في 8 أغسطس، أصدر قسم الأبحاث العالمية في بنك HSBC تقريرًا بعنوان "فيتنام في لمحة - الاستثمار الأجنبي المباشر" والذي ذكر أن فيتنام لا تزال وجهة مفضلة لمؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر.
العديد من المزايا التنافسية
يقول خبراء HSBC إنه على مدار العشرين عامًا الماضية، برزت فيتنام كمركز تصنيع رئيسي، واندمجت بشكل عميق في سلسلة التوريد العالمية. وقد زادت الصادرات بأكثر من 13% سنويًا في المتوسط منذ عام 2007، وهيمنت عليها الشركات ذات الاستثمارات الأجنبية.
حتى الآن، جاءت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام بشكل رئيسي من كوريا الجنوبية، وأبرزها سامسونج. وفي عام 2023، عززت شركات التصنيع الصينية استثماراتها، حيث شكلت ما يقرب من 20% من رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا. ويُقدر رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المُستثمر في فيتنام خلال الأشهر الستة الأولى من العام بنحو 10.84 مليار دولار أمريكي، بزيادة تزيد عن 8% عن الفترة نفسها من العام الماضي، وهو أعلى مستوى له في السنوات الخمس الماضية.
منذ بداية العام، ارتفعت نسبة شركات التصنيع المُسجَّلة حديثًا والمُسجَّلة من قِبل الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 36% مُقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مُتجاوزةً بذلك بعض السنوات السابقة. واستقطبت مقاطعة باك نينه أكثر من 30% من إجمالي رأس المال المُسجَّل خلال شهري يونيو ويوليو، حيث عززت مجموعة أمكور استثماراتها في مشروع أشباه الموصلات في المقاطعة بمبلغ إضافي قدره 1.07 مليار دولار أمريكي.
وبحسب بنك HSBC، فإن اهتمام الشركات المتعددة الجنسيات بفيتنام زاد بشكل حاد بفضل العديد من العوامل، بما في ذلك التكاليف التنافسية وسياسات دعم الاستثمار الأجنبي المباشر.
وبالمقارنة بتكاليف العمالة في المنطقة الآسيوية، فإن أجور التصنيع في فيتنام أقل على الرغم من أن الناس يتمتعون بمستوى تعليمي عام قوي.
وتظهر التكاليف الأخرى، مثل الطاقة اللازمة لتشغيل المصنع، والديزل، الذي يستخدم على نطاق واسع في الصناعة، ميزة تنافسية في السعر.
علاوةً على ذلك، أحرزت فيتنام تقدمًا ملحوظًا في إبرام اتفاقيات اقتصادية متنوعة مع شركائها التجاريين، مثل اتفاقية التجارة الحرة بين الاتحاد الأوروبي وفيتنام (EVFTA) واتفاقية الشراكة الشاملة والتقدمية عبر المحيط الهادئ (CPTPP). وقد ساهمت هذه التطورات في دعم وتسهيل عمل المستثمرين الأجانب.
يُمكن تفسير جزء من بيئة الاستثمار المواتية بالدعم الحكومي الفعّال من خلال النظام الضريبي. تُنافس فيتنام الدول الأخرى بفضل معدل ضريبة دخل الشركات القانوني البالغ 20%. يُمكن لبعض الشركات الاستفادة من الإعفاءات والتخفيضات الضريبية المُوسّعة لخفض معدل الضريبة الفعلي بشكل أكبر.
حتى الآن، لعبت عوامل الجذب دورًا هامًا في جذب الاستثمارات ومساعدة فيتنام على الاندماج بعمق في سلسلة القيمة العالمية. في الواقع، ازدادت مشاركة فيتنام في سلسلة القيمة العالمية بشكل ملحوظ على مر السنين، وهي تُضاهي حاليًا مشاركة سنغافورة. ومع ذلك، فإن هذا التكامل المتزايد يعود بشكل رئيسي إلى زيادة الروابط الخلفية. تُعتبر فيتنام حاليًا مركزًا لاستيراد المُدخلات الوسيطة المُعقدة للتجميع النهائي، كما يتضح من انخفاض معدل التوطين في صناعة الإلكترونيات.
