وسوف يجذب صندوق تنمية أوكرانيا تمويلاً منخفض التكلفة من بلدان أخرى ومانحين ومؤسسات مالية دولية في إطار نهج "التمويل المختلط" المستخدم في أماكن أخرى.
ستساعد شركتا الاستثمار الأمريكيتان الرائدتان بلاك روك وجيه بي مورجان تشيس أوكرانيا في إنشاء صندوق تنمية أوكرانيا ( FDU )، وهو بنك استثماري لإعادة بناء الاقتصاد بعد الصراع مع روسيا.
وسوف تجتذب وحدات الإسكان التعاوني التمويل منخفض التكلفة من بلدان أخرى، والجهات المانحة، والمؤسسات المالية الدولية، في إطار نهج "التمويل المختلط" الذي لا يزال مستخدماً في أماكن أخرى.
من المتوقع أن تكون هذه الاستثمارات أكبر بخمسة إلى عشرة أضعاف من الاستثمارات الخاصة، وأن تبلغ قيمتها مئات المليارات من الدولارات. وستُعطى الأولوية لمجالات مثل البنية التحتية والمناخ والزراعة .
وأكد ستيفان ويلر، رئيس أسواق الدين في جي بي مورجان تشيس لأوروبا الوسطى والشرق الأوسط وأفريقيا، أن "هناك صناديق قطاعية مختلفة حددتها إف دي يو كأولويات لأوكرانيا، والهدف النهائي لهذه الخطة هو تعظيم مشاركة مصادر رأس المال".
تتفاوت تقديرات تكلفة إعادة إعمار أوكرانيا بشكل كبير. في مارس/آذار 2023، قدّر البنك الدولي والحكومة الأوكرانية والمفوضية الأوروبية والأمم المتحدة التكلفة بـ 411 مليار دولار.
تشير بعض التقديرات إلى أن الرقم يصل إلى تريليون دولار أمريكي، إذا أُخذت جميع التكاليف الاقتصادية في الاعتبار. في الوقت نفسه، بلغت القيمة الإجمالية للاقتصاد الأوكراني قبل الصراع حوالي 100 مليار دولار أمريكي.
وقال نائب رئيس مجلس إدارة شركة بلاك روك فيليب هيلدبراند إن العديد من التحديات طويلة الأجل التي نواجهها اليوم يمكن معالجتها بشكل أفضل من خلال التمويل المختلط، وستكون وحدات التمويل المباشر إحدى هذه الحالات لإنشاء أداة يمكنها تعبئة رأس المال على نطاق واسع.
في نوفمبر/تشرين الثاني 2022، استأجرت الحكومة الأوكرانية شركة بلاك روك الاستشارية لتحديد أفضل السبل لجمع رأس المال الضخم المطلوب، وفي فبراير/شباط 2023، دعت أوكرانيا جي بي مورجان للانضمام إلى الجهود المبذولة بناءً على خبرة المستثمر في أسواق الديون.
لا يزال صندوق التنمية الاقتصادية في مراحل التخطيط، ولا يُمكن إطلاقه قبل انتهاء الصراع في أوكرانيا. مع ذلك، سيتم عرض التطورات الأولية لإنشاء الصندوق في مؤتمر لندن لإعادة إعمار أوكرانيا يومي 21 و22 يونيو/حزيران.
لم يُحدَّد حجم الصندوق بعد. لكن، وفقًا لخبراء أوروبيين، يسعى الصندوق إلى حشد رؤوس أموال منخفضة التكلفة من الحكومات والجهات المانحة والمؤسسات المالية الدولية، وذلك لجذب رؤوس أموال تفوق الاستثمارات الخاصة بخمسة إلى عشرة أضعاف. ومن المتوقع أن يضم مجلس إدارة الصندوق مؤسسات مالية دولية، بينما سيتولى خبراء الاستثمار إدارة الصندوق مباشرةً.
عرضت بلاك روك وجي بي مورغان إدارة الصندوق باحترافية، مع أن مهمتهما تتمثل في مساعدة FDU في الرقابة الداخلية والمراجعة المبكرة لمشاريع الاستثمار المحتملة. ولا يقتصر قلق خبراء الشركتين الاستثماريتين على مخاطر الصراع فحسب، بل يشمل أيضًا حوكمة الشركات في أوكرانيا، وغياب الشفافية، ومحدودية أسواق رأس المال.
وللتغلب على هذه القيود، يخطط المنظمون لتشكيل مجلس إدارة للصندوق بمشاركة مستثمرين دوليين بارزين ومسؤولين حكوميين، فضلاً عن تعيين خبراء لإنشاء هيكل حوكمة الشركات قوي بما يكفي لتهدئة مخاوف المستثمرين بشأن القيود التي تفرضها أوكرانيا.
ستواجه أوكرانيا تحديًا كبيرًا في جمع رأس المال الاستثماري بعد انتهاء الصراع.
وعلى نفس المنوال، أعلنت المملكة المتحدة في أوائل يونيو/حزيران 2023 أنها ستجتذب الاستثمارات من خلال تطوير برنامج تأمين المخاطر العسكرية لإقناع شركات الاستثمار والتكنولوجيا والطاقة والدفاع بدعم تعافي أوكرانيا باستثمارات بمليارات الدولارات.
تُبذل جهودٌ أيضًا للضغط على الدول غير المتورطة مباشرةً في أوكرانيا لمساعدتها على التعافي. وتحاول بريطانيا إقناع دولٍ مثل المملكة العربية السعودية وتركيا بالانضمام إلى مؤتمر إعادة الإعمار القادم، معتقدةً أنه سيُمثّل نصرًا دبلوماسيًا ويرسل إشارةً إلى روسيا.
وفقًا لوزير إعادة الإعمار الأوكراني ، أوليكساندر كوبراكوف، فإن الأضرار المباشرة التي لحقت بالبنية التحتية الأوكرانية جراء الصراع تتراوح بين 130 و140 مليار دولار. وإذا أخذنا في الاعتبار الأضرار المباشرة التي لحقت بالبنية التحتية والاقتصاد والشركات بشكل عام، فإن الأضرار تتجاوز 300 مليار دولار.
وقال كوبراكوف إن الأضرار الأكثر خطورة في أوكرانيا يمكن إصلاحها خلال 2-3 سنوات إذا تم تخصيص الأموال اللازمة.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)