Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

ทำไมธนาคารจึงแข่งกันออกพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยสูง?

Việt NamViệt Nam18/09/2024

ธนาคารต้องจ่ายต้นทุนที่สูงขึ้นในการออกพันธบัตร แต่ช่องทางนี้จะช่วยให้ธนาคารรักษาสมดุลระหว่างอัตราการระดมเงินทุนและความปลอดภัยของเงินทุนได้

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ปริมาณการออกพันธบัตรใหม่แตะระดับ 202,400 พันล้านดอง ซึ่ง 70% เป็นการออกโดยภาคธนาคาร ตามข้อมูลของ VIS Rating ในเดือนกรกฎาคม ธนาคารต่างๆ ได้ออกพันธบัตรเพิ่มเติมอีก 27,000 พันล้านดอง ตามข้อมูลจาก FiinRatings ซึ่งเป็นบริษัทจัดอันดับเครดิตภายใต้ FiinGroup โดยระดับดังกล่าวคิดเป็น 87% ของมูลค่าตลาดรวม เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

BVBank เสนอขายพันธบัตร 15 ล้านหน่วยต่อสาธารณชนด้วยอัตราดอกเบี้ย 7.9% ต่อปี ตั้งแต่ปีที่สองเป็นต้นไป อัตราดอกเบี้ยจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงบวกส่วนต่าง 2.5% ในทำนองเดียวกัน เมื่อสิ้นเดือนสิงหาคม HDBank ยังได้ออกพันธบัตรมูลค่า 1,000 พันล้านดองด้วยอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราเงินฝาก 12 เดือนเฉลี่ยของธนาคารในเวลาชำระเงิน 2.8%

ธนาคารอื่นๆ เช่น BIDV, VPBank, MB, BIDV, ACB , OCB... ต่างมีการออกพันธบัตรแยกต่างหากอีกหลายฉบับ - โดยเฉพาะสำหรับผู้ลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพ - โดยมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเงินฝากประมาณ 1-1.5%

ในความเป็นจริง กิจกรรมหลักของธนาคารคือ "การซื้อขายเงิน" นั่นคือการระดมเงินทุนและปล่อยกู้ออกไป กำไรจากการดำเนินงานนี้กำหนดโดยความแตกต่างระหว่างต้นทุนของเงินทุนและดอกเบี้ยเงินกู้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางธุรกิจ ธนาคารมักตั้งเป้าหมายที่จะลดต้นทุนของเงินทุนแทนที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 เดือนในปัจจุบันที่ 5.5-6% ต่อปี พันธบัตรมีต้นทุนทุนที่สูงกว่า แต่ในช่วงหลังๆ นี้ ธนาคารต่างๆ ยังคงแสวงหาช่องทางการระดมทุนนี้ นางสาวเล ฟอง อุเยน นักวิเคราะห์ธนาคาร VPBankS อธิบายว่าช่องทางนี้ช่วยให้ธนาคารต่างๆ เพิ่มทุนจากการขายหุ้นได้ตามมาตรฐานความปลอดภัย เนื่องจากพันธบัตรช่วยให้ธนาคารต่างๆ ระดมทุนชั้นที่ 2 (ทุนเพิ่มเติม) ที่มีมูลค่าสูงเพื่อขยายการดำเนินงานโดยไม่ต้องลดอัตราส่วนการถือครองผ่านการออกหุ้น

อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ตามมาตรฐานบาเซิลคำนวณจากขนาดเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยง เนื่องจากธนาคารรักษาอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ 14-15% ต่อปี ตัวส่วนของสูตรนี้จึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้แน่ใจว่ามีอัตราส่วน CAR ธนาคารจำเป็นต้องเพิ่มทุน

นอกจากนี้ พันธบัตรยังเป็นช่องทางการระดมทุนระยะยาว ช่วยให้ธนาคารต่างๆ สามารถรักษาโครงสร้างเงินทุนให้เป็นไปตามกฎเกณฑ์ โดยตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว ธนาคารต่างๆ ต้องลดอัตราส่วนสูงสุดของเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับเงินกู้ระยะกลางและระยะยาวลงเหลือ 30% แทนที่จะเป็น 34% เหมือนแต่ก่อน โดยการให้สินเชื่อจากเงินทุนที่ระดมได้ทั้งหมดต้องต่ำกว่า 85%

ขณะเดียวกัน การระดมเงินฝากเริ่มชะลอตัวลงตั้งแต่ต้นปีนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยไม่น่าดึงดูดใจเมื่อเทียบกับช่องทางการลงทุนอื่น ๆ โดยปกติ ผู้ฝากเงินมักจะเลือกระยะเวลาฝากที่ยาวนานขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการรับผลประโยชน์ อย่างไรก็ตาม การพัฒนาดังกล่าวมักเหมาะสมเมื่อไม่มีทางเลือกอื่น แต่ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ช่องทางการลงทุนที่ปลอดภัยทางเลือก เช่น ทองคำ กลายเป็นจุดสนใจ

