หลังจากช่วงขาขึ้น การลงทุนจากต่างประเทศในเวียดนามผ่านการสนับสนุนเงินทุนและการซื้อหุ้นได้ชะลอตัวลงอย่างมาก ตลาดกำลังรอข้อตกลงใหญ่ๆ เพื่อให้การควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) กลับมาคึกคักอีกครั้ง
 |
| เมื่อวันที่ 9 เมษายน 2024 CDH Investment ประกาศว่าได้ดำเนินการซื้อหุ้น 5% ของทุน Bach Hoa Xanh เรียบร้อยแล้ว ภาพ: Duc Thanh |
ลังเลใจที่จะร่วมลงทุนและซื้อหุ้น
มีข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับสถานการณ์การดึงดูดการลงทุนจากต่างชาติตั้งแต่ต้นปี กล่าวคือ ขณะที่ทุนจดทะเบียนใหม่และทุนเพิ่มเติมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน แตะระดับเกือบ 10,800 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 35.6% ตามลำดับ และแตะระดับเกือบ 5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 19.4% ตามลำดับ แต่ทุนการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นยังคงอยู่ในแนวโน้มลดลง
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามข้อมูลของหน่วยงานการลงทุนจากต่างประเทศ ( กระทรวงการวางแผนและการลงทุน ) ในช่วง 7 เดือนแรกของปี มีการทำธุรกรรมการลงทุนและซื้อหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติจำนวน 1,795 รายการ โดยมีมูลค่าการลงทุนรวมเกือบ 2.27 พันล้านเหรียญสหรัฐ ลดลงร้อยละ 3.1 และ 45.2 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน
นี่ไม่ใช่ปีแรกและปีเดียวที่กิจกรรมการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นโดยนักลงทุนต่างชาติลดลง ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ปี 2019 ถือเป็นปีแห่งการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนรูปแบบนี้
ในช่วงเวลาดังกล่าว นายโด นัท ฮวง ผู้อำนวยการสำนักงานการลงทุนจากต่างประเทศได้รายงานสถานการณ์การดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศว่า การลงทุนในรูปแบบการระดมทุนและการซื้อหุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและคิดเป็นสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของเงินทุนจากต่างประเทศทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในปี 2560 การลงทุนในรูปแบบนี้คิดเป็น 17.2% ของเงินทุนจดทะเบียนทั้งหมด ในปี 2561 คิดเป็น 27.9% และในปี 2562 คิดเป็น 40.7% ของเงินทุนจดทะเบียนทั้งหมด
สถิติระบุว่าในปี 2019 ประเทศมีการลงทุนและซื้อหุ้นจากนักลงทุนต่างชาติ 9,842 ครั้ง มีมูลค่าการลงทุนรวม 15,470 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 56.4% จากช่วงเดียวกันในปี 2018 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ช่วงพีคนั้น เงินลงทุนในรูปแบบนี้เริ่มลดลง โดยตัวเลขในปี 2020 อยู่ที่ 7,470 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 51.7% ในปี 2021 อยู่ที่ 6,900 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 7.7% ในปี 2022 อยู่ที่ 5,150 ล้านเหรียญสหรัฐ ลดลง 25.2% ในปี 2023 แม้ว่าตัวเลขจะเพิ่มขึ้นเป็น 8,500 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 65.7% เมื่อเทียบกับปี 2022 แต่ก็ยังมากกว่าครึ่งหนึ่งของ "จุดสูงสุด" ที่ 15,470 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2019 เท่านั้น
ความยากลำบากจากโควิด-19 ที่เกิดขึ้นในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ประกอบกับความไม่มั่นคง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้กระแสการลงทุนทั่วโลก รวมถึงการลงทุนในรูปแบบการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ลดลง โดยในปี 2023 ตามข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกจะมีมูลค่าธุรกรรมเพียง 2.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 17% เมื่อเทียบกับปี 2022 ซึ่งนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกในปี 2008-2009 ที่ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกลดลงมากกว่า 10% ติดต่อกัน 2 ปี โดยตลาดการควบรวมและซื้อกิจการในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพียงแห่งเดียวลดลง 25%
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 คุณ Le Xuan Dong ผู้อำนวยการ EY Parthenon - Strategy Consulting, EY Consulting Vietnam Joint Stock Company เปิดเผยว่าตลาด M&A ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีแนวโน้มลดลงทั้งในด้านมูลค่ารวมและจำนวนข้อตกลง และเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้น ในบริบทดังกล่าว จึงไม่ยากที่จะเข้าใจว่าทำไมกระแสการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นในเวียดนามจึงลดลงเช่นกัน
