ในเมื่อเศรษฐกิจกำลังเผชิญวิกฤตยาวนาน ถึงเวลาที่ตุรกีจะ "พลิกกลับ" หรือยัง?

ประธานาธิบดีเรเจป ไตยิป แอร์โดอัน ของตุรกี ส่งสัญญาณเมื่อเร็วๆ นี้ว่าอังการาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ โดยจะปรับปรุงนโยบายที่เน้นการกระตุ้นเศรษฐกิจ ประเทศที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตนี้อาจกำลังมุ่งหน้าสู่การเปลี่ยนแปลง

Một người đàn ông tại khu chợ ở Thổ Nhĩ Kỳ (Nguồn: Reuters)

ชายคนหนึ่งที่ตลาดในเมืองอังการา ประเทศตุรกี (ที่มา: รอยเตอร์)

เศรษฐกิจ อยู่ในภาวะวิกฤต

เศรษฐกิจตุรกีตกอยู่ในภาวะวิกฤตมาหลายปีแล้ว โดยอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงถึงเกือบ 40% ณ เดือนพฤษภาคม 2566 ปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงถึงกว่า 80% ในบางพื้นที่

ประเทศที่ขาดแคลนวัตถุดิบมักนำเข้ามากกว่าส่งออก ส่งผลให้บัญชีเดินสะพัดขาดดุลสูงอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันตุรกีมีความต้องการเงินทุนจากต่างประเทศมากกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (183 พันล้านยูโร)

ในขณะเดียวกัน หนี้สาธารณะก็กำลังเพิ่มขึ้น จากการคำนวณของทาห์ซิน บากีร์ตัส นักเศรษฐศาสตร์ชาวตุรกี พบว่าการขาดดุลงบประมาณสาธารณะของประเทศพุ่งสูงถึง 1,870% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2566 นอกจากนี้ ครัวเรือนส่วนบุคคลยังมีหนี้สินจำนวนมาก โดยอยู่ที่ประมาณ 180% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของตุรกี

ค่าเงินของประเทศก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2566 ค่าเงินลีราอยู่ที่ 20.75 ลีรา ต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบและสินค้าจึงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แทนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อเหมือนธนาคารกลางทั่วโลก ธนาคารกลางของประเทศกลับคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำมาหลายปีแล้ว

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลตุรกีก็กำลังดิ้นรนเพื่อประคับประคองฐานะทางการเงิน ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเกือบจะหมดลงแล้ว เฉพาะปีนี้เพียงปีเดียว ธนาคารกลางได้ใช้งบประมาณไปแล้วประมาณ 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อชดเชยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวนมหาศาลและพยุงค่าเงินลีราที่อ่อนค่าลง

ปัจจุบันสินเชื่อส่วนใหญ่ได้รับจากธนาคารจากประเทศมุสลิม เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE)

รายงานล่าสุดของ Bloomberg News ระบุว่าธนาคารสองแห่งจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ได้แก่ Abu Dhabi Commercial Bank และ Emirates NBD ซึ่งเป็นธนาคารของรัฐในดูไบ ได้ให้สินเชื่อแก่ธนาคารในตุรกีมากกว่าครึ่งหนึ่งของความต้องการ

ในเวลาเดียวกัน ข้อตกลงสกุลเงิน – ที่เรียกว่าข้อตกลงสวอปสกุลเงิน – มูลค่าราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ถูกลงนามโดยตุรกีกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และกาตาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เพื่อเติมเต็มเงินสำรองสกุลเงินต่างประเทศของธนาคารกลางของประเทศที่เกือบจะหมดลง

“กระหาย” เงินตราต่างประเทศ

ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดยตุรกีแสดงให้เห็นว่าทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิของธนาคารกลางตุรกี ณ วันที่ 19 พฤษภาคม ติดลบ 151.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากความต้องการใช้เงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ปัญหานี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงมากมายต่อเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นหนึ่งใน 20 ประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก

ธนาคารกลางพยายามที่จะชดเชยผลกระทบเชิงลบของอัตราดอกเบี้ยต่ำต่ออัตราแลกเปลี่ยนโดยการขายเงินตราต่างประเทศ Selva Demiralp ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัย Koc ในอิสตันบูลกล่าว

ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม สำรองเงินตราต่างประเทศของตุรกีเกือบจะหมดลง และหลังจากปรับตามข้อตกลงสวอปแล้ว สำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิก็กลายเป็นติดลบ

