Die nachlassende Inflation hat den Anlegern zu Optimismus verholfen, doch die Briten stehen weiterhin unter großem Druck, da die Warenpreise und die Zinsen hoch bleiben.
Die Inflation in Großbritannien, wo die Menschen stärker unter Konsumdruck stehen als in den meisten anderen reichen Ländern, hat sich im vergangenen Monat abgekühlt. Laut dem Office for National Statistics (ONS) stiegen die Verbraucherpreise im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 7,9 Prozent. Im Mai lag die Inflation in Großbritannien bei 8,7 Prozent.
Die überraschenden Daten ließen die britischen Aktienkurse in die Höhe schnellen, da die Hoffnung bestand, dass die Bank of England (BoE) die Zinsen nicht so stark anheben müsse wie zuvor erwartet. Der FTSE 250 Index stieg am 19. Juli um fast 3 Prozent. Laut Tradeweb-Daten senkten die Anleger ihre Prognose für den Leitzins der BoE im nächsten Jahr auf 5,85 Prozent, nachdem er noch vor zwei Wochen bei 6,5 Prozent gelegen hatte.
Besser als erwartete Inflationsdaten haben die Märkte dazu veranlasst, das Ausmaß der notwendigen Zinserhöhungen der BoE zur Linderung des Inflationsdrucks zu überdenken, sagte Ellie Henderson, Ökonomin bei Investec. „Die Zinserwartungen für Großbritannien wurden deutlich zurückgeschraubt“, sagte sie.
Der Aktienmarkt reagiert empfindlich auf kleine Veränderungen der britischen Inflationsdaten. Doch hinter den Veränderungen steht der anhaltende, schnellere Anstieg der Verbraucherpreise in Großbritannien als in den meisten anderen reichen Ländern. Dies führt zum stärksten Rückgang der Realeinkommen seit sieben Jahrzehnten.
„Für Familien im ganzen Land steigen die Preise immer noch zu schnell und es ist noch ein langer Weg“, sagte Jeremy Hunt, der britische Schatzkanzler.
Anders als in den USA, wo die Hypothekenzinsen für 15 bis 30 Jahre festgeschrieben sind, sind sie in Großbritannien typischerweise nur für zwei bis fünf Jahre festgeschrieben. Für Jon Glenister, einen Elektriker aus West-London, stieg der Hypothekenzins kürzlich von 1,6 Prozent auf über 5 Prozent.
„Ich komme mit den steigenden Preisen und Hypothekenzahlungen kaum zurecht. Ich gehe nicht mehr so oft auswärts essen und esse weniger Fleisch, weil es so teuer ist“, sagte Glenister. Laut einer Umfrage des britischen Statistikamts ONS vom 28. Juni bis 9. Juli unter 2.156 Personen greift fast ein Drittel der Briten auf Ersparnisse zurück, um Rechnungen zu bezahlen, und fast die Hälfte hat Mühe, Miete und Hypotheken zu bezahlen.
Die Lebenshaltungskostenkrise ist einer der Gründe, warum Schatzkanzler Rishi Sunak einepolitische Niederlage droht. Eine YouGov-Umfrage vom 10. und 11. Juli ergab, dass 43 % für die oppositionelle Labour Party und nur 25 % für Schatzkanzler Rishi Sunak stimmen würden. Die Umfragen deuteten auch darauf hin, dass die Regierung bei den bevorstehenden Nachwahlen eine Niederlage riskiert.
Die Lebensmittelpreise sind der Hauptgrund für die höhere Inflation in Großbritannien als in vielen anderen reichen Ländern. Die Lebensmittelinflation ging im Juni zwar zurück, blieb aber bei 17,3 %. In den USA waren die Lebensmittelpreise im Juni 4,7 % höher als im Vorjahr.
Menschen kaufen Gemüse und Obst im Zentrum Londons, Großbritannien, 19. August 2022. Foto: Reuters
Angesichts steigender Kosten für lebensnotwendige Güter erhielten Arbeitnehmer in Großbritannien größere Lohnerhöhungen als in den letzten Jahrzehnten üblich. Der durchschnittliche Wochenlohn ohne Boni lag in den drei Monaten bis Mai um 7,3 Prozent höher als im Vorjahreszeitraum. Dies ist laut ONS der schnellste Anstieg, der jemals außerhalb der Pandemie verzeichnet wurde.
Dennoch sank die Kaufkraft der Arbeitnehmer im Vergleich zum Vorjahr um 0,8 Prozent, da die Realeinkommen inflationsbereinigt sanken. In Großbritannien kam es im vergangenen Jahr zu Streiks im Gesundheits-, Verkehrs- und Bildungswesen , da die Arbeitnehmer um den Erhalt ihrer Kaufkraft kämpften. Um diese Konflikte zu beenden, bot die Regierung in der vergangenen Woche Millionen von Beamten eine Gehaltserhöhung von mindestens sechs Prozent an.
Die reduzierten Ausgaben und der Arbeitskräftemangel haben einige Unternehmen hart getroffen. Andy Kehoe betreibt ein Pub in London und hat die Bierpreise erhöht, um die gestiegenen Energiekosten zu decken. Der Preisschock hat einige seiner Stammgäste aus dem Restaurant vertrieben, und er kämpft nun darum, Mitarbeiter zu halten. „Ich verliere Geld. Die hohen Preise halten die Leute zu Hause, aber ich muss meine Leute bezahlen und weitermachen“, sagte er.
Die Entscheidungsträger der BoE befürchten seit langem eine mögliche Preis-Lohn-Spirale, bei der anfängliche Preiserhöhungen Lohnerhöhungen auslösen, die die Unternehmen zu weiteren Preiserhöhungen zwingen. In jüngster Zeit äußerten sie Bedenken hinsichtlich der Rolle der Gewinne bei der Aufrechterhaltung einer hohen Inflation. Viele argumentieren, dass die Bemühungen der Unternehmen, ihre Gewinnmargen zu halten oder zu steigern, die Preise hoch halten.
Finanzminister Jeremy Hunt erklärte letzte Woche in einem Gespräch mit Bankern und BoE-Gouverneur Andrew Bailey, die Aufsichtsbehörden würden Maßnahmen ergreifen, um zu verhindern, dass die Gewinne zu schnell steigen. „Ich werde weiterhin mit den Aufsichtsbehörden zusammenarbeiten, um sicherzustellen, dass die Bedürfnisse der Familien in dieser schwierigen Zeit Priorität haben“, fügte er hinzu.
Die wichtigste Waffe im Kampf gegen die Inflation bleiben jedoch die Zinssätze der BoE. Die politischen Entscheidungsträger signalisierten eine gewisse Vorsicht: Zwei der neun Gouverneure der BoE stimmten bei den jüngsten Sitzungen gegen weitere Zinserhöhungen, da es einige Zeit dauern würde, bis die Zinserhöhungen Wirkung zeigten.
Phien An ( laut WSJ )
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