Unerfüllte Immobilienambitionen
Die International Dairy Products Joint Stock Company (IDP) hat soeben den Beschluss des Verwaltungsrats zur Auflösung ihrer Tochtergesellschaft Green Light Investment Joint Stock Company (an der IDP 99,98 % des Kapitals hält) bekannt gegeben. Als Grund für die Auflösung nannte IDP die Umstrukturierung des Anlageportfolios.
Wie steht es um die Auflösung einer Tochtergesellschaft im Immobiliensektor nach neun Monaten Gründung bei International Milk (IDP)?
Zum Ende des ersten Quartals war Green Light zudem die einzige Tochtergesellschaft von IDP. Green Light ist hauptsächlich im Immobiliengeschäft tätig und vertreibt Landnutzungsrechte, die Eigentum, Nutzung oder Pacht sind. Der Hauptsitz befindet sich in 217 Nguyen Van Thu, Bezirk Da Kao, Distrikt 1, Ho-Chi-Minh-Stadt.
IDP genehmigte am 23. August 2022 die Kapitaleinlage zur Gründung von Green Light Investment JSC mit einem Stammkapital von 500 Milliarden VND, wovon IDP 499,9 Milliarden VND beisteuerte. Dieser Schritt unterstreicht den Anspruch des Molkereiunternehmens, dem bekannte Marken wie Love'in Farm, Ba Vi Frischmilch und Love'in gehören, in den Immobilienmarkt einzusteigen. Nach den jüngsten Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt ist dieser Anspruch von IDP jedoch noch nicht erfüllt.
Gewinne gehen zurück
Die Auflösung der Tochtergesellschaft erfolgte vor dem Hintergrund der schwierigen Geschäftslage von IDP. Im ersten Quartal 2023 verzeichnete IDP einen deutlichen Rückgang seiner Bruttogewinnspanne von 41 % auf 38 %, was einem Bruttogewinn von 606 Milliarden VND entspricht. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen im gleichen Zeitraum stark an, um 68,5 % bzw. 40 %. Infolgedessen betrug der Nettogewinn von IDP mehr als 218 Milliarden VND, ein Rückgang von 8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Für 2023 setzte sich IDP ein Umsatzziel von 7,141 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von 776 Milliarden VND, was einem Anstieg von 17 % bzw. einem Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Mit den erzielten Ergebnissen hat das Unternehmen 22 % des Umsatzplans und 28 % des jährlichen Gewinnziels erreicht. Sollte es in den verbleibenden Quartalen keinen Durchbruch bei den Geschäftsaktivitäten geben, wird der Gewinn von International Milk zwei Jahre in Folge negativ wachsen.
Im Jahr 2022 verzeichnete IDP einen Nettoumsatz von 6,086 Milliarden VND, ein Plus von 27 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Gewinn nach Steuern sank jedoch im Vergleich zum Vorjahr um 2 % auf 810 Milliarden VND. Trotz eines sehr niedrigen Geschäftsplans im vergangenen Jahr übertraf das Unternehmen das Umsatzziel dennoch um 11 % und das Gewinnziel um 79 %.
Aktienangebot zur Schuldentilgung, ESOP-Preis ist „günstig“
Auf der Jahreshauptversammlung 2023 stimmten die IDP-Aktionäre dem Plan zu, mehr als 2,4 Millionen Einzelaktien zur Ergänzung des Betriebskapitals und zur Unterstützung von Bankkrediten anzubieten. Der Angebotspreis liegt nicht unter dem durchschnittlichen Referenzpreis der 20 aufeinanderfolgenden Handelstage vor dem Datum der Genehmigung des Angebotspreises durch den Vorstand und nicht unter dem Buchwert zum 31. Dezember 2022 von 30.615 VND pro Aktie.
Der Gesamtbetrag, den IDP durch die Privatplatzierung einnimmt, beläuft sich auf knapp 471 Milliarden VND. Davon werden 230 Milliarden VND für den Kauf von Rohstoffen für Produktion und Geschäft sowie zur Rückzahlung von Bankkrediten verwendet, die restlichen 41 Milliarden VND für Marketingkosten.
Darüber hinaus wird IDP den Aktionären die Aufhebung des von der Hauptversammlung 2022 am 7. April 2022 genehmigten Plans zur Ausgabe von Aktien im Rahmen des Mitarbeiteraktienoptionsprogramms (ESOP) zur Genehmigung vorlegen und ihn durch einen neuen Ausgabeplan ersetzen.
Dementsprechend wird das Unternehmen knapp 1,2 Millionen ESOP-Aktien an Vorstand, Führungskräfte und Mitarbeiter ausgeben, um das Betriebskapital für Investitionen und Geschäftsaktivitäten aufzustocken. Der Ausgabepreis beträgt 10.000 VND pro Aktie und liegt damit 96 % unter dem aktuellen Marktpreis. Somit können Führungskräfte und Mitarbeiter von IDP Aktien mit einem Marktwert von über 280 Milliarden VND für nur 12 Milliarden VND erwerben.
Der voraussichtliche Ausgabetermin ist 2023, nachdem die private Aktienemission durchgeführt wurde. Der genaue Termin wird vom Vorstand nach Genehmigung durch die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde festgelegt. Die Aktienanzahl beider Emissionen unterliegt einer einjährigen Übertragungsbeschränkung ab dem Ausgabedatum.
Am 19. Mai schloss IDP die Liste der Aktionäre ab, die die zweite Dividende des Jahres 2022 in bar zu einem Satz von 45 % erhalten (1 Aktie erhält 4.500 VND). Mit fast 59 Millionen im Umlauf befindlichen Aktien plant IDP, mehr als 265 Milliarden VND für diese Dividende auszugeben. Der voraussichtliche Auszahlungstermin ist der 8. Juni 2023. Zuvor zahlte IDP die erste Dividende des Jahres 2022 zu einem Satz von 15 %. Inklusive dieses Zeitraums erhalten IDP-Aktionäre für das Jahr 2022 eine Gesamtdividende von 60 % in bar.
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