الحفاظ على تدفقات رأس المال القوية
وللحفاظ على تدفقات استثمارية قوية، قال خبراء إتش إس بي سي إنه من المهم لفيتنام أن تتحرك نحو سلسلة قيمة الإنتاج وتزيد القيمة المضافة المحلية في هذه السلع.
بالمقارنة مع النمو القوي في صادرات الإلكترونيات الاستهلاكية، شهدت حصة فيتنام من صادرات الدوائر المتكاملة العالمية نموًا أبطأ. وقد أدى نقص الكوادر الفنية الماهرة إلى صعوبات في تطوير قدرات تصنيع أشباه الموصلات. وقد دفع هذا الحكومة إلى البحث عن سبل لتوسيع الموارد البشرية في صناعة أشباه الموصلات في السنوات القادمة.
علاوةً على ذلك، يؤثر نقص العمالة الماهرة أيضًا على قطاعات أخرى، مثل الخدمات اللوجستية والنقل البحري. وإلى جانب توسيع وتحسين التعليم المهني على المستوى الوطني، فإن إطلاق المزيد من المبادرات لدعم وتشجيع مشاركة الشركات الأجنبية في الاقتصاد المحلي من شأنه أن يُسهم في زيادة فوائد تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المتزايدة التطور.
ومن ناحية أخرى، هناك عوامل أخرى إلى جانب الاعتبارات الضريبية، مثل جودة البنية الأساسية، تحتاج أيضاً إلى معالجة نشطة.
ومن المرجح أن تؤثر التدابير مثل الاستفادة من التحول الرقمي لتبسيط العمليات التجارية، وضمان الطاقة المستقرة و"الخضراء"، وتسهيل حركة السلع من خلال البنية التحتية المحسنة، على قرارات الاستثمار التي تتخذها الشركات المتعددة الجنسيات في السنوات القادمة.
من المشجع وجود دلائل على دخول تقنيات وعمليات تصنيع أكثر تطورًا إلى فيتنام. في عام ٢٠٢٢، أنشأت سامسونج مركزًا للبحث والتطوير في هانوي لتوسيع قدرتها التصنيعية، وبدأت في إنتاج بعض مكونات أشباه الموصلات. في الوقت نفسه، عززت آبل نفوذها في فيتنام، بتخصيص موارد لتطوير منتجاتها لأجهزة آيباد، وفقًا لتأكيد خبير HSBC.
وفيما يتعلق بالقطاعات الأخرى، قدر بنك HSBC أن التجارة في فيتنام استمرت في التعافي في يوليو/تموز، مع زيادة الصادرات بنسبة 19% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق بسهولة.
في غضون ذلك، استمر التضخم في الاقتراب من الحد الأقصى الذي حدده بنك فيتنام المركزي والبالغ 4.5%. وارتفع التضخم الكلي بنسبة 0.5% على أساس شهري، نتيجةً لاستمرار ارتفاع أسعار السلع الأساسية وعوامل متقلبة أخرى، مثل ارتفاع أقساط التأمين الصحي. ونتيجةً لذلك، بلغ معدل التضخم السنوي 4.4%، وهو ما يتماشى تقريبًا مع توقعات السوق. ومع ذلك، يتوقع بنك HSBC انحسار تأثير القاعدة غير المواتي قريبًا، مما يدفع التضخم إلى الانخفاض إلى حوالي 3.6% لعام 2024 بأكمله.
باختصار، مع احتواء ضغوط الأسعار نسبيًا واستقرار القطاع المحلي، يتوقع بنك HSBC أن يحافظ البنك المركزي على سياسته التيسيرية وأن يُبقي سعر الفائدة ثابتًا طوال فترة التوقعات عند 4.50%. ومن المرجح أن يُساعد هذا فيتنام على تحقيق هدفها للنمو لعام 2024 والبالغ 6.5%.
(فيتنام+)
المصدر: https://www.vietnamplus.vn/hsbc-viet-nam-la-van-la-diem-den-cua-dong-von-dau-tu-truc-tiep-nuoc-ngoai-post969466.vnp
تعليق (0)