Vyčistěte trh, chyťte vlnu upgradu

Snaha o zbavení se slabých podniků na burze před modernizací akciového trhu je vnímána jako krok ke zlepšení kvality zboží a přivítání větších a kvalitnějších podniků na burze.

Neustálé trestání podniků, které porušují povinnosti zveřejňování informací

V uplynulém roce Státní komise pro cenné papíry a Burza cenných papírů v Ho Či Minově městě (HoSE) průběžně penalizovaly mnoho kótovaných na burze i veřejně obchodovaných společností za porušení povinností zveřejňování informací s cílem chránit legitimní práva investorů a držitelů dluhopisů. Kromě snah o penalizaci společností, které porušují povinnosti zveřejňování informací, zavedla HoSE také povinné vyřazení z burzy řady společností, které nesplňují požadavky trhu, čímž pomohla zlepšit kvalitu zboží na burze.

Konkrétně HoSE vyřadila z burzy akcie společnosti Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (kód HBC) od 6. září 2024, akcie společnosti Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (kód SJF) od 1. listopadu 2024, akcie společnosti Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (kód TNA) od 19. listopadu 2024 a akcie společnosti Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (kód ITA) od 4. února 2025... HoSE také varovala před rizikem vyřazení akcií společnosti SMC Investment and Trading Joint Stock Company (kód SMC) z důvodu ztrát v předchozích 2 letech a pokud budou ztráty pokračovat i v roce 2024, bude tato akcie vyřazena z burzy.

Ve skutečnosti se všechny podniky, které jsou nuceny k vyřazení z burzy, nacházejí v obtížné obchodní situaci, mají ztráty přesahující základní kapitál, ztráty trvající 3 roky po sobě nebo porušují informační povinnost tím, že dlouhodobě nezveřejňují auditované účetní závěrky. Proto sice HoSE snižuje počet kótovaných podniků, ale stále zvyšuje kvalitu zpráv na burze a neviditelně zlepšuje kvalitu podniků díky snaze o jejich pročištění.

Čekání na velké přestupy na stadionu a vlnu vylepšení trhu

Trh v roce 2025 čeká na mnoho významných převodů akcií. Zejména pan Michael Hung Nguyen, zástupce generálního ředitele společnosti Masan Group Corporation (kód MSN), právě oznámil, že společnost nadále plánuje převod akcií z UPCoM na HoSE pro Masan Consumer Corporation (kód MCH).

Toto je krok k uvolnění větší hodnoty, zvýšení efektivity podnikání a pomoci společnosti získat přístup na širší kapitálový trh. Cílem je vstoupit na burzu v roce 2025, ale to závisí na tržních podmínkách a společnost usilovně pracuje na realizaci plánu.

Podobně plánovala i akciová společnost Ton Dong A Joint Stock Company (kód GDA) kótovat své akcie na burze HoSE, ale kvůli problémům v ocelářském průmyslu byl plán odložen a akcie dočasně kótovány na UPCoM. Na tuto dohodu se vyplatí v blízké budoucnosti počkat.

Vzhledem k tomu, že podmínkou kotace na HoSE jsou 2 po sobě jdoucí roky zisku a minimální návratnost vlastního kapitálu (ROE) ve výši 5 %, společnost Ton Dong A zaznamenala dva po sobě jdoucí roky zisku a její ROE v roce 2024 dosáhne 9,2 %. Současným problémem je, že společnost si zvolí správný čas pro provedení převodu akcií, když je počet akcií stále relativně koncentrovaný ve srovnání se společnostmi v odvětví (vlastní pouze více než 114,69 milionu akcií ve srovnání s jinými společnostmi, které vlastní více než 315 až 620 milionů akcií).

Kromě nových obchodů společnosti kótované na HoSE také připravují postupy a personál pro brzké zveřejnění dvojjazyčných informací a převod vietnamských účetních standardů (VAS) na mezinárodní standardy účetního výkaznictví (IFRS).

Ve společnosti Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, kód BWE) uvedl předseda představenstva pan Nguyen Van Thien, že společnost má smlouvu na převod účetních standardů z VAS na IFRS, dokončila reporting v roce 2024 a v roce 2025 bude pokračovat v dvojjazyčném reportingu. Tato příprava pomáhá společnosti předvídat vlnu upgradu, kdy se na vietnamském trhu bude podílet více investorů.

Na základě právních reforem a implementace povinností podniků v oblasti zveřejňování informací společnost Rong Viet Securities Company v komentáři k plánu modernizace z roku 2025 uvedla, že index FTSE Russell uznal úsilí vietnamské vlády a Státní komise pro cenné papíry o reformu trhu.

Zejména oběžník 68/2024/TT-BTC se zabýval zbývajícími dvěma kritérii požadovanými indexem FTSE Russell. Zahraniční institucionální investoři si tak mohou nakupovat akcie bez předfinancování. FTSE Russell tak může potvrdit, že Vietnam splňuje podmínky pro zvýšení ratingu v rámci revize v březnu 2025 a oficiálně pro zvýšení ratingu v rámci revize v září 2025.

„Pokud dojde ke zvýšení kapitalizačního poměru vietnamských akcií v koši indexu FTSE Emerging Index, očekává se, že dosáhne 0,57 % (ekvivalent 43/7,593 miliard USD). Kapitálový tok alokovaný na vietnamský trh lze tedy odhadnout na 916 milionů USD, což odpovídá 2,2 % celkové kapitalizační hodnoty aktuálně držených zahraničních akcií,“ odhadla společnost Rong Viet Securities Company.

Očekává se proto, že oficiální aktualizace statusu Vietnamu dále podpoří příliv kapitálu do Vietnamu a bude příležitostí pro dobře připravené podniky k získání dodatečných kapitálových toků od velkých institucionálních investorů.

Zdroj: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html