Russlands Ölpreisobergrenze steht vor ihrer bislang größten Herausforderung: Wird der Kreml 100 Milliarden Dollar verlieren oder täglich Hunderte Millionen Dollar „einstecken“?

Nachdem die westlichen Verbündeten der Ukraine den russischen Ölpreis auf 60 Dollar pro Barrel gedeckelt haben, haben die Sanktionen weitgehend symbolischen Charakter. Der Großteil des russischen Rohöls – Moskaus Haupteinnahmequelle – wird für weniger verkauft.

Mẫu dầu thô tại mỏ dầu Yarakta, vùng Irkutsk, Nga. (Nguồn: Reuters)

Rohölproben aus dem Yarakta-Ölfeld in der Region Irkutsk, Russland. (Quelle: Reuters)

Die Preisobergrenze wurde jedoch für den Fall eingeführt, dass die Ölpreise steigen und die Gewinne des Kremls schmälern würden. Dieser Moment ist gekommen und stellt die russische Ölpreisobergrenze auf eine harte Probe.

Durchbricht Russland die Ölpreisgrenze?

Im Dezember 2022 beschlossen die Europäische Union, die Gruppe der Sieben (G7) und Australien, eine Preisobergrenze für russisches Öl einzuführen, um Moskaus finanzielle Ressourcen zu begrenzen. Diese Maßnahme verbietet Unternehmen, maritime Dienstleistungen wie Versicherung, Finanzierung und Transport für russisches Öl anzubieten, das zu Preisen über 60 Dollar pro Barrel verkauft wird.

Da westliche Versicherer etwa 90 Prozent des weltweiten Frachtaufkommens abwickeln, ist mit einem Erfolg dieser Police zu rechnen.

Dennoch wird Russlands Referenzöl – das in der Regel von westlichen Schiffen exportiert wird, die gezwungen sind, die Sanktionen einzuhalten – seit Mitte Juli 2023 über der Preisobergrenze gehandelt und pumpt täglich Hunderte Millionen Dollar in den Kreml.

Wladimir Furgalski, ein Beamter des russischen Energieministeriums, sagte, das Land verkaufe den Großteil seines Öls zu Preisen, die über der vom Westen festgelegten Obergrenze von 60 Dollar pro Barrel lägen.

„Selbst unfreundliche Länder müssen sagen, dass die Preisobergrenze für russisches Öl nicht funktioniert hat. Mehr als 99 Prozent des Öls werden über der Obergrenze gehandelt“, betonte er.

Der Konflikt zwischen Israel und der Hamas hat die weltweiten Ölpreise in die Höhe getrieben, und nun gibt es Hinweise darauf, dass einige Händler die Deckelung umgehen.

Nach Angaben eines Forschungsteams der Stanford University haben die Ölsanktionen Russland seit Beginn der speziellen Militärkampagne in der Ukraine 100 Milliarden Dollar gekostet – Stand August 2023.

Der größte Schaden sei jedoch nicht auf die Preisobergrenze zurückzuführen, sondern auf das europäische Importverbot für russisches Öl, sagen Ökonomen .

Das in Helsinki ansässige Zentrum für Energie- und Luftforschung (CREA) erklärte, dass Schiffe im Besitz westlicher Länder oder von ihnen versicherte Schiffe in den letzten Wochen kontinuierlich russisches Öl in alle Häfen des Landes transportiert hätten, da die Preise über die Obergrenze gestiegen seien.

„Diese Vorfälle liefern überzeugende Beweise für Verstöße gegen die Preisobergrenzenpolitik“, schrieb CREA.

Russlands Öleinnahmen stiegen im September auf rund 200 Millionen Euro (211 Millionen Dollar) pro Tag.

Fast drei Viertel aller russischen Rohöltransporte aus dem Westen per Seeweg wurden im August ohne Versicherung verschifft. Zu Jahresbeginn lag dieser Wert noch bei 50 Prozent, wie aus einer Analyse der Transport- und Versicherungsunterlagen der Financial Times hervorgeht.

