Schwankungen der Pangasius-Preise und das Festhalten an Immobilienaktien führen beim Riesen Vinh Hoan zu einem Gewinnrückgang von 26 %

Vinh Hoan (VHC) meldet einen Gewinnrückgang im zweiten Quartal 2024

Die Vinh Hoan Corporation (Börsenkürzel VHC) hat gerade ihren konsolidierten Finanzbericht für das zweite Quartal 2024 mit einem Nettoumsatz von 3.196 Milliarden VND veröffentlicht, was einer Steigerung von 17 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht.

Andererseits stiegen die Ausgaben des Unternehmens im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Die Finanzausgaben beliefen sich auf 57 Milliarden VND, die Vertriebs- und Geschäftsführungskosten auf 141 Milliarden VND; ein Anstieg um 15 % bzw. 23 %.

Nach Abzug der Kosten verzeichnete Vinh Hoan einen Gewinn von 336 Milliarden VND, ein Rückgang von 26 % gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen begründete dies damit, dass der Rückgang der Verkaufspreise für Pangasius-Produkte der Hauptgrund für den starken Rückgang des Nachsteuergewinns im zweiten Quartal 2024 gewesen sei.

In den ersten beiden Quartalen des Jahres verzeichnete Vinh Hoan einen Anstieg des Nettoumsatzes um 22 % auf 6.051 Milliarden VND, der Gewinn erreichte jedoch nur 525 Milliarden VND, was einem Rückgang von 23 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Vinh Hoan meldete einen Gewinn von 336 Milliarden VND, ein Rückgang von 26 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

Trotz Umsatzwachstums meldete Vinh Hoan aufgrund des Drucks der Pangasius-Preise und einer Reihe zusätzlicher Ausgaben dennoch einen Gewinnrückgang.

Für 2024 gibt es für Vinh Hoan zwei Geschäftsszenarien. Im niedrigen Szenario plant das Unternehmen einen Nettoumsatz von 10.700 Milliarden VND, was einem Anstieg von fast 7 % entspricht. Der Nachsteuergewinn der Muttergesellschaft dürfte im Vergleich zum Vorjahr um 13 % auf 800 Milliarden VND sinken.

In einem positiveren Szenario setzt sich Vinh Hoan für die Aktionäre der Muttergesellschaft ein Ziel von 11.500 Milliarden VND Nettoumsatz und 1.000 Milliarden VND Gewinn nach Steuern, was einem Anstieg von 15 % bzw. 9 % gegenüber 2023 entspricht.

Im negativen Szenario hat Vinh Hoan 61 % des Jahresgewinnplans erreicht. Im positiveren Plan erreichte das Pangasius-Unternehmen 48 % des Jahresgewinnziels.

Am Ende des zweiten Quartals erreichte das Gesamtvermögen von Vinh Hoan 12.219 Milliarden VND, ein leichter Anstieg von 2 % gegenüber dem Jahresanfang. Der Lagerbestand sank um 9 % auf 3.417 Milliarden VND und machte 28 % des Gesamtvermögens aus.

Die Gesamtverschuldung von Vinh Hoan belief sich zum Ende des Berichtszeitraums auf knapp 2.410 Milliarden VND, ein Anstieg von 6,7 % gegenüber dem Jahresanfang. Der Anstieg resultierte hauptsächlich aus kurzfristigen Schulden und erreichte 2.342,6 Milliarden VND, ein Plus von 8,5 %. Hauptgrund war der starke Anstieg der Kredite bei HSBC Vietnam auf 495 Milliarden VND und bei der United Overseas Bank (Vietnam) Limited auf 318 Milliarden VND.

Gewinne sinken durch „Halten“ riskanter Immobilienaktien?

In einem aktuellen Bericht über die Fischindustrie stellte KB Securities Vietnam (KBSV) fest, dass sich die Exporte von Meeresfrüchten in letzter Zeit erholt hätten, die Exportpreise jedoch nicht gestiegen seien. Daher verzeichneten einige Unternehmen zwar ein starkes Umsatzwachstum, die Gewinne jedoch nicht entsprechend.

Nach Angaben des vietnamesischen Zolls erreichte der Pangasius-Exportumsatz im Juni 2024 fast 172 Millionen US-Dollar, ein Plus von 20 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der kumulierte Pangasius-Exportumsatz in den ersten sechs Monaten dieses Jahres erreichte 918 Millionen US-Dollar, ein Plus von 5 % gegenüber den ersten sechs Monaten des Jahres 2023.

Obwohl der Gewinn im ersten Halbjahr dieses Jahres nicht den Erwartungen entsprach, wird nach Einschätzung einiger Finanzinstitute erwartet, dass sich die Geschäftsergebnisse von Vinh Hoan Seafood im zweiten Halbjahr dieses Jahres deutlicher erholen werden, insbesondere wenn der US-Markt eine Reihe positiver Signale verzeichnet.

