Heiße Aktien vom Handel ausgesetzt
Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HOSE) hat gerade eine Reihe von Entscheidungen zur Aussetzung des Handels mit einst beliebten Aktien getroffen, deren Preise in letzter Zeit aufgrund von Verstößen gegen die Vorschriften zur Offenlegung von Informationen ebenfalls stark gestiegen sind.
Zu den Codes, die dieses Mal von HOSE auf die „schwarze“ Liste gesetzt wurden, gehören: Hai Phat Real Estate (HPX) von Chairman Do Quy Hai, Apax Holdings von Mr. Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy) und Louis Capital (TGG), ehemals von Do Thanh Nhan.
Derzeit unterliegen alle diese Unternehmen Beschränkungen, verstoßen weiterhin gegen die Vorschriften zur Informationsoffenlegung und haben keine geprüften Halbjahresfinanzberichte für 2023 vorgelegt.
Dies überrascht diejenigen nicht, die die Aktivitäten der oben genannten Unternehmen aufmerksam verfolgen, ist jedoch für Anleger, die Aktien auf Grundlage der Schwankungen der Kursbewegungen an der Börse kaufen und verkaufen, durchaus überraschend.
In jüngster Zeit haben viele Aktien im Immobilien- und Finanzsektor (einschließlich Wertpapierfirmen) vor dem Hintergrund der Bemühungen der Regierung , zahlreiche Maßnahmen einzuführen, die sich auf Kapitalkanäle, Legalität und das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auswirken, um den Markt zu stützen, wieder recht stark zugelegt.
Viele Engpässe werden drastisch beseitigt, und die Zinssenkung dürfte zur Beruhigung des Immobilienmarktes beitragen. Die Aufregung an der Börse hat derweil zu einem starken Anstieg der Finanzwerte geführt.
Allein in den letzten anderthalb Monaten sind die Aktien von Hai Phat Invest (HPX) in die Höhe geschossen und haben sich in der Sitzung am 8. September fast verdoppelt, von etwa 4.000 VND/Aktie auf 7.310 VND/Aktie.
Auch die Aktien von Apax Holdings IBC stiegen von 1.750 VND/Aktie Mitte Juli auf 2.520 VND/Aktie am 8. September. Am 5. September verzeichnete IBC sogar einen Höchstpreisanstieg von 7 %.
Der Referenzpreis der TGG-Aktien von The Golden Group JSC (ehemals Louis Capital) betrug 3.380 VND/Aktie.
Hai Phat Invest gilt als Immobilienriese im Norden Vietnams und ist in den letzten Jahren gewachsen. Wie viele andere Immobilienunternehmen geriet HPX jedoch in Zahlungsunfähigkeit, als der Immobilienmarkt lange Zeit schwächelte und der Anleihenmarkt nach den Ereignissen um Tan Hoang Minh und Van Thinh Phat in eine Krise geriet.
Wie die Familie des Vorstandsvorsitzenden Bui Thanh Nhon von Novaland hat auch der Vorstandsvorsitzende von HPX, Do Quy Hai, über einen langen Zeitraum zig Millionen HPX-Aktien verkauft, wodurch sich die Quote von über 40 % (etwa mehr als 120 Millionen Aktien) auf aktuell über 14 % reduziert hat. Der Kurs der HPX-Aktien ist von über 26.000 VND/Aktie Ende Oktober 2022 auf zeitweise etwa 4.000 VND/Aktie gefallen.
Auch die Aktionärsstruktur bei Hai Phat hat sich deutlich verändert. Allein am 30. November 2022 wurden mehr als 54 % der ausstehenden HPX-Aktien übertragen und wechselten den Besitzer.
Auch Shark Thuys Apax Holdings brach zusammen, als sie vom Bildungssektor in den Immobiliensektor wechselte. Im vergangenen Jahr restrukturierte Shark Thuys Unternehmen das Geschäft und nutzte sowohl Immobilien als auch Haushaltsprodukte, um Schulden bei Investoren zu begleichen. Der Aktienkurs von IBC liegt jedoch immer noch unter dem Niveau eines Eistee-Marktes und hat sich in etwas mehr als einem Jahr um mehr als das Zehnfache verringert.
Auch die Golden Group (TGG) hat ihren Namen geändert und einen neuen Vorstandsvorsitzenden ernannt. Ihr Aktienkurs ist jedoch immer noch sehr niedrig und nicht einmal so viel wert wie ein Bündel Landgemüse.