ในกลุ่มของรัฐ Vietcombank (VCB) มีการเติบโตของสินเชื่อมากกว่า 8% ใน 6 เดือนแรกของปี ในขณะที่การระดมเงินทุนเพิ่มขึ้นเพียง 2% ในกลุ่มเอกชน ช่องว่างระหว่างสินเชื่อและการระดมเงินทุนนั้นยิ่งกว้างขึ้น การเติบโตของสินเชื่อของธนาคารเอกชนชั้นนำ เช่น Techcombank , VPBank หรือ ACB อยู่ที่เกณฑ์มากกว่าการระดมเงินทุนถึงสองเท่า

“เพดาน 30% สำหรับเงินทุนระยะสั้นสำหรับการกู้ยืมระยะกลางและระยะยาวบังคับให้ธนาคารต้องส่งเสริมแหล่งเงินทุนระยะกลางและระยะยาว และพันธบัตรเป็นทางเลือกที่เป็นไปได้” ผู้เชี่ยวชาญจาก VPBankS ให้ความเห็น เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยแล้ว อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรมักจะสูงกว่า อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับมาตรการระดมเงินทุนระยะยาวบางมาตรการ ต้นทุนของช่องทางนี้ยังคงอยู่ในกลุ่มที่เหมาะสมที่สุด

นอกจากนี้ พันธบัตรที่ออกโดยมีอายุครบกำหนดต่างกันยังช่วยให้ธนาคารสามารถบริหารจัดการกระแสเงินสดและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ช่องทางนี้ยังเป็นวิธีกระจายแหล่งเงินทุนอีกด้วย โดยหลีกเลี่ยงการพึ่งพาการระดมเงินทุนจากประชาชนและองค์กรเศรษฐกิจ

ตามที่หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาของบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งในฮานอยกล่าว ความจริงที่ว่าธนาคารต่างๆ ออกและซื้อคืนพันธบัตรเก่าก่อนครบกำหนดอย่างต่อเนื่องในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยผันผวน แสดงให้เห็นถึงการคำนวณในโครงสร้างต้นทุนทุนของธนาคาร

ทีมวิเคราะห์ของ FiinRatings เชื่อว่าภาคธนาคารจะยังคงเพิ่มการออกพันธบัตรต่อไปในช่วงที่เหลือของปีนี้ เพื่อให้มีเงินทุนระยะกลางและระยะยาวมากขึ้นสำหรับระยะเวลามากกว่า 3 ปี เมื่อการเติบโตของสินเชื่อค่อยๆ ดีขึ้น ในขณะเดียวกัน หน่วยงานจัดอันดับเครดิต VIS Rating คาดการณ์ว่าในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า ธนาคารต่างๆ จะต้องมีพันธบัตรประมาณ 283,000 พันล้านดองเพื่อเพิ่มเงินทุนชั้นที่ 2 ทรัพยากรนี้จะช่วยสนับสนุนเงินทุนภายในของธนาคารและรักษาอัตราส่วนความปลอดภัยเงินทุน


แหล่งที่มา

การแสดงความคิดเห็น (0)

No data
No data
ภาพทุ่งนาขั้นบันไดในภูทอ ลาดเอียงเล็กน้อย สดใส สวยงาม เหมือนกระจกก่อนฤดูเพาะปลูก
โรงงาน Z121 พร้อมแล้วสำหรับงาน International Fireworks Final Night
นิตยสารท่องเที่ยวชื่อดังยกย่องถ้ำซอนดุงว่าเป็น “ถ้ำที่งดงามที่สุดในโลก”
ถ้ำลึกลับดึงดูดนักท่องเที่ยวชาวตะวันตก เปรียบเสมือน 'ถ้ำฟองญา' ในทัญฮว้า
ค้นพบความงดงามอันน่ารื่นรมย์ของอ่าว Vinh Hy
ชาที่มีราคาแพงที่สุดในฮานอย ซึ่งมีราคาสูงกว่า 10 ล้านดองต่อกิโลกรัม ได้รับการแปรรูปอย่างไร?
รสชาติแห่งภูมิภาคสายน้ำ
พระอาทิตย์ขึ้นอันงดงามเหนือทะเลเวียดนาม
ถ้ำโค้งอันสง่างามในตูหลาน
ชาดอกบัว ของขวัญหอมๆ จากชาวฮานอย

มรดก

รูป

ธุรกิจ

No videos available

ข่าว

ระบบการเมือง

ท้องถิ่น

ผลิตภัณฑ์