Nachfrage um 9 % gesunken
Laut Metal Focus dürfte die Goldnachfrage im Jahr 2023 um 9 % sinken, da die Zentralbanken nach einem Rekordjahr ihre offiziellen Käufe des Edelmetalls reduzieren und die Preise auch in der zweiten Jahreshälfte 2023 unter Abwärtsdruck geraten.
„Der prognostizierte Rückgang der Nachfrage um 9 % ist fast ausschließlich auf einen Rückgang der Nettokäufe des offiziellen Sektors gegenüber dem Allzeithoch des letzten Jahres zurückzuführen; die meisten anderen Nachfragesektoren werden moderat wachsen“, sagte Metals Focus in seinem am Mittwoch veröffentlichten Bericht „Gold Focus 2023“.
Trotz der rückläufigen Nachfrage wird das gesamte Goldangebot in diesem Jahr voraussichtlich um 2 % steigen. Grund dafür sind höhere Förder- und Recyclingmengen. Dies wird dazu führen, dass der Goldmarkt in diesem Jahr wieder einen Marktüberschuss von über 500 Tonnen aufweist.
Die Goldnachfrage dürfte 2023 zurückgehen, nachdem sie 2022 einen Rekordwert erreicht hatte. Abbildungsfoto
Die Aussichten für den Goldpreis sind für den Rest des Jahres 2023 gemischt, so die Studie. Zwar wird der durchschnittliche Jahrespreis voraussichtlich um 5 % auf ein neues Allzeithoch von 1.890 US-Dollar steigen, doch in der zweiten Jahreshälfte werden die Preise unter Druck geraten, so die Studie.
„Mit 1.730 US-Dollar stellt unser prognostizierter Tiefststand für 2023 einen relativ begrenzten Rückgang von 12 % gegenüber dem aktuellen Niveau von Ende Mai dar, und mit 1.890 US-Dollar markiert unsere Prognose für den Jahresdurchschnitt ein weiteres Rekordhoch“, sagte Philip Newman, Geschäftsführer von Metals Focus.
Gold hat in diesem Jahr bisher rund 7 % zugelegt, nachdem es aufgrund der Erwartung, dass die US-Notenbank sich dem Ende ihres Straffungszyklus nähert und die Zinsen bis Jahresende möglicherweise sogar senken muss, stark gestiegen war. Im Mai geriet die Rally jedoch ins Stocken, da die Markterwartungen auf „längerfristig höhere“ Zinsen umschwenkten.
Da Anleger ihre Zinserwartungen anpassen, wird dies in der zweiten Jahreshälfte 2023 zu neuem Gegenwind für den Goldpreis führen. Metals Focus warnt, dass die aktuellen Erwartungen einer Zinssenkung vor Ende 2023 angesichts der anhaltend starken US-Arbeitsmarktlage und der weiterhin steigenden Inflation zu hoch sind. „Wir gehen weiterhin davon aus, dass sich die US -Wirtschaft auf eine sanfte Landung vorbereitet, was der Fed die Möglichkeit gibt, die Zinsen länger hoch zu halten.“
China kauft fleißig Gold.
Der Goldmarkt kämpft weiterhin im neutralen Bereich, wobei die Preise die Unterstützung über 1.950 USD/oz halten, aber den Widerstand von 2.000 USD/oz nicht erneut testen können. Im aktuellen Umfeld gibt es jedoch weiterhin einen beständigen Goldkäufer.
China kaufte im vergangenen Monat rund 16 Tonnen Gold, wie aus aktualisierten Reservedaten der Chinesischen Zentralbank hervorgeht. Dies war der siebte Monat in Folge, in dem die chinesische Zentralbank Gold kaufte.
China hat seit Beginn seiner jüngsten Ankaufsrunde im November 144 Tonnen Gold gekauft. Die Gesamtreserven der Zentralbank belaufen sich nun auf rund 2.092 Tonnen.
Analysten haben festgestellt, dass die Nachfrage der Zentralbanken den Goldmarkt seit dem letzten Jahr verändert hat, als der World Gold Council (WGC) eine offizielle Rekordnachfrage der Industrie von 1.078 Tonnen meldete.
Analysten zufolge bieten die Käufe der Zentralbanken eine entscheidende Unterstützung und halten die Preise hoch.
In einem aktuellen Interview mit Kitco News sagte Tavi Costa, Portfoliomanager bei Crescat Capital, dass er nicht damit rechne, dass sich an der wachsenden Bedeutung von Gold in den Reserven der Zentralbanken in naher Zukunft etwas ändern werde.
„Eskalierendegeopolitische Konflikte haben die Bedeutung neutraler Vermögenswerte ohne Kontrahentenrisiko erhöht, die gleichzeitig seit Jahrhunderten als sicherer Hafen gelten. Gold ist der einzige Vermögenswert, der hierfür infrage kommt“, sagte er in einem aktuellen Bericht.
Costa fügte hinzu, dass der Goldanteil in den zentralen Reserven in den 1970er Jahren durchschnittlich bei rund 40 Prozent lag; heute liege er bei knapp über 15 Prozent. Er wies darauf hin, dass 3,2 Billionen Dollar in den Edelmetallmarkt fließen würden, wenn die Goldreserven wieder das Niveau von vor über 50 Jahren erreichten.
Trotz eines Rückgangs der Goldnachfrage um 9 % im Jahr 2023 kauft China weiterhin große Mengen. Illustratives Foto
„Man kann gar nicht genug betonen, wie sehr die Nachfrage der Zentralbanken den Goldmarkt verändert hat“, sagte er in dem Interview.
Analysten gehen davon aus, dass die Zentralbanken weiterhin Gold kaufen werden, wenn auch langsamer als auf dem Rekordniveau des letzten Jahres.
Letzten Monat veröffentlichte der WGC seine Umfrage zur Goldreserve der Zentralbanken für 2023. Daraus ging hervor, dass 24 % der Befragten beabsichtigen, in den nächsten 12 Monaten Gold zu kaufen.
Sorgen um die Finanzmärkte, Pläne zum Kauf von im Inland produziertem Gold und die Neuausrichtung der Portfolios treiben weitere Käufe voran.
Der historische Status von Gold ist nach wie vor der wichtigste Grund für Zentralbanken, Gold zu halten. 77 % der Befragten gaben an, dass dies sehr oder eher relevant sei, so die Umfrage. Es folgen die Performance von Gold in Krisenzeiten (74 %), die langfristige Wertaufbewahrung und Inflationsabsicherung (74 %), die effektive Portfoliodiversifizierung (70 %) und das fehlende Ausfallrisiko (68 %).
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