รอรับข้อเสนอพิเศษมากมาย
ตั้งแต่ต้นปีนี้ แม้ว่าจะยังไม่มีการทำข้อตกลงขนาดใหญ่ใดๆ เกิดขึ้น แต่จากรายงานล่าสุดของ Savills Vietnam พบว่ามีการทำข้อตกลงควบรวมและซื้อกิจการที่น่าสนใจหลายรายการ ตัวอย่างเช่น Kim Oanh Group (เวียดนาม) ร่วมมือกับ NTT Urban Development, Sumitomo Forestry และ Kumagai Gumi Co Ltd (ญี่ปุ่น) เพื่อพัฒนา The One World ซึ่งเป็นพื้นที่อยู่อาศัยขนาด 50 เฮกตาร์ในจังหวัด บิ่ญเซือง หรือ Nishi Nippon Railroad (ญี่ปุ่น) เข้าซื้อหุ้น 25% ในโครงการ Paragon Dai Phuoc ขนาด 45.5 เฮกตาร์จาก Nam Long Group (เวียดนาม) ในราคาประมาณ 26 ล้านเหรียญสหรัฐ
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท Tripod Technology Corporation (ไต้หวัน) ได้ซื้อที่ดินอุตสาหกรรมขนาด 18 เฮกตาร์ในบ่าเรีย-หวุงเต่าจากบริษัท Sonadezi Chau Duc หลังจากได้รับที่ดินดังกล่าวแล้ว บริษัท Tripod Technology ได้ลงทุน 250 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อสร้างโรงงานผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่นี่ เช่นเดียวกับนักลงทุนชาวไต้หวันรายอื่นๆ ที่ยังคงทุ่มทุนอย่างต่อเนื่องในเวียดนามในด้านนี้
นายทรอย กริฟฟิธส์ รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Savills กล่าวว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ภาคอุตสาหกรรมจะมีอุปสงค์ที่มั่นคง โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสการลงทุนจากต่างประเทศและการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ดังนั้น คาดว่าข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการในภาคส่วนนี้จะกลับมามีการดำเนินการอีกครั้ง
ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจล่าสุดยังเชื่ออีกด้วยว่า เมื่อมีกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์ เช่น กฎหมายที่ดินปี 2024 กฎหมายที่อยู่อาศัยปี 2023 และกฎหมายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ปี 2023 มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2024 กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคอสังหาริมทรัพย์ก็จะ "คึกคัก" มากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคง "รอคอย" ข้อตกลงที่ใหญ่และมั่นคง ไม่เพียงแต่ในภาคอสังหาริมทรัพย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาคค้าปลีก การผลิต การเงิน การธนาคาร... เช่นเคย
เมื่อไม่นานมานี้มีการตกลงควบรวมและซื้อกิจการบางส่วน แต่ส่วนใหญ่เป็นข้อตกลงขนาดเล็ก ตัวอย่างเช่น CDH Investment ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในปักกิ่ง ได้เข้าซื้อหุ้น 5% ของ Bach Hoa Xanh หรือ Levanta Renewables (สิงคโปร์) ได้เข้าซื้อโครงการพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคาจากบริษัทที่เกี่ยวข้องของ Tien Nga Joint Stock Company ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านโลจิสติกส์ชั้นนำแห่งหนึ่งในเวียดนาม
ขณะเดียวกัน Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ Sembcorp ถือหุ้นอยู่ 100% ก็ได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อเงินลงทุนส่วนใหญ่ในบริษัทในเครือ 3 แห่งในระบบ Gelex Group แล้ว และคาดว่าจะดำเนินการซื้อหุ้น 73% ของบริษัทในเครือแห่งที่ 4 ในระบบ Gelex ต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
ตามรายงานของกระทรวงการวางแผนและการลงทุน ในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2024 นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงเป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดในบรรดาประเทศและเขตแดนที่ลงทุนในเวียดนามผ่านการลงทุนด้านทุนและการซื้อหุ้น โดยมีมูลค่ารวมเกือบ 595 ล้านเหรียญสหรัฐ รองลงมาคือสิงคโปร์ที่ 500 ล้านเหรียญสหรัฐ และเกาหลีใต้ที่ 323 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะเดียวกัน นักลงทุนไต้หวันลงทุนด้านทุนและซื้อหุ้นมูลค่า 160 ล้านเหรียญสหรัฐ หมู่เกาะเคย์แมน 184 ล้านเหรียญสหรัฐ จีน 124 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นต้น
นักลงทุนเหล่านี้เป็นผู้ที่ทำธุรกรรม M&A ขนาดใหญ่ในเวียดนามมาอย่างยาวนาน ดังนั้น เราจะต้องรอให้พวกเขา “ใช้เงินจำนวนมาก” ในช่วงเวลาข้างหน้า เพื่อให้กิจกรรมการลงทุนผ่านการเพิ่มทุนและการซื้อหุ้นสามารถเติบโตได้
ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html
การแสดงความคิดเห็น (0)