Namensänderung, aber keine Vermögensänderung, Geldstrafe für Verstöße im besten Umsatzsegment

(CLO) Pinetree Securities hat einen langen Weg der Namensänderung hinter sich, doch die Geschäftsentwicklung hat sich nicht wesentlich verbessert und das Unternehmen wurde wegen Verstößen im umsatzstärksten Segment mit einer Geldstrafe belegt.

Bußgelder für Verstöße im besten Umsatzsegment

Am 9. Oktober 2024 erließ die State Securities Commission (SSC) die Entscheidung Nr. 1097/QD-XPHC über Verwaltungssanktionen gegen die Pinetree Securities Joint Stock Company (Pinetree Securities).

Dementsprechend wurde gegen Pinetree gemäß den Bestimmungen von Punkt c, Klausel 4, Artikel 26 des Regierungserlasses Nr. 156/2020/ND-CP vom 31. Dezember 2020, der Sanktionen für Verwaltungsverstöße im Bereich Wertpapiere und Wertpapiermärkte festlegt (Erlass Nr. 156/2020/ND-CP), eine Geldstrafe von 125 Millionen VND wegen Verstoßes gegen die Bestimmungen zur Einschränkung des Margin-Handels (das Unternehmen vergibt neue Kredite für Wertpapiere, die nicht mehr auf der Liste der für den Margin-Handel zulässigen Wertpapiere stehen, und zählt diese Wertpapiere als reale Vermögenswerte der Kunden im Margin-Handelskonto) verhängt.

Pinetree Securities hat einen langen Weg der Namensänderung hinter sich, doch die Geschäftsentwicklung hat sich kaum verbessert. Das Unternehmen wurde wegen Verstößen in seinem umsatzstärksten Segment mit einer Geldstrafe belegt. (Foto: ST)

Gleichzeitig wurde das Unternehmen gemäß Punkt a, Klausel 3, Artikel 42 des Dekrets Nr. 156/2020/ND-CP mit einer Geldstrafe von 65 Millionen VND belegt, weil es Informationen nicht fristgerecht wie gesetzlich vorgeschrieben offengelegt hatte (Am 18. Juli 2024 veröffentlichte die Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) die Mitteilung Nr. 1331/TB-SGDHCM, in der Wertpapiere hinzugefügt wurden, die nicht für den Margin-Handel geeignet sind. Am 25. Juli 2024 veröffentlichte das Unternehmen jedoch die Liste der für den Margin-Handel zugelassenen Wertpapiere auf seiner Website. Am 30. August 2024 veröffentlichte HOSE die Mitteilung Nr. 1562/TB-SGDHCM, in der Wertpapiere hinzugefügt wurden, die nicht für den Margin-Handel geeignet sind. Am 6. September 2024 veröffentlichte das Unternehmen jedoch die Liste der für den Handel zugelassenen Wertpapiere auf seiner Website.)

Die Gesamtstrafe für Pinetree Securities beträgt 190 Millionen VND.

Es ist ersichtlich, dass diese beiden Verstöße beide mit dem Margin-Handel zusammenhängen. Und der Margin-Handel ist der Bereich, der dem Unternehmen den größten Gewinn bringt.

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 belief sich der Betriebsertrag von Pinetree auf 146 Milliarden VND, ein leichter Anstieg gegenüber 118 Milliarden VND im Vorjahreszeitraum. Der größte Anteil entfiel dabei auf Zinsen aus Krediten und Forderungen (63,2 %) (entsprechend 92,2 Milliarden VND). Dieser Wert stieg im Vergleich zum ersten Halbjahr 2023 um 36,3 Milliarden VND, was einem Anstieg von 64,9 % entspricht.

Auch in den vergangenen Jahren war der Margin-Handel ein wichtiger Wachstumstreiber für Pinetree, da die Zinsen aus Darlehen und Forderungen mit 55,5 % im Jahr 2023 und 56,4 % im Jahr 2022 einen sehr hohen Anteil am Betriebsertrag ausmachten.

Es zeigt sich, dass der Margin-Handel im ersten Halbjahr 2024 mehr zum Umsatz des Unternehmens beitrug. Allerdings war es der Bereich mit vielen Verstößen, der zu Bußgeldern führte.

Eine Namensänderung ändert nichts am Schicksal

Für die meisten Aktieninvestoren ist Pinetree Securities kein geläufiger Name und gehörte nie zu den größten Brokern am Markt. Das ist auch verständlich, da Pinetree nicht der ursprüngliche Name ist. Zuvor hatte das Unternehmen zahlreiche Namensänderungen durchlaufen.

Pinetree Securities hieß früher Mekong Securities Joint Stock Company. Das seit 2003 bestehende Unternehmen verzeichnete eine lange Verlustgeschichte und blickte auf eine lange Verlustgeschichte zurück. Ende 2016 belief sich der Gesamtverlust auf 22,7 Milliarden VND. Das Unternehmen stand unter besonderer Aufsicht der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde.

Im Jahr 2017 änderte Mekong Securities seinen Namen in HFT Securities Company. Trotz des neuen Namens und eines Gewinns von 3,7 Milliarden VND hat das Unternehmen seine aufgelaufenen Verluste noch nicht ausgeglichen. Zum 31. Dezember 2017 verzeichnete HFT einen kumulierten Verlust von 19 Milliarden VND.

Im Jahr 2019 schloss der koreanische Riese Hanwha Investment & Securities die Übernahme von HFT ab und änderte den Namen in Pinetree Securities.

Im Jahr 2019 – dem ersten Jahr, in dem koreanisches Kapital 98,38 % des Unternehmenskapitals ausmachte – erlitt Pinetree Securities einen Verlust von 4,7 Milliarden VND. Dieser Verlust wurde im Jahr 2020 durch weitere 23,4 Milliarden VND ausgeglichen.

In den letzten zwei Jahren verbesserte sich die Situation, als Pinetree Securities einen Gewinn von 13 Milliarden VND (im Jahr 2022) und 22,3 Milliarden VND (im Jahr 2023) erzielte. Ende 2022 hatte Pinetree Securities noch einen kumulierten Verlust von 3,5 Milliarden VND. Erst 2023 konnte das Unternehmen seinen kumulierten Verlust ausgleichen und verfügte zum 31. Dezember 2023 über einen nicht ausgeschütteten Gewinn von 18,8 Milliarden VND.

Allerdings ist die Kapitaleffizienz des Unternehmens noch immer sehr gering. Die Eigenkapitalrendite von Pinetree Securities lag Ende 2023 bei lediglich 1,5 %.

Quelle: https://www.congluan.vn/chung-khoan-pinetree-thay-ten-khong-doi-van-bi-phat-vi-sai-pham-o-mang-co-doanh-thu-tot-nhat-post317473.html