Wird die Pleite der „Schuldenbombe“ Evergrande den vietnamesischen Markt beeinflussen?

Gegenüber VTC News erklärte der Ökonom Can Van Luc, die Insolvenz von Evergrande habe keine großen Auswirkungen auf den vietnamesischen Immobilien- und Aktienmarkt gehabt, da das Thema „Evergrandes Insolvenz“ nichts Neues sei. Tatsächlich befinde sich das Unternehmen bereits seit Ende 2021 in Schwierigkeiten. Herr Luc schätzte außerdem, dass Unternehmen, die in Vietnam Immobilienanleihen emittieren, über ein starkes Finanzpotenzial und eine kontrollierte Verschuldung verfügen, was einen gewissen Sicherheitskoeffizienten gewährleiste.

Experten empfehlen jedoch, dass politische Entscheidungsträger, Investoren auf dem Immobilienmarkt, im Wertpapierbereich, bei Banken und Investmentfonds usw. die Situation ebenfalls genau beobachten, analysieren und prognostizieren müssen, um über geeignete Reaktionslösungen zu verfügen.

Evergrande hat in den USA Insolvenz angemeldet, nachdem das Unternehmen jahrelang mit Schwierigkeiten und Schulden zu kämpfen hatte.

Der Ökonom Nguyen Tri Hieu wertete die Insolvenz von Evergrand unterdessen als „ein schwerwiegendes Ereignis“, obwohl sie im Vorfeld vorhergesagt worden war, da das Unternehmen seine „schlechte“ Geschäftslage bekannt gegeben hatte und seit langem verschuldet war. Obwohl auch die Regierung eingegriffen hatte, um die Situation zu entschärfen, konnte die Insolvenz dennoch nicht vermieden werden.

„ Dies ist eine unvermeidliche Situation für ein verlustbringendes Unternehmen, das über einen langen Zeitraum nicht in der Lage ist, Anleiheschulden an Investoren zurückzuzahlen “, kommentierte Herr Hieu.

Laut Herrn Hieu wird sich die Insolvenz von Evergrande angesichts der schwierigen Lage des vietnamesischen Immobilienmarktes mehr oder weniger negativ auf die Psyche vieler Investoren auswirken.

„ Manche Leute denken, das sei ein weit entferntes Problem, aber ich glaube nicht. Die ersten Auswirkungen, die wir deutlich erkennen können, sind die Psychologie der Investoren auf dem vietnamesischen Immobilien- und Finanzmarkt. Denn die Immobilien- und Finanzmärkte Chinas und Vietnams weisen Ähnlichkeiten auf. Auch unser Markt befindet sich derzeit in einer schwierigen Lage. Viele Unternehmen, die Anleihen emittieren, sind noch verschuldet, weil ihre Projekte nicht weiter umgesetzt werden können“, sagte Herr Hieu.

Herr Hieu warnte, dass die indirekten psychologischen Auswirkungen auf Investoren und Kunden den Markt beeinträchtigen würden. Besonders beunruhigend sei, dass vietnamesische Investoren Evergrande-Anleihen kaufen würden. In diesem Fall müssten sie damit rechnen, dass ihr Geld eingefroren sei und sie nicht wüssten, wann es freigegeben werde. Vietnamesische Auftragnehmer, die Rohstoffe von Evergrande beziehen, könnten ihre Schulden nicht eintreiben und riskierten sogar, ihre Schulden zu verlieren. Diese Auswirkungen wären direkt und hätten Konsequenzen für Investoren und Unternehmen.

Aus einer anderen Perspektive betrachtet Herr Hieu den Zusammenbruch von Evergrande als eine wichtige Lektion für die Immobilienunternehmen in Vietnam hinsichtlich der Ausgabe von Anleihen. Ähnlich wie in China können Immobilienunternehmen auch durch den Verkauf zukünftiger Projekte Kapital von Privatpersonen mobilisieren, wobei die Kunden je nach Baufortschritt zahlen.

Sollte das Unternehmen insolvent werden, hätte dies erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft, die Gläubiger und die Kunden, die in die Projekte investiert haben. Dr. Nguyen Tri Hieu ist daher der Ansicht, dass auch die staatlichen Verwaltungsbehörden Lehren aus diesem Vorfall ziehen müssen. Das Finanzministerium und die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde müssten ihre Inspektionsmaßnahmen verstärken, alle von Immobilienunternehmen ausgegebenen Anleihen prüfen und Unternehmen ohne reale und finanzielle Kapazitäten umgehend daran hindern, Anleihen auszugeben. Denn wenn in Vietnam einige Unternehmen in die gleiche Situation wie Evergrande geraten, könnte dies seiner Ansicht nach eine sehr gefährliche Kettenreaktion für den gesamten Markt auslösen.