Ein schwerer Schock, Unternehmen in Schwierigkeiten
In der Vergangenheit mussten Anleger miterleben, dass der Handel mit zahlreichen Aktien ausgesetzt wurde. Dabei handelte es sich ausschließlich um Unternehmen, die in eine schwierige Lage gerieten, die oft mit einem Wechsel in der Unternehmensführung einherging.
Anfang März 2023 wurden die KLF-Aktien von CFS Investment, Trade and Import-Export JSC von der Hanoi Stock Exchange (HNX) auf die Handelsaussetzungsliste gesetzt. Grund dafür war, dass KLF seinen geprüften Jahresabschluss für das Halbjahr 2022 im Vergleich zur vorgeschriebenen Frist sechs Monate zu spät eingereicht hatte.
Tatsächlich geriet KLF, wie viele Aktien der „FLC-Familie“, in eine Krise, nachdem die Unternehmensführung verhaftet worden war.
Seit Trinh Van Quyet, der ehemalige Vorsitzende des FLC, und seine Komplizen wegen ihrer Beteiligung an Aktienkursmanipulationen strafrechtlich verfolgt wurden, sind Aktien des Ökosystems der „FLC-Familie“, darunter FLC, GAB, ROS, BOS, AMD, HAI, KLF usw., in Schwierigkeiten geraten. Die meisten Aktien der „FLC-Familie“ (AMD, GAB, FLC, ROS, HAI) wurden von der Börse genommen und der Handel ausgesetzt oder eingeschränkt.
Für Hai Phat Invest hat der Liquiditätsschock, der durch den Einbruch des Immobilienmarktes und die Krise am Markt für Unternehmensanleihen ausgelöst wurde, das Unternehmen in eine anhaltend schwierige Lage gebracht. Nach zahlreichen Verzögerungen bei der Einreichung des geprüften Finanzberichts 2022 veröffentlichte Hai Phat am 5. September den geprüften Finanzbericht 2022 mit zahlreichen wichtigen Änderungen. HPX verzeichnete nach der Prüfung 2022 einen Verlust von über 60 Milliarden VND, nachdem der Gewinn über 140 Milliarden VND betrug.
Auch für die Louis-Unternehmen ist die Lage nach dem Vorfall um Herrn Do Thanh Nhan und die Louis Holdings-Gruppe äußerst prekär. VKC Holdings (VKC) gab Anfang Oktober 2022 bekannt, dass es die Anleihen in Höhe von 200 Milliarden VND nicht zurückzahlen könne. Alle Mitglieder des Vorstands, des Aufsichtsrats und der Generaldirektor des Unternehmens traten vor der Hauptversammlung am 20. Juli 2022 zurück.
Nach der Verhaftung von Do Thanh Nhan verzeichneten die meisten Unternehmen der „Familie Louis“ schlechte Geschäftsergebnisse und Kursverluste, im Gegensatz zum Aufschwung dieser Gruppe in der zweiten Jahreshälfte 2021. Fusionen und Übernahmen haben vielen Unternehmen des Louis-Ökosystems sehr gute Finanzberichte beschert.
An der Börse kam es in den vergangenen Jahren häufig zu Fällen, in denen ehemals große Unternehmen aus dem Immobilien- und Finanzsektor in Schwierigkeiten gerieten, weil sie ihren Cashflow und ihre Schulden nicht ins Gleichgewicht bringen konnten.
Wenn vor 10 Jahren Hoang Anh Gia Lai (HAG) von Herrn Doan Nguyen Duc (Bau Duc) oder Quoc Cuong Gia Lai (QCG) und Sacomreal (SCR) in Schwierigkeiten gerieten und sich noch nicht vollständig erholt haben, sind in letzter Zeit auch Novaland (NVL) von Herrn Bui Thanh Nhon und Hai Phat Invest (HPX) von Herrn Do Quy Hai in eine Situation hoher Schuldenlast geraten.
Novaland zeigte in letzter Zeit Anzeichen einer Erholung, doch die Schuldenlast ist immer noch sehr hoch. Laut HNX erreichte Novaland im ersten Halbjahr 2023 neun Anleihen mit einem Gesamtwert von fast 5.200 Milliarden VND, deren Tilgungstermin erreicht war.
Nicht nur der Immobiliensektor, auch viele Unternehmen im Bau-, Finanz- und Energiesektor sind mit Liquiditätskrisen konfrontiert. Hoa Binh Construction (HBC) unter dem Vorsitz von Herrn Le Viet Hai meldete kürzlich nach einer Betriebsprüfung einen Gewinnrückgang von über 800 Milliarden VND – vom Gewinn zum großen Verlust.
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