ความท้าทายที่อยู่รอบๆ ตลาดหุ้น: คุณควรซื้อรหัสอุตสาหกรรมใด?

ขาดข้อมูลสนับสนุน

แม้ว่าจะมีข้อมูลเชิงบวกอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 ของบริษัทจดทะเบียนหรือหนังสือเวียนล่าสุด 68/2024/TT-BTC ที่ได้รับการบังคับใช้เป็นทางการ ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันต่างประเทศซื้อหุ้นโดยไม่ต้องใช้เงินทุนเพียงพอ แต่ก็ไม่สามารถหยุดการตกต่ำของตลาดได้ ดัชนี VN ยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง

เปิดการซื้อขายเมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน ดัชนี VN-Index กลับมาอยู่ที่ระดับ 1,240 จุด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน 2024 สภาพคล่องปิดการซื้อขายครั้งล่าสุดในบรรยากาศ "ตลาดบ่ายมืดมน" โดยลดลง 40.1% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 20 การซื้อขาย และลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิใน HSX เป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกัน โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 853 พันล้านดอง

ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่าตลาดกำลังเผชิญกับความท้าทายมากมาย โดยไม่สามารถยืนยันแนวโน้มขาขึ้นได้ในเร็วๆ นี้ และตลาดจะเคลื่อนไหวด้านข้างหรืออาจถึงขั้นผันผวนได้

สำหรับผลกระทบจากทั่วโลก นั้น ซีอีโอของสาขาโฮจิมินห์ บริษัทหลักทรัพย์ DSC Securities นาย Bui Van Huy ได้วิเคราะห์ว่า บริบทของโลกมีความผันผวนอย่างรุนแรงและค่อนข้างเป็นลบ สำหรับตลาดสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และดัชนี USD (DXY) ก็มีความคล้ายคลึงกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งศักยภาพที่อยู่รอบๆ การเลือกตั้งสหรัฐฯ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน และการประชุมเฟดในวันที่ 6-7 พฤศจิกายน ดังนั้น ตลาดการเงินโลกจะมีความผันผวนอย่างรุนแรง (ทั้งในทิศทางบวกและลบ) การนับคะแนนเสียงที่ยาวนานขึ้นอาจทำให้ตลาดผันผวนในระยะสั้นมากขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าเฟดไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลให้นักลงทุนหันไปลงทุนในพันธบัตรเพื่อเป็นแหล่งหลบภัยที่ปลอดภัย ส่งผลให้ตลาดหุ้นหลายแห่งรวมถึงเวียดนามได้รับผลกระทบ อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดการขายสุทธิในตลาดหุ้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางแห่ง รวมถึงเวียดนาม เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

ในประเทศ ตลาดในเดือนพฤศจิกายนอยู่ในภาวะขาดข้อมูลสนับสนุนหลังจากฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 และเรื่องราวความคาดหวัง เช่น การอัปเกรดตลาด ค่อยๆ เปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับปีหน้า ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ ในบริบทดังกล่าว พันธบัตรจำนวนมากที่ครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมอาจทำให้เกิดความกังวล มีความเป็นไปได้สูงที่จะไม่มีผลกระทบเป็นลูกโซ่เหมือนในปี 2022 แต่ผลกระทบต่อสภาพคล่องในตลาดนั้นแทบจะปฏิเสธไม่ได้ นอกจากนี้ Circular 02 จะหมดอายุในช่วงปลายปี 2024 ซึ่งธนาคารจะต้องเผชิญกับการบัญชีหนี้เสียในปี 2025

จะใส่ไข่ลงในตะกร้าไหน?

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความท้าทายมากมาย แต่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ หลักทรัพย์ยังคงถือเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานเชิงกลยุทธ์ของ VPBankS แจ้งว่า เศรษฐกิจ ของเวียดนามกำลังบันทึกสัญญาณเชิงบวกหลายประการ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของเวียดนามกลับมาสูงกว่า 50 โดยแตะระดับ 51.2 ในเดือนตุลาคม หลังจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ไม่เอื้ออำนวย เช่น พายุและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งแสดงถึงสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อยในภาคการผลิต ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มของอุตสาหกรรมในประเทศ

ในบริบทนั้น VPBankS คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะยังคงปรับตัวเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ และอาจประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงที่ระดับแนวรับที่สำคัญ

นักวิเคราะห์กล่าวว่านักลงทุนควรซื้อขายด้วยความระมัดระวัง นักลงทุนระยะสั้นควรจำกัดการเบิกเงิน ส่วนนักลงทุนระยะยาวสามารถใช้ประโยชน์จากช่วงขายเพื่อแสวงหาโอกาส

นาย Phan Dung Khanh กรรมการฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ Maybank Securities กล่าวว่า ตลาดหุ้นในขณะนี้ยังคงผันผวนอย่างหนัก แต่การซื้อหุ้นโดยคาดหวังว่าในอนาคตจะมีหุ้นที่มีแนวโน้มดี เช่น เทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เซมิคอนดักเตอร์ พลังงานสะอาด... จำนวนหุ้นในอุตสาหกรรมนี้ในตลาดหลักทรัพย์มีไม่มากและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นหากจะซื้อก็ต้องรอให้ราคาปรับตัวลงก่อน หุ้นอสังหาริมทรัพย์ก็อาจพิจารณาได้หลังจากปรับตัวลงอย่างรุนแรงและผันผวนในทางลบในช่วงที่ผ่านมา แต่ถ้าสะสมมาเป็นเวลานานพอ ก็มีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นอีกครั้ง

ตามที่หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดและมหภาค บริษัทหลักทรัพย์ VNDrect นาย Dinh Quang Hinh กล่าว ความกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนอาจลดลงในช่วงครึ่งหลังของไตรมาสที่ 4 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงเดินหน้าแผนงานในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินการและเพิ่มอุปทานสกุลเงินต่างประเทศในช่วงปลายปี โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการโอนเงินที่เป็นบวก

“เรายังคงมองว่าโซน 1,240-1,250 จุดจะเป็นโซนสนับสนุนที่แข็งแกร่งสำหรับดัชนี VN นักลงทุนระยะยาวอาจพิจารณาเพิ่มการถือหุ้นหากดัชนี VN ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนสนับสนุนข้างต้น ควรให้ความสำคัญกับกลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มทางธุรกิจในเชิงบวกในสองไตรมาสสุดท้ายของปี ได้แก่ ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย และกลุ่มสินค้านำเข้าและส่งออก เช่น สิ่งทอ อาหารทะเล และเฟอร์นิเจอร์ไม้” นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ ให้คำแนะนำ

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100