Professor Dang Hung Vo teilte diese Ansicht und sagte, Evergrande sei ein Großkonzern, der in verschiedene Projekte in Vietnam und vielen anderen großen Ländern weltweit investiere. Daher seien die Auswirkungen der Insolvenz dieses Unternehmens auf den vietnamesischen Immobilienmarkt real. Nach COVID-19 zeigten sowohl Vietnam als auch China deutlich ihre Schwächen, indem sie mehr als nötig in Immobilien investierten. Um dieses Problem zu lösen, haben beide Regierungen Lösungspakete vorgeschlagen, um die Schwierigkeiten im Immobiliensektor zu beseitigen.

„ Wir müssen jedoch verstehen, dass Immobilien ein Investitionsprozess sind und Unternehmen, die sich für eine Investition entscheiden, die Verantwortung für die Folgen ihrer Investition übernehmen müssen. China hat zwar eine Reihe von Maßnahmen zur Rettung des Immobilienmarktes ergriffen, diese waren jedoch wirkungslos. Denn die Folgen sind schwer zu beheben. Dies ist in Japan und den USA geschehen. Auch der Konkurs von Evergrande ist eine unvermeidliche Folge, und die Stagnation des Immobilienmarktes wird viele andere Unternehmen in China treffen, nicht nur Evergrande “, sagte Herr Vo.

Der Wirtschaftsexperte Nguyen Minh Phong sprach auch über die Insolvenz von Evergrande und sagte, dass die Insolvenz eines großen Unternehmens wie Evergrande aus makroökonomischer Sicht globale Auswirkungen haben werde.

Der Immobilienmarkt ist jedoch nicht mit dem Bankensektor vergleichbar. Geht beispielsweise eine der größten Banken weltweit oder Chinas pleite, hat dies erhebliche und direkte Auswirkungen auf die Wirtschaft. Im Immobiliensektor sind Immobilienunternehmen in der Regel unabhängig voneinander, sodass derartige Auswirkungen kaum ins Gewicht fallen und oft eher psychologische Faktoren haben. „Sofern Evergrande nicht hinter einem bestimmten Unternehmen in Vietnam steht, wird das vietnamesische Unternehmen im Falle einer Insolvenz betroffen sein. Steht Evergrande hingegen nicht dahinter, hat dies keine Auswirkungen“, fügte Herr Phong hinzu.

Am 18. August berichtete Bloomberg , dass die Evergrande Group vor einem Gericht in Manhattan im Bundesstaat New York Insolvenz nach Chapter 15 des US-amerikanischen Gesetzes angemeldet habe.

Dieser Schritt ermöglicht es US-Konkursgerichten, einzugreifen, wenn ein Konkursfall ein anderes Land betrifft. Das Insolvenzrecht nach Chapter 15 gibt ausländischen Gläubigern das Recht, an US-Konkursverfahren teilzunehmen, und verbietet die Diskriminierung dieser ausländischen Gläubiger.

Evergrande, einst Chinas zweitgrößter Immobilienentwickler, steckt seit Jahren in Schulden und geriet 2021 in Zahlungsverzug, was die größte Immobilienkrise der chinesischen Wirtschaft auslöste.

Ende 2022 beliefen sich die Gesamtschulden von Evergrande auf 340 Milliarden US-Dollar, mit einem Verlust von 81 Milliarden US-Dollar in zwei Jahren (2021–2022). Das Unternehmen legte Anfang 2023 einen Restrukturierungsplan vor und hat bestimmte Vereinbarungen und Zusagen mit den Gläubigern getroffen. Dementsprechend erwartet Evergrande eine Erholung und Rückkehr zum Normalbetrieb innerhalb von drei Jahren, benötigt dafür aber zusätzliche Mittel in Höhe von rund 40 Milliarden US-Dollar.

Tatsächlich arbeitet das chinesische Immobilienunternehmen seit Monaten an einem Plan zur Umstrukturierung seiner Auslandsschulden. Evergrande hat eine strategische Beteiligung an der Elektrofahrzeugsparte der Evergrande Group für rund 500 Millionen Dollar (28 % des Eigenkapitals des Elektrofahrzeugunternehmens) an ein in Dubai ansässiges Unternehmen verkauft. Evergrande verhandelt außerdem mit Gläubigern und Investoren in Hongkong, den Kaimaninseln und Bulgarien über eine Umstrukturierung.

Pham Duy - Dao Bich

Quelle: https://vtc.vn/bom-no-evergrande-pha-san-co-anh-huong-den-thi-truong-viet-nam-ar813675.html