Der Anstieg lässt darauf schließen, dass es für Moskau immer einfacher wird, die Preisobergrenze zu umgehen, was es dem Land ermöglicht, mehr Öl zu Preisen zu verkaufen, die näher an den internationalen Marktpreisen liegen.

Russland hat eine „schwarze Flotte“ von Tankern aufgebaut, die ohne westliche Versicherungen oder andere Dienstleistungen operieren können. So kann Moskau auch bei einer angespannten Lage auf den Weltmärkten weiterhin Öl zu hohen Preisen verkaufen.

Beobachter weisen zudem darauf hin, dass der Westen Moskau ein Schlupfloch bietet, um die Ölbeschränkungen zu umgehen. Der Preis von 60 Dollar pro Barrel Öl wird nämlich festgelegt, wenn die Ware Russland verlässt, und nicht der Preis, den die Käufer zahlen. Öl kann von Handelsunternehmen mit Verbindungen zu Russland, die in Ländern ansässig sind, die nicht von den Sanktionen betroffen sind, mehrfach gekauft und verkauft werden.

„Die Ölpreisobergrenze ist sehr anfällig“, betonte Viktor Katona, leitender Rohölanalyst bei der Datenanalysegruppe Kpler.

Giới hạn giá dầu Nga đối mặt thử thách nghiêm trọng nhất, Điện Kremlin mất 100 tỷ USD hay 'bỏ túi' trăm triệu USD mỗi ngày?

Die Öleinnahmen bilden das Rückgrat der russischen Wirtschaft. Sie helfen dem Land, eine steigende Inflation zu vermeiden und seine Währung zu stabilisieren. (Quelle: Reuters)

Russisches Öl strikt „boykottieren“

Die Umsetzung von Sanktionen hat in letzter Zeit im Westen verstärkte Aufmerksamkeit erhalten. Das US-Finanzministerium hat Sanktionen gegen drei Reedereien mit Sitz in den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) und drei Schiffe dieser Unternehmen beschlossen.

Drei große griechische Reedereien haben den Transport russischen Öls offiziell eingestellt, um den US-Sanktionen gegen mehrere Moskauer Öltanker zu entgehen. Alle drei Unternehmen transportierten aktiv russisches Öl und Treibstoff, stellten den Transport jedoch ab November ein. Auch britische Behörden untersuchen ähnliche Verstöße.

Befürworter von Sanktionen sagen, dass noch weitere Schritte erforderlich seien.

Der Rückgang der Öleinnahmen sei „die größte Bedrohung für die makroökonomische Stabilität Russlands“, sagte Benjamin Hilgenstock, ein leitender Ökonom an der Kyiv School of Economics, einer Denkfabrik der ukrainischen Regierung.

Die Öleinnahmen bilden das Rückgrat der russischen Wirtschaft. Sie helfen, eine Inflationsspirale zu vermeiden und die Währung zu stabilisieren. Moskaus Fähigkeit, mehr Öl in die Welt zu verkaufen, deutet darauf hin, dass das Land die Sanktionen besser übersteht als erwartet.

Auf US-Seite wiesen diese Beamten auf den Schaden hin, den die Ölpreisobergrenze in Kombination mit dem europäischen Einfuhrverbot für russisches Öl Moskau zugefügt habe.

Der Boykott habe Moskau dazu gezwungen, das Öl auf monatlichen Fahrten nach Asien zu schicken, statt auf langen Strecken nach Europa, was die Transportkosten praktisch verdoppele, sagten US-Beamte.

In Kombination mit dem Ölverbot der EU haben die Preisobergrenzen die Kosten für russische Exporteure um 35 US-Dollar pro Barrel erhöht.

Einer der am Transport des russischen Öls beteiligten Händler erkannte auch, dass die dunkle Flotte möglicherweise nicht ausreichen würde, um das gesamte russische Öl zu transportieren.

Tatsächlich brauche russisches Öl acht bis zehn Wochen, um die Kunden in Asien zu erreichen. Vor den Sanktionen war es in Europa nur zwei Wochen lang, um es zu verkaufen. Das bedeute, dass mehr Tanker nötig seien, um den Handel voranzutreiben, sagte der Händler.

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