Una historia real que parece broma: un gigante de la energía térmica confunde pérdidas con ganancias y moviliza 1.800 billones

Después de casi un año, Thang Long Thermal Power, miembro del Grupo Geleximco, se dio cuenta repentinamente de que la información era errónea y corrigió sus resultados comerciales, pasando de ganancias a pérdidas. En ese mismo momento, la empresa emitió casi 1.800 billones de VND en bonos.

El 20 de marzo de 2025, Thang Long Thermal Power Joint Stock Company envió un despacho oficial a la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX) solicitando corregir la información publicada el 27 de marzo de 2024 con respecto al informe financiero de 2023.

En consecuencia, la central térmica de Thang Long confundió la columna "período anterior" con "período del informe" y viceversa.

Esto significa que en el período del informe de 2023, esta empresa en realidad perdió más de 528 mil millones de VND, pero informó erróneamente una ganancia de casi 122 mil millones de VND en 2022.

El patrimonio real a fines de 2023 disminuyó a 3,981 mil millones de VND, pero en el informe de hace casi un año, Thang Long Thermal Power lo registró como más de 4,509 mil millones de VND.

La ratio deuda/capital real también es peor, situándose en 2,46 veces, en lugar de 2,38 veces, como en el informe publicado el 27 de marzo de 2024.

Este fue un grave error porque ocurrió justo antes de que Thang Long Thermal Power emitiera dos nuevos bonos, por un total de casi 1,8 billones de dongs para el mercado interno.

En concreto, el 22 de agosto de 2024, Thang Long Thermal Power emitió el lote de bonos TLPCH2427001, con un valor nominal de 100 millones de VND/bono, una tasa de interés del 10%, equivalente a un valor de emisión de 899.500 millones de VND, con vencimiento el 22 de agosto de 2027.

Luego, el 16 de septiembre de 2024, Thang Long Thermal Power emitió el lote de bonos TLPCH2427002 con un volumen de 9.000 bonos, valor nominal de 100 millones de VND/bono, tasa de interés del 10%, equivalente al valor movilizado de 900 mil millones de VND, con vencimiento el 16 de septiembre de 2027.

Después de casi un año, el 20 de marzo de 2025, Thang Long Thermal Power corrigió su informe financiero de 2023 (anunciado el 27 de marzo de 2024). Fuente: HNX

Ambos bonos son de tipo "tres no": no convertibles, sin warrants y sin garantía. El depositario es An Binh Securities JSC, filial de Geleximco.

Así, Thang Long Thermal Power emitió los dos bonos antes mencionados a la vez después de que esta empresa anunciara información falsa sobre los resultados comerciales, de pérdidas a ganancias.

Anteriormente, Thang Long Thermal Power había recomprado repetidamente bonos emitidos previamente.

En agosto y septiembre de 2024, Thang Long Thermal Power emitió 2 lotes de bonos, con un valor total de casi 1,8 billones de VND.

Hasta la fecha, Thang Long Thermal Power aún tiene tres lotes de bonos en circulación, incluyendo los dos mencionados anteriormente y el lote TLPCH2126001. Este lote de bonos se emitió el 30 de diciembre de 2021 con un plazo de 5 años y un valor total de 1,125 billones de VND, pero fue recomprado por 717 billones de VND, quedando en 408 billones de VND.

De esta forma, el valor de los bonos en circulación de Thang Long Thermal Power actualmente supera los 2,2 billones de VND.

Vale la pena mencionar que en docenas de veces que recompró una parte del lote de bonos TLPCH2126001 antes del vencimiento, Thang Long Thermal Power solo compró 717 mil millones de VND, mientras que en 2024, emitió casi 1,800 mil millones de VND adicionales, durante el período de tiempo en que la información se publicó incorrectamente en comparación con la verdad.

Thang Long Thermal Power Joint Stock Company es actualmente el inversor del proyecto de la Central Térmica de Thang Long en la provincia de Quang Ninh . Forma parte del Grupo Geleximco, el primer propietario privado de una central térmica en Vietnam.

Thang Long Thermal Power ha tenido malos resultados comerciales recientemente.

Según HNX, en el primer semestre de 2024, Thang Long Thermal Power Joint Stock Company continuó sufriendo una pérdida después de impuestos de casi 458 mil millones de VND, en comparación con una pérdida de más de 528 mil millones de VND en el mismo período (primeros 6 meses de 2023).

Thang Long Thermal Power se fundó en 2007, y su principal campo de operaciones es la producción, transmisión y distribución de electricidad. Su director general es Nguyen Van Anh.

La Central Térmica de Thang Long tiene una capacidad diseñada de 2x300 MW, que incluye 2 unidades, con una inversión total de 900 millones de dólares. El proyecto conectó oficialmente ambas unidades a la red en 2018, tras tres años de implementación.

Se suspendió la negociación de tres lotes de bonos de Tien Phong Securities por un valor cercano a los 3.500 billones . Tres lotes de bonos de Tracodi Construction y Gia Khang Investment, Trade and Services, por un valor total cercano a los 3.500 billones de VND, se vieron obligados a suspender su cotización a partir del 20 de marzo.

Fuente: https://vietnamnet.vn/chuyen-that-nhu-dua-dai-gia-nhet-dien-nham-lo-thanh-lai-huy-dong-1-800-ty-2384058.html