การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของหุ้นทำให้นักลงทุนหลายคนโล่งใจ - ภาพ : BONG MAI
นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน VN-Index ดิ้นรนอย่างต่อเนื่องแต่ยังสามารถทะลุได้ 39 จุด เฉพาะสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นมากกว่า 22 จุด
ปัจจุบันดัชนีอยู่ที่ 1,371 จุด เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน ซึ่งตลาดได้รับผลกระทบจากการที่สหรัฐฯ กำหนดมาตรการภาษีต่อเวียดนามและอีกหลายประเทศ ตลาดฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่ผลลัพธ์ของการเจรจาเรื่องมาตรการภาษียังคงเป็นสิ่งที่คาดเดาไม่ได้
รอเจรจาภาษีสหรัฐฯ เลี่ยงการ “ทุ่มเงิน” ลงตลาดหุ้นเวียดนาม
นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนาสำหรับลูกค้าบุคคลของ Yuanta Securities เข้าใจถึงสถานการณ์ตลาดหุ้นเป็นอย่างดี และกล่าวว่า “ผลลัพธ์ของการเจรจาภาษีศุลกากรจะเป็นเรื่องราวที่น่าสนใจในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้านี้”
นายมินห์ กล่าวว่า ตรงกันข้ามกับความรู้สึกระมัดระวังเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน หลายประเทศเริ่มมีความหวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มของการบรรลุข้อตกลงการค้า คาดว่าจะมีข้อตกลงการค้าเบื้องต้น 10-12 ฉบับ ตามด้วยข้อตกลงอื่นๆ อีกประมาณ 20 ฉบับที่จะได้รับการส่งเสริม
สหรัฐฯ ยังส่งสัญญาณว่าไม่ต้องการ "แยกทาง" แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความผ่อนคลายในการเจรจา ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนกำลังคลี่คลายลง และความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ และเวียดนามจะบรรลุเสียงเดียวกันในการเจรจาถือเป็นเรื่องที่ดีมาก โปรดทราบว่าเวียดนามยังคงเป็นจุดเชื่อมโยงที่สำคัญในห่วงโซ่อุปทานโลกของสหรัฐฯ
“ดังนั้น สถานการณ์ภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าเวียดนามอาจเปลี่ยนแปลงไปเมื่อความตึงเครียดเริ่มคลี่คลายลง เราค่อนข้างมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลการเจรจามากขึ้น เนื่องจากเรายังคงประเมินความสำคัญของห่วงโซ่อุปทานของเวียดนามต่อ เศรษฐกิจ สหรัฐฯ” นายมินห์กล่าว
ดังนั้น เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าคลี่คลายลง เวียดนามมีเหตุผลทุกประการที่จะคาดหวังผลการเจรจาในเชิงบวก ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างบทบาทเชิงกลยุทธ์ในห่วงโซ่อุปทานโลก
หยวนต้านำเสนอสามสถานการณ์สำหรับการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐและเวียดนาม
สถานการณ์แรกที่มีโอกาสเกิดขึ้นได้น้อยกว่าคือการรักษาระดับอัตราภาษี 10% ในปัจจุบัน ซึ่งใช้กับสินค้าทั้งหมดอย่างเท่าเทียมกัน เพื่อช่วยให้สินค้าของเวียดนามสามารถรักษาขีดความสามารถในการแข่งขันและสภาพแวดล้อมการลงทุนที่มั่นคงได้
สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือการกำหนดภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนในอัตรา 10-15% โดยเน้นที่สินค้าที่ใช้วัตถุดิบจากจีนจำนวนมาก เช่น สิ่งทอและรองเท้า แม้จะมีแรงกดดันด้านต้นทุน แต่เวียดนามยังมีข้อได้เปรียบด้านแรงงานและสถานที่ตั้ง
สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยที่สุดคือภาษีอัตราเดียว 15 เปอร์เซ็นต์ขึ้นไป ซึ่งมีความน่าจะเป็นที่จะเกิดขึ้นค่อนข้างต่ำ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมที่พึ่งพาตลาดสหรัฐฯ และทำให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้ามาในประเทศของเราชะลอตัวลง
