تتعافى شركات التمويل الاستهلاكي تدريجيًا بفضل تسوية الديون المعدومة واستقرار بيئة الأعمال. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب على القروض مجددًا بحلول عام ٢٠٢٥، لكنها لا تزال تواجه مخاطر اقتصادية كلية تؤثر على نمو الأرباح.
علامات واضحة على التعافي
رغم التحديات العديدة، يُشير الخبراء إلى أن الاقتصاد يتعافى تدريجيًا، مما يُؤدي إلى زيادة الطلب الاستهلاكي والائتمان الشخصي. ومن المتوقع أن يُهيئ هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ 8% أو أكثر في عام 2025 أساسًا مُواتيًا لتمويل المستهلك، مع تحسن فرص العمل والدخل.
لا تزال السياسات النقدية والمالية تتسم بالتساهل، ولا سيما التعميم رقم 12/2024 الذي يسمح بقروض تقل عن 100 مليون دونج دون خطة استخدام رأسمالية مجدية، مما يُوسّع نطاق حصول الأفراد على الائتمان. ومن المتوقع أن تستفيد شركات التمويل الاستهلاكي استفادة كبيرة من هذا التوجه.
تتوقع MBS تحسن الائتمان الاستهلاكي بفضل النمو الاقتصادي وتحسن دخل الأسرة. وبالمثل، يُقدّر بنك شينهان بشدة توقعات التمويل الاستهلاكي لعام ٢٠٢٥ بفضل سياسات الدعم وانتعاش الطلب على القروض.
في الواقع، تسارعت وتيرة نمو العديد من الشركات المالية مجددًا. تستهدف HD Saison تحقيق ربح قبل الضريبة قدره 1,500 مليار دونج فيتنامي في عام 2025؛ وتستهدف EVNFinance تحقيق 960 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 36%، مع مساهمة قطاع التجزئة بنحو 35%. ويستهدف VPBank تحقيق ربح مجمع قدره 25,270 مليار دونج فيتنامي، وتتوقع FE Credit تحقيق ربح قدره 1,126 مليار دونج فيتنامي منها، أي أكثر من ضعف ما حققته العام الماضي.
منذ عام ٢٠٢٤، سجّلت العديد من الشركات علامات انتعاش واضحة. وحققت HD Saison أرباحًا قبل الضريبة بلغت ١٢٠٠ مليار دونج، بزيادة تقارب ٨٤٪؛ وواصل الربع الأول من عام ٢٠٢٥ تسجيل معدل نمو بلغ ١٨.٦٪ خلال الفترة نفسها.
أعلنت شركة FE Credit أيضًا عن تحقيق ربح يقارب 515 مليار دونج في عام 2024 بعد إعادة هيكلة ناجحة، بينما بلغ ربح Home Credit بعد الضريبة 1,291 مليار دونج، أي أعلى بثلاث مرات من عام 2023، مع انخفاض حاد في نسبة الديون المعدومة إلى 1.76%. واختتمت EVNFinance عام 2024 بزيادة في الأرباح تجاوزت 70%، مما يُظهر إنجازًا كبيرًا في قطاع التمويل الاستهلاكي.
المخاطر لا تزال كامنة
على الرغم من أن سوق التمويل الاستهلاكي في فيتنام لا يزال جذابًا، إذ يبلغ إجمالي ديونه الاستهلاكية القائمة 2.8 مليون مليار دونج فيتنامي (ما يمثل 20% من إجمالي الديون القائمة للاقتصاد بأكمله)، إلا أن الصورة لا تزال غامضة. وتمثل البنوك 94% من هذه الديون، بينما لا تمثل شركات التمويل الاستهلاكي سوى 4.8% منها، أي ما يعادل 139 ألف مليار دونج فيتنامي، مما يُظهر اختلالًا كبيرًا في حصتها السوقية.
مع توقعات بارتفاع نمو الائتمان بنسبة 16% هذا العام، تسعى البنوك والشركات المالية إلى تحفيز طلب المستهلكين وسط مؤشرات على تحسن البيئة الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، ووفقًا لتصنيف VIS، قد تُلقي المخاطر الاقتصادية الكلية، وخاصةً رفع الرسوم الجمركية الأمريكية، بظلالها على توقعات القطاع خلال الأشهر الـ 12-18 المقبلة.
يحذر الخبراء من أن زيادة الرسوم الجمركية على الواردات قد تؤثر على دخل المستهلكين وقدرتهم على سداد ديونهم. لمواجهة هذا الخطر، تتجه العديد من الشركات، مثل "إف إي كريديت" و"ميراي أسيت" و"شينهان فاينانس"، إلى قطاعات أقل خطورة، مثل إقراض الدراجات النارية والسلع الاستهلاكية، من خلال التعاون مع أنظمة البيع بالتجزئة.
استفادت شركة Mcredit بشكل استباقي من بيانات جهات خارجية، مثل بيانات وزارة الأمن العام، لتحسين قدراتها على التقييم والكشف المبكر عن الاحتيال. كما شددت بعض الشركات معايير الائتمان، وقصّرت آجال القروض، وخفّضت أحجامها، وقيّدت الإقراض النقدي، وعدّلت منتجات البطاقات لتلبية طلب المستهلكين بشكل أفضل.
على الرغم من أن التوقعات تشير إلى تحسن الأرباح على مستوى الصناعة بشكل طفيف هذا العام بفضل هوامش الفائدة الصافية المرتفعة (NIM) من الإقراض الاستهلاكي، فإن الشركات التي تركز على النقد وبطاقات الائتمان مثل Mcredit أو FE Credit أو SHBFinance معرضة لخطر مواجهة تكاليف ائتمان متزايدة بسبب ارتفاع مخاطر الأصول.
للتكيف مع هذا الوضع، تُكثّف الشركات جهودها في مجال الرقمنة، بالشراكة مع المحافظ الإلكترونية ومنصات التجارة الإلكترونية وتجار التجزئة لخفض التكاليف وتوسيع نطاق الوصول. على سبيل المثال، تُقدّم شركة SHBFinance خدماتها في الموقع في الأسواق التقليدية والمناطق الريفية حيث الخدمات المالية محدودة، وتتوقع زيادةً بنسبة 7% في عدد عملاء الشركات الأفراد بحلول عام 2024.
وفي ظل هذا السياق الصعب، يظل الدعم من جانب المساهمين الرئيسيين، وخاصة البنوك الأم، بمثابة دعم مهم للشركات المالية لتعزيز رأس المال والقدرة على السيولة، وبالتالي الاستجابة للتقلبات الاقتصادية الكلية المحتملة في المستقبل.
المصدر: https://baolamdong.vn/tai-chinh-tieu-dung-chuyen-minh-sang-chu-ky-moi-thach-thuc-chua-buong-tha-382245.html
تعليق (0)