ตามที่ศาสตราจารย์ Demiralp กล่าวไว้ สำหรับเศรษฐกิจที่มีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดรายเดือนประมาณ 8 พันล้านเหรียญสหรัฐ ความจริงที่ว่าเงินสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิลดลงไปถึงระดับติดลบ ถือเป็นเรื่องที่น่าตกใจอย่างยิ่ง

เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อการค้า ตัดขาดห่วงโซ่อุปทาน และหยุดการผลิตไม่เพียงแต่ในตุรกีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงพันธมิตรในเครือข่ายการผลิตระดับโลกในปัจจุบันด้วย

ล่าสุด รัสเซียต้องยอมให้ตุรกีเลื่อนการชำระเงินค่าก๊าซธรรมชาตินำเข้ามูลค่า 600 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ออกไปจนถึงปี 2024 ก่อนหน้านี้ ในเดือนมีนาคม ซาอุดีอาระเบียยังต้องฝากเงิน 5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เข้าธนาคารกลางของประเทศเพื่อบรรเทา "ความกระหาย" ในสกุลเงินต่างประเทศ

ค่าเงินตุรกีร่วงลงอย่างหนัก (ที่มา: sailblogs.com)

อย่าปล่อยให้คนถูกเงินเฟ้อบดขยี้

ล่าสุด ตุรกีประกาศว่าจะปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำรายเดือนร้อยละ 34 เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม นับเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองของปีนี้ โดยเป็นความพยายามที่จะปกป้องครัวเรือนจากภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรง

เวดาต อิสึข่าน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงแรงงานและประกันสังคมของตุรกี กล่าวในสุนทรพจน์ทางโทรทัศน์ว่า ค่าจ้างขั้นต่ำสุทธิรายเดือนจะเพิ่มขึ้นเป็น 11,402 ลีราตุรกี (เกือบ 483 ดอลลาร์สหรัฐ) การขึ้นค่าจ้างครั้งนี้จะช่วยเพิ่มกำลังซื้อของแรงงานและช่วยแก้ไขปัญหาเงินเฟ้อของครัวเรือน เขากล่าว

ประธานาธิบดีเรเจป ทายิป แอร์โดอัน ให้คำมั่นว่า รัฐบาล จะไม่ยอมให้คนงานต้อง "ถูกบดขยี้" ด้วยภาวะเงินเฟ้อที่สูง

นายเออร์โดกัน ซึ่งวิพากษ์วิจารณ์ต้นทุนการกู้ยืมที่สูง ได้เสนอแนวคิด “รูปแบบเศรษฐกิจใหม่” ที่ให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นพิเศษในช่วงสองปีที่ผ่านมา รูปแบบนี้มุ่งสร้างเสถียรภาพด้านราคาด้วยการลดต้นทุนการกู้ยืม กระตุ้นการส่งออก และเปลี่ยนการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดให้เป็นดุลบัญชีเดินสะพัด

อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีได้ส่งสัญญาณเมื่อเร็วๆ นี้ว่า อังการาอาจเปลี่ยนนโยบายการคลังและกลับไปขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ รวมถึงปฏิรูปนโยบายที่เน้นการกระตุ้นทางการเงิน

นายเดฟเลต บาห์เชลี หัวหน้าพรรคชาตินิยม (MHP) ของตุรกี กล่าวว่ารัฐบาลจำเป็นต้องใช้มาตรการทางเศรษฐกิจที่ "เจ็บปวด" รวมถึงการเข้มงวดนโยบายการเงิน

“จุดยืนของ MHP ในเรื่องอัตราดอกเบี้ยนั้นชัดเจน นั่นคือไม่เปลี่ยนแปลง ทั้งในเชิงทฤษฎีและในทางปฏิบัติ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยถือเป็นทางเลือกทางการเมืองที่บั่นทอนการลงทุน ขัดขวางการผลิต และทำให้สินเชื่อมีราคาแพงขึ้น อย่างไรก็ตาม ตุรกียังคงต้องดำเนินมาตรการระยะสั้นและบางครั้งก็สร้างความเจ็บปวดเพื่อให้เกิดเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ” เขากล่าวเน้นย้ำ

นักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan Chase คาดว่าธนาคารกลางของตุรกีจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักในปัจจุบันประมาณสามเท่าเป็น 8.5 เปอร์เซ็นต์ในการประชุมครั้งหน้า

ในขณะเดียวกัน ธนาคารหลายแห่งในสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในกรุงอังการาอาจพุ่งสูงถึง 25% ในวันนี้ (22 มิถุนายน) ส่วนนักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงถึง 30% ภายในสิ้นปีนี้

แหล่งที่มา