Strategien im Optionshandel (Teil 6)

In früheren Fragen und Antworten haben sich die Leser über beliebte Handelsstrategien für Optionskontrakte informiert, mit denen sich Gewinnunterschiede und Preisabsicherungen erzielen lassen. In der heutigen Fragen-und-Antwort-Ausgabe informiert die Zeitung Cong Thuong weiter über Handelsstrategie Nummer 6, die „Long-Straddle-Strategie“.

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Long-Straddle-Strategie

Die Long-Straddle-Strategie wird durch den gleichzeitigen Kauf einer Call- und einer Put-Option auf einen Basiswert mit gleichem Ausübungspreis und Verfallsdatum umgesetzt. Diese Strategie bietet das Potenzial für unbegrenzte Gewinne, ermöglicht es Anlegern aber gleichzeitig, ihre Verluste auf maximal die Gesamtprämie der beiden Optionen zu begrenzen. Je geringer die Differenz zwischen dem Marktpreis des Basiswerts und dem Ausübungspreis der Option am Verfallsdatum ist, desto geringer ist der Gewinn des Anlegers. Umgekehrt gilt: Je größer die Differenz, desto höher der Gewinn des Anlegers. Daher ist die Long-Straddle-Strategie für Anleger besonders vorteilhaft, wenn der Markt Faktoren aufweist, die zu starken Kursschwankungen des Basiswerts führen.

Beispielsweise setzt ein Investor eine Long-Straddle-Strategie um, indem er gleichzeitig eine Call-Option für einen Maiskontrakt (ZCEZ24) vom Dezember 2024 mit einem Ausübungspreis von 460 Cent/Scheffel für eine Prämie von 45 Cent/Scheffel kauft und eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 460 Cent/Scheffel für eine Prämie von 25 Cent/Scheffel kauft.

Der Gewinn aus der Long-Straddle-Strategie hängt vom Preis des Mais-Future-Kontrakts Dezember 2024 ab. Folgende Szenarien sind möglich:

Fall 1: Der ZCEZ24-Kontraktpreis ist 460 Cent/Scheffel höher

Liegt der Preis des ZCEZ24-Kontrakts über 460 Cent/Scheffel, beispielsweise 550 Cent/Scheffel, übt der Anleger die Kaufoption aus, um einen ZCEZ24-Kontrakt zu 460 Cent/Scheffel zu kaufen und diesen Kontrakt sofort zu 550 Cent/Scheffel zu verkaufen. Zu diesem Zeitpunkt erhält der Anleger einen Gewinn von (550 – 460) - (45 + 25) = 30 Cent/Scheffel.

Fall 2: Der ZCEZ24-Kontraktpreis fällt unter 460 Cent/Scheffel

Liegt der Preis des ZCEZ24-Kontrakts unter 460 Cent/Scheffel, beispielsweise 430 Cent/Scheffel, übt der Anleger die Verkaufsoption aus, um einen ZCEZ24-Kontrakt zu 460 Cent/Scheffel zu kaufen und einen ZCEZ24-Kontrakt zu 410 Cent/Scheffel zurückzukaufen. Der Gewinn des Anlegers beträgt dann (460 – 430) – (45 + 25) = –40 Cent/Scheffel, was einem Verlust von 40 Cent/Scheffel entspricht.

Fall 3: Der Vertragspreis ZCEZ24 beträgt genau 460 Cent/Scheffel

Der Anleger übt keine der beiden Optionen aus. Er erleidet einen Verlust in Höhe der Gesamtprämie der beiden Optionen, d. h. (45 + 25) = 70 Cent/Scheffel.

Somit hilft die Long-Straddle-Strategie Anlegern, ihre Verluste auf die Gesamtprämie der beiden Optionen zu begrenzen und unbegrenzte Gewinne zu erzielen. Die Gewinne und Verluste von Anlegern, die diese Strategie anwenden, hängen vollständig von der Volatilität des Marktpreises des Basiswerts ab: Je volatiler der Marktpreis des Basiswerts und je größer die Differenz zum Ausübungspreis der Option, desto höher ist der Gewinn des Anlegers.

Quelle: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html