ANTD.VN - وفقًا لبحث أجرته شركة البيانات والتحليلات GlobalData، انخفض إجمالي عدد صفقات الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 11.6٪ في الأشهر العشرة الأولى من هذا العام. واتباعًا للاتجاه العام، فإن سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي آخذ في الانخفاض أيضًا، لا سيما بالمقارنة مع ذروته في عام 2021 بقيمة إجمالية للصفقات تزيد عن 10.8 مليار دولار أمريكي. ووفقًا لبيانات من KPMG Vietnam، في الأشهر العشرة الأولى من عام 2023، شهد سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي 265 صفقة، بلغت قيمتها أكثر من 4.4 مليار دولار أمريكي، ومن المتوقع ألا يصل إلى الرقم الذي يقارب 6.8 مليار دولار أمريكي في العام الماضي. وبالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي، انخفض سوق الاندماج والاستحواذ بنسبة 23٪. كما يميل المستثمرون أيضًا إلى التحول إلى الاستثمارات الاستراتيجية، مما يتطلب المزيد من الموارد المالية.
يُعتقد أن تباطؤ نشاط الدمج والاستحواذ يعود إلى رفع أسعار الفائدة المتواصل من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خلال العامين الماضيين، مما أدى إلى موجة من زيادات أسعار الفائدة عالميًا. وقد أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة رأس المال للمستثمرين، وجعلهم أكثر انتقائية في اختيار فرص الاستثمار.
وعلق السيد داني لي، الرئيس التنفيذي لمجموعة ماسان، الذي قاد عمليات تعبئة رأس المال التي بلغت قيمتها مليار دولار على مر السنين، قائلاً إنه في وقت "تكاليف رأس المال المرتفعة" مثل الآن، فإن صبر المستثمرين لا يتجاوز المستوى المتوسط.
في الماضي، كان المستثمرون يتحلون بالصبر عند دراسة قدرة الشركة على تحقيق أرباح. وأكد الرئيس التنفيذي لمجموعة ماسان: "انتهت الفترة التي كان المستثمرون يقبلون فيها الخسائر في شركة بمليارات الدولارات".
في ظلّ ظروف صعبة، لا يزال السوق المالي الفيتنامي عمومًا، وسوق عمليات الدمج والاستحواذ الفيتنامي خصوصًا، يحظى بجاذبية كبيرة لدى المستثمرين الدوليين بفضل الاستقرار السياسي ، ومعدل النمو الاقتصادي المبهر، وسوق الاستهلاك المحلي المتنامي بسرعة. ويُعتبر سوق استهلاك التجزئة في فيتنام، على وجه الخصوص، سوقًا واعدًا وواعدًا للنمو. وفي تقرير صدر عام ٢٠٢٣، أكّد بنك جي بي مورغان أن "فيتنام تُمثّل قصة نموّ استهلاكية نابضة بالحياة ومتميزة في منطقة آسيا".
 |
الناتج المحلي الإجمالي للفرد (دولار أمريكي) (المصدر: صندوق النقد الدولي) |
ورغم جاذبيتها، يقول الخبراء إن الشركات التي تتمتع برؤية استراتيجية وتنفيذ منهجي فقط هي القادرة على تعبئة الاستثمار الأجنبي بنجاح.
في 6 ديسمبر 2023، رفعت شركة باين كابيتال، صندوق الاستثمار الخاص الرائد عالميًا، استثماراتها في مجموعة ماسان إلى 250 مليون دولار أمريكي. وكانت باين كابيتال قد استثمرت 200 مليون دولار أمريكي في المجموعة في أكتوبر 2023. ورغم تقلبات السوق المالية وتحدياتها، فإن زيادة حجم استثمارات باين كابيتال تعكس إيمانًا راسخًا باستراتيجية ماسان وآفاقها طويلة الأجل. ويمكن لماسان، وفقًا لاحتياجات رأس المال وظروف السوق، زيادة استثماراتها إلى 500 مليون دولار أمريكي.
 |
شركة ماسان للمستهلك تشارك في معرض التصدير في مدينة هوشي منه |
هذه الصفقة عبارة عن استثمار في أسهم رأس مال قابلة للتحويل إلى أسهم ممتازة (CDPS)، تُصدر بسعر 85,000 دونج فيتنامي للسهم، وقابلة للتحويل إلى أسهم عادية بنسبة 1:1. يبلغ معدل العائد الثابت لكل سهم من أسهم CDPS 0% خلال السنوات الخمس الأولى من تاريخ الإصدار. وبدءًا من السنة السادسة، يصل معدل العائد الثابت لكل سهم من أسهم CDPS إلى 10% سنويًا.
تفويض مجلس الإدارة بتحديد معدل توزيع الأرباح الثابت ومواعيد صرفها. بالإضافة إلى التوزيعات الثابتة، سيحصل كل سهم من أسهم CDPS على توزيعات أرباح تعادل توزيعات الأرباح لكل سهم عادي (إن وجدت). في السنة العاشرة من تاريخ الإصدار، يتعين تحويل أسهم CDPS المتبقية إلى أسهم عادية في مجموعة ماسان.
 |
سوبر ماركت وين مارت الحديث مع مجموعة متنوعة من السلع المعروضة |
بالإضافة إلى ذلك، تُعدّ هذه الصفقة استثمارًا في الأسهم، دون أي هيكل تحوّط أو اقتراض لأسهم MSN، مما يؤدي إلى بيع أسهم MSN في السوق بتاريخ الإصدار. صُمّم هيكل الاستثمار لحماية مصالح مساهمي MSN الحاليين. وتتوافق شركة باين كابيتال تمامًا مع رؤية مساهمي MSN الحاليين، وتشاركهم نفس الرؤية. وتعمل كلٌّ من جيفريز سنغافورة المحدودة وفرع يو بي إس إيه جي في سنغافورة كمستشارين ماليين لمجموعة ماسان. وتتوقع مجموعة ماسان إتمام الصفقة خلال الأشهر المقبلة، وستواصل استكشاف حلول استثمارية استراتيجية أخرى في الأسهم.
صرحت ماسان بأنها تواصل الاستثمار في المنصات الحالية، وتُواصل الابتكار استعدادًا لانتعاش سوق المستهلكين. وتهدف المجموعة إلى أن تصبح عاملًا يُحقق أرباحًا مضاعفة خلال "اللحظة الذهبية" لسوق المستهلكين في فيتنام.
 |
تجربة العملاء لمنتجات فوك لونغ |
ويعد استثمار شركة باين كابيتال في مجموعة ماسان من بين أكبر ثلاث استثمارات في الأسهم حتى الآن في عام 2023. وتشمل الصفقتان الأخريان شراء شركة SMBC لحصة 15% في VPBank مقابل 1.4 مليار دولار وشراء مجموعة ESR لحصة في BW Industrial مقابل 450 مليون دولار.
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)