situación geopolítica mundial. Los informes indican que Israel y Hezbolá se están acercando a un acuerdo de alto el fuego, lo que alivia las tensiones en Oriente Medio. El oro, tradicionalmente un refugio seguro en tiempos de incertidumbre, está viendo caer su demanda ante la perspectiva depaz .
La tercera razón son los resultados de las elecciones estadounidenses y las perspectivas de crecimiento económico. En particular, la aplastante victoria del Partido Republicano ha reforzado la relativa estabilidad del mercado estadounidense. Esto aumenta la confianza de los inversores en los activos de riesgo y reduce la dependencia del oro.
La política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos también es un factor importante en el debilitamiento del precio del oro. Las actas de la reunión de noviembre de la Fed y los datos económicos muestran que la Fed podría mantener el nivel actual de tipos de interés en el futuro próximo. Esto aumenta el coste de oportunidad de mantener el oro, haciéndolo menos atractivo.
Finalmente, la reciente caída del precio del oro también se debe a la corrección tras cada fuerte subida. La semana anterior, el precio mundial del oro aumentó casi un 6% cuando se intensificaron las tensiones entre Rusia y Ucrania. Este fue también el mayor aumento desde marzo de 2023.
La Sra. Hoa dijo que además del impacto de los precios mundiales del oro, también hay dos factores que han causado que los precios internos del oro disminuyan recientemente.
En primer lugar, la brecha entre los precios internacionales y nacionales del oro se ha reducido significativamente después de las medidas de intervención del Banco Estatal de Vietnam (SBV), de más de 20 millones de VND/tael en junio a 2-4 millones de VND/tael en la actualidad.
El segundo factor a considerar es la política de regulación del suministro y el oro del organismo gestor. Actualmente, el mercado nacional del oro sigue estando estrictamente controlado, con una oferta limitada. Sin embargo, el Banco Estatal ha implementado políticas más flexibles para apoyar la regulación del mercado, lo que permite que los precios del oro sigan más de cerca la evolución mundial.
¿Debería comprar o vender oro?
Según la Sra. Nguyen Thi Thanh Hoa, en el corto plazo (desde ahora hasta finales de año), los precios mundiales del oro pueden registrar ligeras fluctuaciones debido a la influencia de factores como la política monetaria de la Fed y la tradicional demanda de oro en India y China durante el Año Nuevo.
En Vietnam, el mercado está en temporada de bodas, la demanda de oro aumenta, por lo que también afectará el precio de este artículo.
A largo plazo (hasta el segundo trimestre de 2025), se prevé que los precios del oro se mantengan en una tendencia alcista, pero no hay tanto margen de crecimiento como otros activos.
Si tiene un plan a largo plazo para almacenar oro y proteger sus activos de la inflación y la inestabilidad económica, los inversores pueden comprar regularmente, espaciándolo cada mes cuando tengan dinero extra. Si solo pretende comprar oro para especular y obtener ganancias, este no es un activo adecuado, recomendó el experto.
La razón es que los factores macroeconómicos fluctúan y la brecha entre los precios internos de compra y venta sigue siendo alta.
Entre los lingotes de oro SJC y los anillos de oro, en el período actual, los inversores deberían priorizar la elección de anillos de oro.
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Por el contrario, los inversores pueden considerar tomar ganancias del oro cuando la situación económica muestre signos de mejora en la segunda mitad de 2025.
Respecto a la proporción de oro en la cartera de activos personales, la Sra. Hoa recomienda que este activo sólo represente entre el 5 y el 10% del total de activos para diversificar y minimizar los riesgos.
“Entre los lingotes de oro y los anillos de oro, en la actualidad, los inversores deberían priorizar la elección de anillos de oro, ya que su precio fluctúa más estrechamente con el precio mundial del oro. Si bien los lingotes de oro SJC también se ven afectados por los precios mundiales, también se ven afectados por la política de gestión del Banco Estatal”, recomendó el experto en oro de FIDT.
Con el objetivo de acumulación a largo plazo, según la Sra. Hoa, el momento de comprar oro no es tan importante; se puede aplicar el método de compra regular y periódica (mensual) en lugar de esperar al precio más bajo para evitar el FOMO (miedo a perderse algo). Sin embargo, los inversores deben definir claramente el propósito al comprar oro.
Dado que el oro es un activo refugio, protege el valor del dinero a largo plazo, no una herramienta de inversión para obtener ganancias rápidas. Equivocarse en este propósito puede fácilmente llevar a decisiones de compra y venta imprudentes, especialmente cuando el mercado es volátil, enfatizó el experto.
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