Ausländische indirekte Investitionsströme werden zurückkehren

Herr Michael Kokalari, Direktor der Abteilung für makroökonomische Analyse und Marktforschung (VinaCapital), erklärte, dass ausländisches Investitionskapital im Jahr 2025 an den vietnamesischen Aktienmarkt zurückkehren werde.

Herr Michael Kokalari, Direktor der Abteilung für makroökonomische Analyse und Marktforschung (VinaCapital), erklärte, dass ausländisches Investitionskapital im Jahr 2025 an den vietnamesischen Aktienmarkt zurückkehren werde.

Herr Michael Kokalari, Direktor für makroökonomische Analyse und Marktforschung (VinaCapital)

Wie wird Ihrer Meinung nach die Psychologie ausländischer Investoren auf dem vietnamesischen Markt im Jahr 2025 aussehen?

Wir gehen davon aus, dass sich die Stimmung ausländischer Anleger im Jahr 2025 im Vergleich zu 2024 verbessern wird. Insbesondere wird erwartet, dass ausländische Investitionen in den vietnamesischen Aktienmarkt zurückkehren, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass die Anleger allmählich erkennen werden, dass sich die Politik von Präsident Trump nicht negativ auf Vietnam auswirkt. Zudem ist der vietnamesische Markt im Vergleich zu anderen Ländern der Region attraktiv bewertet und die Gewinne der börsennotierten Aktien steigen.

Wie schätzen Sie den Zufluss ausländischer Direktinvestitionen (FDI) und ausländischer indirekter Investitionen (FII) nach Vietnam im Jahr 2024 und Ihre Prognose für 2025 ein?

Insgesamt sind die Ergebnisse der Anziehung ausländischer Direktinvestitionen in Vietnam im Jahr 2024 sehr positiv, und die Aussichten für 2025 bleiben gut. Im Jahr 2024 stiegen die ausländischen Direktinvestitionen um 9,4 % und erreichten rund 25,35 Milliarden US-Dollar, was etwa 5 % des vietnamesischen BIP entspricht.

Für 2025 erwarten wir einen Anstieg der ausländischen Direktinvestitionen um 7–10 %, entsprechend der Wachstumsrate der geplanten ausländischen Direktinvestitionen im Jahr 2024 (die geplanten ausländischen Direktinvestitionen eines Jahres werden in der Regel in den nächsten ein bis zwei Jahren zu tatsächlichen ausländischen Direktinvestitionen). Die geplanten ausländischen Direktinvestitionen im Jahr 2025 könnten jedoch im Vergleich zu 2024 leicht zurückgehen, da es einige Zeit dauern kann, bis ausländische Investoren klar erkennen, dass die Politik von Präsident Trump Vietnams Exportmöglichkeiten in die USA nicht beeinträchtigt. Darüber hinaus benötigen ausländische Investoren möglicherweise auch Zeit, um sich an Vietnams globale Mindeststeuer (GMT) und den Investitionsförderungsfonds (ISF) zu gewöhnen. Die Ausräumung dieser Bedenken könnte mehr als ein Jahr dauern und zu niedrigeren geplanten ausländischen Direktinvestitionen im Jahr 2025 führen.

In Bezug auf FII prognostizieren wir, dass ausländische Investitionen im Jahr 2025 an den vietnamesischen Aktienmarkt zurückkehren werden, was teilweise auf das starke Wachstum der Gewinne der börsennotierten Unternehmen von rund 13 % im Jahr 2024 auf rund 17 % im Jahr 2025 zurückzuführen ist. Darüber hinaus bleiben die Marktbewertungen mit einem KGV von 12 attraktiv, eine Standardabweichung unter dem 10-Jahres-Durchschnitt des VN-Index und 20 % unter den Bewertungen der regionalen Märkte.

Welche politischen Empfehlungen hat VinaCapital zur Unterstützung der Wirtschaft und des Aktienmarktes im Jahr 2025?

Der einfachste Weg, die Verbraucherausgaben anzukurbeln und das BIP-Wachstum Vietnams im Jahr 2025 zu steigern, besteht darin, die Genehmigungsverfahren für Immobilienprojekte zu beschleunigen und die Infrastrukturausgaben zu erhöhen.

Langfristig sollte sich Vietnam darauf konzentrieren, die Wertschöpfungskette im verarbeitenden Gewerbe zu verbessern und die großen Chancen in den Bereichen Künstliche Intelligenz (KI) und Halbleiter zu nutzen. Die Stärkung des vietnamesischen Hochschulsystems , insbesondere in den Bereichen Naturwissenschaften, Technologie, Ingenieurwesen und Mathematik (MINT), ist entscheidend, um Vietnams Potenzial in der Hochtechnologiebranche auszuschöpfen.

Darüber hinaus wird die erfolgreiche Heraufstufung des Marktes vom Frontier Market zum Emerging Market durch die FTSE Market Rating Organization (FTSE) für positive Stimmung bei Anlegern sorgen und mehr Kapital an den Aktienmarkt locken. Dank jüngster Verwaltungsreformen, die die Börsenaktivitäten an internationale Standards angeglichen haben, erfüllt Vietnam derzeit fast alle FTSE-Kriterien für die Anerkennung als Emerging Market.

Insbesondere die Vereinfachung von Verwaltungsverfahren ist ein wichtiger Schritt zur langfristigen Ankurbelung der Wirtschaft. Durch die Beseitigung von Engpässen, die Beschleunigung der politischen Umsetzung und die Umverteilung von Ressourcen kann die Regierung das für die Entwicklung verfügbare Kapital deutlich erhöhen und so ein günstigeres Umfeld für Unternehmen und Investitionen schaffen. Neue Gesetze in Bereichen wie dem Immobiliensektor zeugen von Reformbereitschaft und können neue Wachstumschancen eröffnen.

Können Sie uns etwas über die Strategie von VinaCapital in Vietnam für die kommende Zeit erzählen?

Unsere Anlagestrategie in Vietnam umfasst sowohl private als auch börsennotierte Unternehmen. Während sich die spezifischen Anlagethemen je nach Umständen und Möglichkeiten von Jahr zu Jahr ändern können, war es unser Ziel, seit Jahren konsequent in Unternehmen zu investieren, die vom Wachstum der aufstrebenden vietnamesischen Mittelschicht profitieren.

Die vietnamesische Mittelschicht wächst rasant und macht etwa 13 % der Bevölkerung aus. Prognosen zufolge wird sie bis 2026 auf 26 % und bis 2030 auf 33 % anwachsen. Dieses Wachstum eröffnet Chancen für Unternehmen, die auf den Inlandsverbrauch abzielen, da die Produktdurchdringungsraten im Vergleich zu den Schwellenmärkten in der Region Asien noch immer niedrig sind.

Quelle: https://baodautu.vn/dong-von-dau-tu-gian-tiep-nuoc-ngoai-se-quay-tro-lai-d244630.html