ส่วนด้านกลยุทธ์ นายมินห์ กล่าวว่า ความแข็งแกร่งของราคาดัชนี VN ปรับตัวดีขึ้น แต่ยังคงอยู่ในโซนเป็นกลาง แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะยังคงกระจายการลงทุนต่อไป
ในบริบทนี้ นักลงทุนควรจำกัดการเบิกจ่ายและให้ความสำคัญกับการถือครองกลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มจะทำผลงานดีกว่าระดับทั่วไป
ระยะยาว: ตลาดหุ้นมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ด้วยมุมมองระยะยาว คุณ Dinh Duc Minh ผู้อำนวยการอาวุโสด้านการลงทุนของ VinaCapital ประเมินแนวโน้มของตลาดหุ้นเวียดนามในอนาคตในแง่บวกว่า "เราเห็นปัจจัยสนับสนุนตลาดมากกว่าความเสี่ยง โอกาสที่ตลาดจะขึ้นมีมากกว่าโอกาสที่ตลาดจะลง"
นายดึ๊ก มินห์ กล่าวว่าตั้งแต่ต้นปี รัฐบาล ได้ออกนโยบายสำคัญหลายประการเพื่อส่งเสริมการพัฒนาวิสาหกิจเอกชนในประเทศ รวมถึงการปฏิรูปการบริหารครั้งใหญ่ พร้อมกันนั้นก็มีแนวโน้มการลงทุนของภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์
ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital กล่าวว่าตลาดหุ้นมักผันผวนขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักสองประการ คือ การประเมินมูลค่า P/E (ราคาตลาดเทียบกับกำไรของหุ้น) และศักยภาพในการเติบโตของธุรกิจ
ดังนั้นอัตราส่วน P/E ปัจจุบันจึงอยู่ที่ 11.5 เท่า ซึ่งต่ำที่สุดในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา ถือเป็นโอกาสที่ดีในการลงทุนในหุ้นหรือใบรับรองกองทุน เมื่อมองในระยะยาว ความสามารถในการทำกำไรในอนาคตถือว่าสูงมาก เนื่องจากการซื้อหุ้นมีราคาถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริงของธุรกิจ
การคำนวณจากกองทุนการลงทุนแสดงให้เห็นว่าบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นเวียดนามคาดว่าจะรักษาการเติบโตของกำไรสองหลักในปี 2568 โดยไม่ต้องพูดถึงความเป็นไปได้ที่เวียดนามจะได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่ในอนาคตอันใกล้
VinaCapital กล่าวว่านโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในช่วงเวลาข้างหน้านี้ยังคงยากที่จะคาดเดา แต่ "ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดดูเหมือนว่าจะผ่านไปแล้ว"
ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ในหลายประเทศคาดว่าจะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเวียดนามมากนัก เนื่องจากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โลกคุ้นเคยกับความขัดแย้งที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งในหลายภูมิภาค
นายดิงห์ ดึ๊ก มินห์ เน้นย้ำว่าเป็นเรื่องยากที่ใครก็ตามจะ "ซื้อเมื่อราคาต่ำสุดและขายเมื่อราคาสูงสุด" อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าและการพัฒนาตลาดสามารถช่วยให้ทราบว่าหุ้นตัวใดแพงหรือถูก และควรซื้อหรือไม่
VinaCapital คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนในปี 2025 จะผันผวนอย่างมากขึ้นอยู่กับอัตราภาษีของสหรัฐฯ ที่ใช้ หากอัตราภาษีคงที่ที่ 10% กำไรรวมของตลาดอาจเพิ่มขึ้น 17% แต่จะลดลงเหลือ 13%, 8.6% และ 6.4% ที่อัตราภาษี 20%, 35% และ 46% ตามลำดับ
อุตสาหกรรมบางประเภท เช่น ประกันภัย เทคโนโลยีสารสนเทศ สาธารณูปโภค... ยังคงมีการเติบโตในเชิงบวก ขณะที่นิคมอุตสาหกรรมและการบินได้รับผลกระทบอย่างหนัก
ที่มา: https://tuoitre.vn/o-at-lao-vao-mua-co-phieu-cua-loi-dang-mo-to-hay-rui-ro-rinh-rap-20250629170530122.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)