In den beiden wichtigsten Exportmärkten USA und Europa ist vietnamesischer Pangasius ein vorteilhaftes Produkt, da die USA ein Importverbot für Meeresfrüchte aus Russland verhängt und den Antidumpingzoll auf vietnamesischen Pangasius gesenkt haben. Europa hat den Zoll auf Seelachsfilet (ein Ersatz für Pangasiusfilet) von 0 % auf 13,7 % erhöht. Dadurch entsteht ein Vorteil für vietnamesischen Pangasius beim Export in diese Märkte.

Derzeit gehen viele Finanzinstitute davon aus, dass die Nachfrage nach Pangasius auf dem US-Markt, einem Schlüsselmarkt von Vinh Hoan Seafood, in den verbleibenden beiden Quartalen dieses Jahres wieder allmählich steigen wird.

Laut Tien Phong Securities ist neben der Erholung der Nachfrage auch die Verknappung des Rohfischangebots zum Jahresende der treibende Faktor für die steigenden Exportpreise von Pangasius.

Phu Hung Securities teilt die Ansicht von Tien Phong Securities und prognostiziert derzeit, dass der Nettoumsatz von Vinh Hoan Seafood in diesem Jahr im Vergleich zum Jahr 2023 um 13,8 % auf 11.426 Milliarden VND steigen und der Nettogewinn um 17,6 % auf 1.117 Milliarden VND steigen wird.

Derzeit gehen viele Finanzinstitute davon aus, dass die Nachfrage nach Pangasius auf dem US-Markt, einem Schlüsselmarkt von Vinh Hoan Seafood, in den verbleibenden beiden Quartalen dieses Jahres wieder allmählich steigen wird.

Insbesondere nach 2023, wenn man sich auf die Freigabe von Lagerbeständen konzentriert, ist das Verhältnis von Lagerbeständen zu Verkäufen in der US-Lebensmittel- und Getränkeindustrie niedriger als im Durchschnitt der Jahre vor 2020. Dies wird die Nachfrage nach US-Lebensmittelimporten in den letzten Monaten dieses Jahres ankurbeln und sowohl das Wachstum der Produktion als auch der Verkaufspreise für die Exportmärkte in die USA fördern.

Was den Verkaufspreis von Pangasius betrifft, so zeigte der Durchschnittspreis im ersten Quartal 2024 eine Erholungstendenz. Laut Rong Viet Securities (VDSC) wird der Verkaufspreis von Pangasius im dritten Quartal 2024 voraussichtlich um mehr als 5 % steigen und im vierten Quartal 2024 stagnieren.

Der Preis für rohen Pangasius ist aufgrund des Preisrückgangs bei Jungfischen und der geringen Nachfrage nach Rohfisch seitens der Unternehmen weiterhin rückläufig. Diese Faktoren werden Pangasius verarbeitenden und exportierenden Unternehmen wie Vinh Hoan Seafood helfen, ihre Rohertragsmarge zu verbessern.

Bekanntlich investiert Vinh Hoan derzeit 161,6 Milliarden VND in Wertpapiere. Allerdings haben die drei Aktien DXS, NLG und KBC im Portfolio bisher keinen Gewinn erwirtschaftet, obwohl die Gesamtrückstellung 31,4 Milliarden VND beträgt, was einem vorübergehenden Verlust von 19 % des gesamten Anlageportfolios entspricht. Allein die DXS-Investition hat ursprüngliche Kosten von über 60 Milliarden VND und weist mit 27 Milliarden VND den höchsten Verlust auf.

Viele Investoren kommentierten, dass das Kerngeschäft von VHC sehr gut laufe, die Selbstständigkeit jedoch nicht gut sei. Das Unternehmen „besitzt“ derzeit alle Immobiliencodes und müsse daher Schwierigkeiten und Verluste in Kauf nehmen.

Zusätzlich zu den Geschäftsergebnissen, die zuvor bei der Jahreshauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2024 hinsichtlich des Investitionsplans bekannt gegeben wurden, plant Vinh Hoan im Jahr 2024 Investitionen von 930 Milliarden VND. Insbesondere wird das Unternehmen in die Erweiterung und Modernisierung der Kollagen-Produktionskapazität und die Renovierung der Fabrik bei Vinh Hoan Collagen investieren; in ein Anbauprojekt, in Lagerhäuser und in zusätzliche Maschinen und Ausrüstung für Phase 1 der Fruchtverarbeitungsfabrik Thanh Ngoc investieren; in die Erweiterung von Lagerhäusern und die Modernisierung der Produktionskapazität der Aquakulturfutterfabrik Feedone investieren; in die Erweiterung von Lagerhäusern und die Modernisierung der Produktionskapazität der Fabrik Sa Giang investieren; in die Erweiterung landwirtschaftlicher Flächen investieren; sowie neue Investitionen und Renovierungen der Fabriken Vinh Phuoc, Thanh Binh und Vinh Hoan.

Quelle: https://danviet.vn/bien-dong-tu-gia-ca-tra-lai-om-them-ma-chung-khoan-bat-dong-san-dai-gia-vinh-hoan-sut-giam-26-loi-nhuan-20240729155011631.htm