การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานสหรัฐฯ จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าปี 2025 จะเป็นปีแห่งการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ เฟื่องฟู เนื่องจากความต้องการในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้น รวมถึงการตอบสนองความต้องการไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ให้บริการปัญญาประดิษฐ์ (AI)

โอกาสดีๆ ในอุตสาหกรรมพลังงาน

ความต้องการไฟฟ้าที่สูงเป็นประวัติการณ์ควบคู่ไปกับการคาดการณ์การเติบโตอย่างรวดเร็วของการบริโภคไฟฟ้าสำหรับ AI ทำให้โครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตไฟฟ้าและบริษัทต่างๆ ที่เป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานดังกล่าวมีความน่าสนใจสำหรับบริษัทพลังงาน กองทุนหุ้นเอกชน และนักลงทุนสถาบันอื่นๆ

การเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายชั่วอายุคนได้กระตุ้นให้เกิดการซื้อขายอย่างคึกคักในช่วงหลายเดือนแรกของปีนี้ ตามข้อมูลจากหลายแหล่งในอุตสาหกรรมพลังงานและการเงิน รวมถึงผู้เข้าร่วมงานประชุมพลังงานประจำปี CERAWeek ในเมืองฮูสตันจำนวนมาก

คาดว่าปี 2025 จะเป็นปีแห่งการเฟื่องฟูของกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ ภาพประกอบ

มีข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการในภาคพลังงานของสหรัฐฯ 27 ข้อตกลงในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ มูลค่ารวม 36,400 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ Calpine มูลค่า 16,400 ล้านดอลลาร์ของ Constellation Energy ตามข้อมูลของ LSEG พบว่าทั้งมูลค่าและปริมาณสูงกว่าทุกปีในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ยกเว้นเพียงปีเดียว

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินด้านพลังงานเพื่อกระตุ้นการขยายตัวของอุตสาหกรรม โดยเรียกว่าเป็น "ประเด็นเร่งด่วนและสำคัญต่อความมั่นคงแห่งชาติและ เศรษฐกิจ ของอเมริกา"

นางสาวแคธลีน ลอว์เลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกองทุนการลงทุน KKR ให้ความเห็นว่าโอกาสในอุตสาหกรรมพลังงานนั้นมีมหาศาลและกระจายอยู่ในหลายสาขา

ในเดือนมกราคม KKR และ PSP Pension Plan ของแคนาดาตกลงที่จะเข้าซื้อหุ้นร้อยละ 20 ในเครือข่ายส่งสัญญาณของ American Electric Power ในราคา 2.8 พันล้านดอลลาร์

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบต่อตลาด

ราคาหุ้นของบริษัทพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นช่วยให้บริษัทเหล่านี้สามารถทำข้อตกลงที่ใหญ่ขึ้นได้โดยใช้หุ้นเพื่อระดมทุนสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ แม้ว่าตลาดหุ้นจะตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ผู้ผลิตพลังงานอิสระ เช่น Vistra, Constellation และ NRG Energy ยังคงมีการซื้อขายในราคาสูงกว่าช่วงต้นปี 2024 อยู่ระหว่าง 82% ถึง 220%

นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นหลังจากที่ Constellation ประกาศข้อตกลง Calpine ราคาหุ้นของ Constellation พุ่งขึ้น 25% ในวันที่มีการประกาศข้อตกลง ซึ่งถือว่าผิดปกติเนื่องจากราคาหุ้นของผู้ซื้อมักจะลดลงเมื่อพวกเขาใช้หุ้นในการระดมทุนสำหรับข้อตกลงการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ

กองทุนส่วนตัว กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้ระดมเงินทุนจำนวนมหาศาลสำหรับการลงทุนในพลังงาน โดยเงินทุนที่ไม่ได้ใช้ทั้งหมดสำหรับการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานคาดว่าจะสูงถึง 334 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2567 ตามข้อมูลจาก Preqin

เงินทุนดังกล่าวสามารถนำไปลงทุนในบริษัทที่ริเริ่มเทคโนโลยีพลังงานใหม่หรือเข้าซื้อกิจการที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่มีอยู่ เดวิด โฟลีย์ หัวหน้าฝ่าย Global Head ของ Blackstone Energy Transition Partners กล่าวว่าตลาดพลังงานที่เฟื่องฟูได้สร้าง "โอกาสในการลงทุนในผู้ผลิตอุปกรณ์และบริษัทจัดหาอุปกรณ์ที่สำคัญ"

เงินทุนยังสามารถนำไปใช้เพื่อซื้อหุ้นของบริษัทพลังงานที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ ตัวอย่างที่ดีคือ Altus Power ซึ่งเป็นเจ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์เชิงพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดรายหนึ่งในสหรัฐฯ ซึ่งตกลงขายให้กับ TPG ในราคา 2.2 พันล้านดอลลาร์

ความท้าทายและแนวโน้ม

คาดว่าคลื่นธุรกรรม M&A ในภาคพลังงานจะยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าตลาดจะมีความผันผวน เพราะจะยิ่งเพิ่มมูลค่าให้กับสินทรัพย์ที่มีอยู่

แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์อาจทำให้การอนุมัติโครงการพลังงานเป็นเรื่องง่ายขึ้น แต่การจัดหาส่วนประกอบสำคัญยังคงเป็นเรื่องท้าทาย โดยคาดว่าเวลาในการรอคอยสำหรับกังหันก๊าซธรรมชาติจะยาวไปจนถึงปลายทศวรรษนี้

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนว่าเครดิตภาษีสำหรับพลังงานหมุนเวียนจะยังคงมีอยู่หรือไม่ยังเป็นปัจจัยที่สร้างความขุ่นมัวต่อแนวโน้มการพัฒนาพลังงานสะอาดอีกด้วย

นอกจากนี้ แผนปฏิรูปการย้ายถิ่นฐานของรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งรวมถึงการส่งตัวผู้อพยพไร้เอกสารหลายล้านคนกลับประเทศ อาจทำให้การก่อสร้างโครงการพลังงานใหม่ๆ ล่าช้าลงเนื่องจากขาดแคลนแรงงานที่มีทักษะ

โดยรวมแล้ว แม้จะเผชิญกับความท้าทายมากมาย แต่การขยายตัวของข้อตกลง M&A ในภาคพลังงานของสหรัฐฯ กำลังเปิดโอกาสดีๆ มากมายให้กับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นอันเนื่องมาจากการพัฒนา AI

ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ของปีนี้ มีข้อตกลง M&A เกิดขึ้น 27 ข้อตกลงในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐอเมริกา ด้วยมูลค่ารวม 36,400 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยเฉพาะข้อตกลงที่ Constellation Energy เข้าซื้อ Calpine มูลค่า 16,400 ล้านเหรียญสหรัฐ

ที่มา: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html